La cotización del oro al contado continúa su vertiginosa escalada debido a la incertidumbre generada por las erráticas políticas del presidente estadounidense, Donald Trump. Este fenómeno lleva al activo refugio por excelencia cada vez más cerca de la histórica marca de los 5.000 dólares por onza.
Impacto de las tensiones geopolíticas y la política interna de EE. UU.
Si bien a finales de diciembre del año anterior el oro había superado por primera vez los 4.500 dólares por onza, este viernes alcanzó un récord intradía de 4.967 dólares. Esto representa una revalorización del 15% en lo que va de 2026, después de un impresionante aumento del 70% durante 2025. El oro prácticamente ha duplicado su valor desde agosto de 2024, cuando su precio superó los 2.500 dólares.
El reciente ‘rally’ del oro ha sido impulsado principalmente por la renovada fricción entre Estados Unidos y Europa debido a los desacuerdos en torno a Groenlandia. Además, según los analistas de ING Research, Warren Patterson y Ewa Manthey, los múltiples ataques de la Casa Blanca a la Reserva Federal han intensificado la preocupación sobre la independencia del banco central. En este entorno, los inversores prefieren el oro y la plata sobre las divisas y los bonos gubernamentales, dado el aumento de los niveles de deuda estadounidense y la creciente imprevisibilidad de las políticas.
Los inversores prefieren el oro y la plata a las divisas y los bonos gubernamentales ante el aumento de los niveles de deuda estadounidense y la mayor imprevisibilidad de las políticas
Kathleen Brooks, analista de XTB UK, sugiere que, mientras Estados Unidos sigue siendo vital para los mercados financieros mundiales, múltiples señales indican que «la era del rendimiento superior estadounidense ha terminado». Además, señaló que «las ambiciones de Trump no están ayudando a mejorar la confianza».
Incremento de reservas de oro en Polonia
Asimismo, esta semana se hizo público el plan del Banco Nacional de Polonia de incrementar en un 27% sus reservas de oro, lo que equivale a unas 150 toneladas, con el objetivo de alcanzar las 700 toneladas. Este movimiento convertirá a Polonia en una de las diez naciones con mayores reservas de oro acumulado.
Según datos del World Gold Council, Polonia ocupaba a finales del tercer trimestre de 2025 el undécimo puesto mundial en reservas de oro, con 515,34 toneladas. En contraste, Estados Unidos lideraba la lista con 8.133,46 toneladas, seguido de Alemania (3.350,25 toneladas) e Italia (2.451,84 toneladas). España, por su parte, ocupaba el puesto 16 con 281,58 toneladas.
