El rendimiento del bono británico a 10 años ha alcanzado niveles máximos desde el año 2008, tras experimentar un incremento de 76 puntos básicos durante marzo. Esta situación se ha producido luego de que la coalición estadounidense-israelí lanzara una ofensiva contra Irán, lo que ha llevado el rendimiento del bono a rozar el 5% este viernes, situándose en un 4,994%. Estos niveles no se veían desde junio de 2008, en plena crisis financiera.
El 28 de febrero, el conflicto iniciado en Oriente Próximo tras el ataque de Estados Unidos e Israel a Irán ha tenido un impacto significativo en el tráfico marítimo del estrecho de Ormuz. Esta región es clave, dado que por ella circula una quinta parte del petróleo mundial, lo que ha generado una elevada volatilidad en los mercados energéticos.
Los analistas de TwentyFour (Vontobel), Gordon Shannon y George Curtis, han advertido que la subida en el rendimiento del «gilt» debe abordarse con cautela. Explican que el mercado de bonos británico está bajo «importante estrés técnico» debido a la crisis energética. La liquidación de posiciones saturadas en macroeconomía y la salida de fondos de cobertura de operaciones apalancadas han influido en esta dinámica.
Por lo tanto, las trayectorias de tipos implícitas derivadas de los precios de los bonos del Estado deben interpretarse con cierta cautela
En respuesta a estas presiones, el Banco de Inglaterra optó por mantener el tipo de interés de referencia sin cambios en el 3,75%. Esta decisión es parte de su estrategia para vigilar las presiones inflacionarias resultantes del aumento de los precios energéticos.
El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, expresó que una interrupción prolongada en el suministro de recursos clave, como el petróleo y el gas natural, podría aumentar el riesgo inflacionario. Aseguró que la experiencia previa de inflación elevada podría hacer que hogares y empresas sean más sensibles a nuevos «shocks» inflacionarios.
Mientras tanto, el petróleo Brent, referencia en Europa, se cotizaba cerca de los 110 dólares por barril, muy por encima de los 72 dólares previos al ataque a Irán. Este incremento refleja el impacto persistente del conflicto en los mercados globales.
