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Mercados e inversión

El Ibex se titubea sobre los 16.000 puntos

El IBEX 35 afronta la última sesión de la semana con movimientos contenidos y cierta toma de beneficios tras varias jornadas de récord. El selectivo español se mantiene en torno a los 16.000 puntos, nivel que se ha convertido en una referencia psicológica clave después de haber alcanzado el jueves los 16.150,1 puntos, su tercer máximo histórico consecutivo. El arranque de la sesión se ve condicionado por el tono negativo de los futuros europeos, que anticipan una apertura bajista generalizada. Los inversores optan por la prudencia a la espera del dato de inflación de la eurozona, que se conocerá a lo largo del día. El consenso del mercado prevé una ligera moderación hasta el 2,1 %, lo que podría reforzar la expectativa de que el Banco Central Europeo (BCE) mantenga una política monetaria menos restrictiva en los próximos meses. En el ámbito empresarial, la jornada llega cargada de resultados. CaixaBank, Unicaja Banco y Mapfre han publicado sus cuentas trimestrales esta mañana, aportando volatilidad adicional al mercado. Los analistas valoran los beneficios y las previsiones de las entidades en un contexto de tipos aún elevados y desaceleración del crédito. En los primeros compases del día, el futuro del IBEX se situaba en torno a 16.001,5 puntos, con un retroceso aproximado del 0,45 %. En los mercados internacionales, el petróleo Brent cotiza cerca de 64 dólares por barril, con una caída del 0,5 %, mientras que el euro se debilita ligeramente hasta los 1,156 dólares. La evolución de la sesión dependerá en gran medida del comportamiento de los precios en la eurozona. Una inflación más alta de lo previsto podría reactivar el temor a nuevas subidas de tipos, presionando a la baja a la renta variable. En cambio, una lectura más moderada daría aire a los mercados y podría permitir al IBEX…
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BBVA inicia recompra de acciones este viernes por un máximo de 933 millones de euros

BBVA inicia la recompra de acciones este viernes por un máximo de 933 millones de euros

BBVA pondrá en marcha este viernes, 31 de octubre, un programa de recompra de acciones valorado en un máximo de 933 millones de euros. Este plan, anunciado a inicios del año, había estado pendiente de ejecución y ahora ha sido notificado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). El número máximo de acciones a adquirir en este programa será de 555,3 millones de euros. El plazo para cumplir con estas adquisiciones se extiende hasta el 18 de febrero de 2026. Sin embargo, las fechas del 24 y 31 de diciembre han sido excluidas debido a las festividades navideñas. El banco tiene la potestad de suspender temporalmente o finalizar anticipadamente la ejecución del programa de recompra si alguna circunstancia lo requiere Las adquisiciones de acciones se llevarán a cabo tanto en el Mercado Continuo español como en plataformas europeas como Cboe Europe, Turquoise Europe y Aquis Exchange. Citigroup será la entidad encargada de ejecutar el programa de recompra. Está pendiente la aprobación de otro programa de recompra de acciones que requiere el visto bueno del Banco Central Europeo (BCE) En paralelo, BBVA ha anunciado que sus accionistas recibirán el próximo 7 de noviembre un dividendo a cuenta de 0,32 euros por acción. Esta medida representa un desembolso total de 1.842 millones de euros para el banco.  
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El capital riesgo en España cuadruplicó su tamaño en la última década, rozando los 48.000 millones.

El capital riesgo en España cuadruplicó su tamaño en la última década, rozando los 48.000 millones

El sector del capital riesgo en España ha experimentado un crecimiento significativo en la última década, cuadruplicando su tamaño y alcanzando las 1.256 entidades con un patrimonio cercano a los 48.000 millones de euros al cierre de 2024. Este desarrollo refleja el papel crucial del capital riesgo en la financiación empresarial y la innovación, según ha destacado la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) en su boletín trimestral. El crecimiento del capital riesgo ha sido impulsado por un contexto económico favorable, tipos de interés históricamente bajos y el auge de las ‘startups’. Además, los cambios normativos han flexibilizado las opciones de inversión, permitiendo el acceso de inversores minoristas bajo ciertos requisitos. La ley Crea y Crece de 2022, por ejemplo, redujo el umbral de entrada de los 100.000 a los 10.000 euros, democratizando el acceso a estos activos. El patrimonio gestionado se situó en 47.859 millones de euros al final de 2024, cuadruplicando la cifra de 2013, y el peso del sector sobre el Producto Interior Bruto (PIB) ha pasado del 0,85% al 3,01%, triplicando su participación en la economía nacional. En cuanto a los partícipes, se añadieron casi 91.000 personas, con una aportación media de 473.000 euros. Las personas físicas representan el 60,6% del total, pero solo el 14% del volumen invertido, mientras que las entidades no financieras y otras financieras concentran el 35% de la inversión. Rentabilidad y estabilidad del sector En 2024, la rentabilidad anual media estimada del sector fue del 8,6%, aunque con diferencias marcadas entre entidades más jóvenes con un retorno del 1,2% y las más consolidadas con un 10,2%. El nivel de apalancamiento se ha mantenido reducido, situándose entre el 5,1% y el 8,8% del patrimonio en los últimos cinco años. Las entidades de capital riesgo financian principalmente compañías pequeñas en sectores tecnológicos…
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El Ibex 35 cae un 0,68%, rompe racha alcista pero se mantiene por encima de los 16.000 puntos

