Más de la mitad de las empresas tecnológicas conocidas como 'unicornios', aquellas cuya valoración supera los 1.000 millones de dólares antes de salir a bolsa, tienen participación de fondos soberanos cuando su valor excede los 50.000 millones de dólares (unos 43.699 millones de euros). Esta es una de las principales conclusiones del 'Sovereign Wealth Funds Report 2026', realizado por el Center for the Governance of Change de IE University en colaboración con ICEX-Invest in Spain.
El informe destaca que los fondos soberanos incrementan su participación del 7% en los 'unicornios' más pequeños hasta llegar a los 'megaunicornios', que superan los 50.000 millones en valoración. Además, señala que los fondos soberanos tienden a realizar aportaciones cuantiosas, más adecuadas para grandes rondas de financiación que tienen lugar en etapas avanzadas de las empresas. Estas entidades prefieren invertir en compañías con ingresos, buena gobernanza y una trayectoria consolidada, minimizando así el riesgo asociado a las empresas en fases iniciales.
Las instituciones soberanas favorecen empresas con ingresos y estructuras de gobernanza sólidas frente a inversiones inciertas en fases iniciales
Según el informe, de los 41 fondos estudiados, solo seis han participado en operaciones previas a la etapa de 'unicornio'. Temasek Holdings de Singapur destaca al concentrar 24 de las 39 participaciones antes de que las empresas alcancen el estatus de 'unicornio', lo que representa un 62% del total. Le siguen GIC, también de Singapur, y Mubadala de Emiratos Árabes Unidos, cada uno con seis participaciones, representando un 15% del total cada uno. Juntos, estos tres fondos cubren más del 90% de la actividad de tipo catalizador.
En cuanto a los importes manejados, ADIA de Emiratos Árabes Unidos y QIA de Qatar participan en operaciones con un tamaño medio de 188 millones de dólares (aproximadamente 164 millones de euros), centradas en capital riesgo, operaciones posteriores a la salida a bolsa y capital riesgo avanzado. Por su parte, CDP Equity de Italia, a través de su división CDP Venture Capital, participa principalmente en rondas de financiación inicial y preinicial, con un importe medio inferior al millón de dólares, enfocándose en 'startups' del sur de Italia.
Además, el informe menciona que el ciclo de inteligencia artificial (IA) de 2025 ha consolidado el papel de los fondos soberanos en el capital riesgo de fase avanzada. Las mayores rondas de financiación de la década, como las de Anthropic, xAI, Databricks y OpenAI, tienen el respaldo del capital soberano. El documento concluye con un análisis del ciclo de IA que abarca desde un pico en 2021, pasando por una consolidación entre 2022 y 2024, hasta una reaceleración en 2025 impulsada por IA, destacando un triángulo geográfico entre Estados Unidos, Asia y Europa, con una diversificación sectorial inclinada hacia la tecnología avanzada.
