El prestigioso banco de inversión Morgan Stanley ha recalibrado sus expectativas en relación con la política monetaria de Estados Unidos, anticipando ahora que la Reserva Federal (Fed) ejecutará dos recortes en los tipos de interés este año y hasta cuatro durante el próximo año. Según un informe recogido por ‘Investing’, el banco prevé ajustes de 50 puntos básicos para el año en curso y de hasta 100 puntos básicos para 2026, estableciendo un rango objetivo entre el 2,75% y el 3%.
La revisión se basa en la percepción de la Fed de que los riesgos negativos para el mercado laboral justifican una menor restricción monetaria. A pesar de que los datos de actividad económicos sugieren un cierto enfriamiento, la economía estadounidense continua mostrando una notable resiliencia. «La Fed considera que el riesgo a la baja para el mercado laboral justifica una menor restricción monetaria», añadieron los analistas de Morgan Stanley, señalando eventos que han influido en esta evaluación.
Razones detrás del ajuste en la política monetaria
Los analistas anticipan que la Fed realizará recortes en los tipos de interés en septiembre y diciembre de este año, y en marzo, junio, septiembre y diciembre del próximo año, con reducciones de 25 puntos básicos en cada ocasión. Una rebaja inicial de 50 puntos no es probable a menos que haya una significativa pérdida de empleo.
Este cambio de paradigma estaría relacionado con el discurso de Powell durante el cónclave de banqueros centrales de Jackson Hole
En dicho encuentro, Powell subrayó revisiones en los datos de empleo de julio, los cuales reflejaron un ajuste para eliminar 258.000 puestos de trabajo que previamente se pensaban creados. Esta revisión hizo que Morgan Stanley considerara que marcó un punto de inflexión, con el enfoque de la mayoría de los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) inclinado inicialmente más hacia los riesgos inflacionarios.