El Ibex 35 cae un 0,68%, rompe racha alcista pero se mantiene por encima de los 16.000 puntos

El cierre del Ibex 35 este jueves ha registrado un descenso del 0,68%, alcanzando los 16.040,3 puntos, en una jornada influida por la pausa del Banco Central Europeo (BCE) en los tipos de interés y diversos resultados empresariales y datos macroeconómicos. Este descenso acaba con una racha de seis jornadas consecutivas de ascensos, alcanzando su nivel más alto histórico sobrepasando los 16.100 puntos. En 2025, el Ibex 35 continúa siendo una de las Bolsas más alcistas del globo, con una revalorización superior al 38% anual. La reacción de los mercados fue inicialmente al discurso de Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos. Powell mencionó la posibilidad de no realizar un nuevo recorte en la próxima reunión de diciembre, contrariando las expectativas de muchos inversores. Por su parte, el BCE ha optado por mantener los tipos de interés sin cambios: el 2% para la tasa de depósito, 2,15% para la tasa de refinanciación y 2,40% para la facilidad marginal de préstamo. Christine Lagarde, presidenta del BCE, sostuvo que el organismo «se encuentra en una buena posición» y, pese a que no es una posición fija, están decididos a hacer lo necesario para mantenerla. Donald Trump ha alcanzado un acuerdo con el presidente chino Xi Jinping para reducir los aranceles sobre el fentanilo del 20% al 10% de manera inmediata En Asia, el Banco de Japón tampoco sorprendió al decidir no cambiar sus tipos de interés, manteniéndolos en 0,5%. En Europa, el PIB del tercer trimestre ha mostrado un crecimiento en la eurozona del 0,2%% y del 0,3%% en los Veintisiete, mostrando una evolución positiva aunque menor en comparación a trimestres anteriores. En el ámbito empresarial, varias compañías del Ibex 35 han presentado sus resultados hasta septiembre: BBVA reportó un beneficio de 7.978 millones de euros, un incremento…
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El estrés de los mercados en España sube en octubre, pero aún se mantiene en niveles bajos según CNMV

El estrés de los mercados en España sube en octubre, pero aún se mantiene en niveles bajos

El reciente boletín de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) revela que el indicador de estrés de los mercados financieros españoles experimentó un ligero repunte en octubre, en comparación con septiembre. A pesar de este incremento, el nivel de estrés se mantiene bajo. Durante casi todo 2025, este indicador ha oscilado cerca del umbral que separa el estrés medio del bajo, establecido en el 0,27. En un contexto de expansión de los mercados financieros globales, la CNMV resalta los desafíos planteados por los conflictos geopolíticos, la guerra comercial y las vulnerabilidades fiscales en algunas economías. La creciente influencia de la inteligencia artificial y los criptoactivos añade otra capa de complejidad, con beneficios evidentes pero también riesgos relevantes que requieren monitoreo constante. Revalorizaciones y sobrevaloraciones en los mercados El sector de renta variable ha mostrado «revalorizaciones importantes», aunque persisten «indicios de sobrevaloración» especialmente en el sector tecnológico, más destacado en índices ajenos a Europa. En Europa, el excelente desempeño del sector bancario, favorecido por los altos tipos de interés, ha sido un factor clave en estas revalorizaciones. Por otro lado, en el sector de renta fija, las primas de riesgo de crédito se mantienen en niveles ajustados tanto para el sector privado como público. La CNMV destaca las primas de riesgo de las compañías de ‘high yield’, especialmente en EE.UU. y Europa, donde se sitúan en 255 y 299 puntos básicos respectivamente. La evolución del mercado de criptoactivos muestra «una transición desde una etapa de acusadas correcciones y volatilidad hacia una trayectoria de mayor estabilidad» Por otra parte, el análisis del mercado de criptoactivos muestra cómo este sector se ha expandido, alcanzando una capitalización histórica de cuatro billones de dólares al finalizar el tercer trimestre. Las ‘stablecoins’, en particular, han ganado relevancia, con una representación del 7% en la…
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Alemania y Reino Unido compran puentes anfibios M3 de General Dynamics por 450 millones de euros

Alemania y Reino Unido compran sistemas anfibios de puentes a General Dynamics por 450 millones

