Los fondos de capital riesgo en España han registrado en 2023 una tasa interna de retorno neta del 11,2%, manteniendo un rendimiento similar al del año anterior, que fue del 11,3%. Este dato ha sido publicado en un informe elaborado por SpainCap en colaboración con EY y con el apoyo de Webcapital riesgo. Según el estudio, el rendimiento anual del capital riesgo no solo duplica el del Ibex 35, sino que también supera en más de un 50% al Euro Stoxx 600. Además, el múltiplo de capital invertido (TVPI) ha crecido de 1,5 a 1,6 veces.
Comparativa de rendimientos con otros activos
El rendimiento de los fondos de capital riesgo es considerablemente superior al del bono español a 10 años, con un diferencial que supera el 8%, así como a la rentabilidad inmobiliaria, a la que casi duplica en cuanto a retorno.
Entre 2022 y 2023, se ha observado una mejora del 0,5% en los fondos de ‘private equity’, en contraste con la caída de hasta un 10% en los fondos de ‘venture capital’. El informe atribuye esta tendencia a diversos factores, como la menor liquidez del mercado de inversión en empresas emergentes y el impacto de los altos tipos de interés en la valoración de compañías con flujos de caja a largo plazo.
Esta tendencia refleja el interés sostenido y la confianza de los inversores en el mercado español de capital privado
El estudio ha revelado que los fondos clasificados bajo los artículos 8 y 9 del Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR) siguen aumentando su rentabilidad, alcanzando un 14,6%, lo que supone un crecimiento del 3% en comparación con la media del sector.
Crecimiento sostenido del capital riesgo en España
Desde 2006 hasta 2023, el valor de los activos de capital riesgo bajo gestión ha aumentado casi hasta 14.700 millones de euros, lo que representa una multiplicación de su valor por 1,8 veces. La patronal del capital riesgo celebra este aumento como una señal de la capacidad de la industria para atraer y gestionar inversiones de manera eficiente.
El informe ha aumentado su muestra, incluyendo datos de 52 gestoras y 158 fondos españoles, lo que representa aproximadamente el 47% de la población y un 64% de las aportaciones de capital totales en el periodo 2006-2021. Actualmente, esta industria genera más de medio millón de puestos de trabajo, tanto en gestoras como en empresas participadas, lo que destaca su relevancia en el tejido industrial español.
Tengo plena confianza en que seguiremos creando valor e innovación para el tejido industrial español