Las agencias de aprovisionamiento militar de Alemania y el Reino Unido han firmado un contrato significativo con la Organización Conjunta de Cooperación en Materia de Armamento (OCCAR), valorado en aproximadamente 450 millones de euros. Este contrato establece la compra conjunta de los avanzados sistemas de puentes anfibios y transbordadores M3, desarrollados por General Dynamics European Land Systems (GDELS), la filial europea de la renombrada compañía estadounidense. La OCCAR, con miembros como Alemania, el Reino Unido, España, Bélgica, Italia y Francia, tiene como objetivo principal incrementar la cooperación en armamento entre los Estados miembros. Esta colaboración busca mejorar la eficiencia militar y reducir costes, un enfoque vital en el actual entorno de defensa. Esta nueva adquisición confirma la posición de liderazgo de GDELS como referente de la defensa terrestre en Europa y subraya el firme compromiso de la compañía con sus clientes europeos afirmó Antonio Bueno, presidente de GDELS, enfatizando el impacto estratégico de esta compra. Las flotas M3 de Alemania y el Reino Unido serán interoperables con los sistemas M3 de otros usuarios, así como con la familia de puentes de pontones SRB/FSB/IRB. Esta interoperabilidad y capacidad de intercambio subraya la versatilidad de estos sistemas anfibios, considerados los más rápidos de la OTAN para cruzar cursos de agua. Además, pueden funcionar como puentes flotantes o transbordadores, capaces de transportar incluso los carros de combate más pesados sobre obstáculos acuáticos significativos. Este nuevo contrato se suma al reciente nombramiento de GDELS como el contratista principal de un ambicioso programa de 3.000 millones de euros para el desarrollo de vehículos blindados de reconocimiento basados en el Piranha 6×6, destinados al ejército alemán. Esta secuencia de contratos reafirma la confiabilidad y liderazgo de GDELS en el ámbito de defensa europea.
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El BCE reduce los requisitos de capital del BBVA para 2026, con un CET1 del 8,97% y un total del 13,13%

El BCE reduce los requisitos de capital para BBVA hasta 2026

El Banco Central Europeo (BCE) ha comunicado a BBVA los nuevos requerimientos mínimos prudenciales de capital para 2026. Según el comunicado emitido por el banco a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), estos requisitos se han reducido ligeramente respecto a los solicitados para 2025. A partir del 1 de enero de 2026, BBVA deberá cumplir, a nivel consolidado, con una ratio de capital total del 13,13%, en comparación al 13,39% requerido para 2025. De igual manera, la ratio de capital CET1 se sitúa en el 8,97%, ligeramente inferior al 9,13% estipulado para el año anterior. Estas cifras son el resultado del proceso de revisión y evaluación supervisora (SREP). BBVA deberá mantener una ratio de capital total del 13,13% El requerimiento de Pilar 2 se mantiene a nivel consolidado en un 1,62%, del cual el 0,12% está determinado por las expectativas de provisiones prudenciales del BCE. Dentro de este porcentaje, un mínimo del 0,96% deberá cumplirse con capital CET1. Además, a nivel individual, BBVA estará obligado a mantener una ratio de capital total del 10,98% y una ratio de capital CET1 del 7,48%. Estos valores son inferiores a los del año 2025, que eran del 12,14% y 7,98% respectivamente. De acuerdo con los datos al cierre del tercer trimestre, BBVA contaba con una ratio de CET1 a nivel consolidado del 13,42%, situándose de esta manera por encima del 8,97% establecido como requerimiento para 2026.
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Meta bate récord con una demanda de 108.069 millones en su emisión de bonos por 21.614 millones de euros

Meta bate récord con una demanda de 108.069 millones en su emisión de bonos

Meta, la compañía matriz de Facebook, WhatsApp e Instagram, ha decidido emitir bonos por un total de 25.000 millones de dólares (21.614 millones de euros). Esta estrategia financiera tiene como objetivo principal financiar las inversiones de la empresa en el campo de la inteligencia artificial (IA). Según los datos reportados por ‘Bloomberg’, la demanda ha sido impresionante, alcanzando un récord de suscriptores que comprometen 125.000 millones de dólares (108.069 millones de euros), un hito que supera ampliamente la anterior marca establecida por CVS Health en 2018. Inversiones en IA y resultados financieros de Meta La rentabilidad obtenida en el tercer trimestre de 2025 se ha visto afectada, en parte, debido a una provisión de 15.930 millones de dólares (13.772 millones de euros). Esta provisión se deriva de la implementación de la ley ‘One Big Beautiful Bill’ impulsada por el presidente Donald Trump. Meta espera que esta ley permita una reducción en los pagos de impuestos en Estados Unidos durante el resto del año 2025 y en años venideros. Entre julio y septiembre de 2025, los ingresos de Meta registraron un aumento del 26%, alcanzando los 51.242 millones de dólares (44.302 millones de euros). Sin embargo, este crecimiento viene acompañado de un aumento en los gastos, que se incrementaron un 32%, situándose en 30.707 millones de dólares (26.548 millones de euros). En el balance acumulado de los primeros nueve meses del año, la compañía experimentó una disminución del 9,2% en sus beneficios, acumulando 37.690 millones de dólares (32.585 millones de euros), mientras que sus ingresos crecieron un 21,5%, sumando 141.073 millones de dólares (121.965 millones de euros). Perspectivas futuras para Meta Meta busca mejorar su posición fiscal en el futuro, aprovechando cambios legislativos recientes. Con estas iniciativas, tanto en las inversiones en inteligencia artificial como en la búsqueda de una mayor…
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Un 81% de los ciudadanos en España planea invertir en viajes el próximo año

La última edición del estudio ‘Dinámicas del consumo en España 2025: tendencias y perspectivas’, elaborado por ‘El Observatorio Cetelem’ de BNP Paribas, revela que el 81% de los españoles planea destinar recursos a viajes en los próximos 12 meses, mientras que el 78% prevé hacerlo en deportes y un 50% en dispositivos móviles. Estas cifras destacan una fuerte tendencia hacia el ocio y la tecnología en el comportamiento de consumo nacional. Las expectativas de gasto y estabilidad del mercado El estudio detalla que un 54% de los consumidores tiene previsto invertir en electrodomésticos, un 49% en muebles y un 36% tanto en videojuegos como en productos de descanso. La intención de gasto en reformas del hogar alcanza un 33%, y en óptica un 32%, mientras que el 24% considera invertir en cocina. De acuerdo con Cetelem, estos resultados reflejan «una estabilidad general del consumo». Además, un análisis más profundo del estudio identificó nueve sectores clave: reformas del hogar, cocina, mobiliario, electrodomésticos, descanso, dispositivos móviles, óptica, videojuegos y deportes. Para este año, el comportamiento del consumidor indica que el 82% ha adquirido artículos deportivos, el 74% ha contratado viajes y el 66% ha realizado compras de electrodomésticos o tecnología. Impacto de las tendencias en el comercio y la inteligencia artificial El informe señala un crecimiento del gasto medio por persona en reformas del hogar a 4.334 euros y en cocina a 1.220 euros, destacando un incremento del 13% y el 38% respectivamente, lo que sugiere una preferencia por inversiones más sustanciales y duraderas. Estamos ante un consumo moderado pero fuerte y para los próximos meses somos positivos a pesar de la moderación Además, el estudio explora la integración de la inteligencia artificial en el proceso de compra, utilizada para comparar precios y obtener recomendaciones personalizadas. Sin embargo, el 36% de los…
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Lagarde dice que los riesgos de inflación han disminuido pese a la incertidumbre actual

El BCE mantiene los tipos de interés sin cambios en un contexto de repunte de la inflación

El Banco Central Europeo (BCE) ha decidido este jueves mantener sin cambios los tipos de interés oficiales, cumpliendo con las previsiones de los mercados. De este modo, la tasa de depósito (DFR) se mantiene en el 2%, la tasa de refinanciación principal (MRO) en el 2,15% y la facilidad marginal de préstamo (MLF) en el 2,40%. La institución presidida por Christine Lagarde opta por mantener la pausa iniciada en junio, cuando detuvo el ciclo de recortes que redujo el precio del dinero en 200 puntos básicos tras ocho ajustes consecutivos a la baja. El BCE apuesta por la prudencia ante un contexto económico incierto “El Consejo de Gobierno ha decidido hoy mantener sin variación los tres tipos de interés oficiales del BCE. La inflación continúa cerca del objetivo del 2% a medio plazo y las perspectivas apenas han cambiado”, explicó el organismo emisor en su comunicado. El BCE subraya que la resiliencia económica de la eurozona sigue apoyada en la fortaleza del mercado laboral, la solidez del sector privado y el impacto positivo de las anteriores bajadas de tipos. No obstante, advierte que las tensiones geopolíticas y los conflictos comerciales internacionales continúan generando incertidumbre. Política monetaria dependiente de los datos El Consejo de Gobierno reitera su “determinación” de estabilizar la inflación en torno al 2% a medio plazo. Para ello, las futuras decisiones sobre los tipos se tomarán reunión a reunión, en función de los nuevos datos económicos y financieros, las expectativas de inflación y la intensidad de la transmisión de la política monetaria. El BCE ha descartado comprometerse con una senda concreta de tipos, manteniendo un enfoque flexible y dependiente de los datos. Reducción progresiva de los programas de compra de activos En relación con los programas de compra de activos (APP) y el Programa de Compras de Emergencia…
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