El consejero delegado de BBVA, Onur Genç, ha puesto en evidencia que los dividendos no constituyen «creación de valor», mientras señala el impacto potencial negativo de vender TSB, la filial británica de Sabadell, en el flujo de caja futuro. En una conferencia organizada por Bank of America, Genç expresó: «Los dividendos no son creación de valor. Esto es corto plazo frente a largo plazo. Si te llevas el dividendo, si vendes TSB, tendrás menores beneficios en el futuro. Tienes que mirar la foto completa y el valor intrínseco».
El directivo enfatizó que los dividendos representan siempre dinero de los accionistas. Si no se distribuyen, ese valor permanece dentro de la acción. En línea con esto, Genç argumentó que un accionista de Sabadell que desee liquidez inmediata podría optar por la Oferta Pública de Adquisición (OPA) y vender sus acciones para obtener efectivo, en lugar de esperar entre seis y nueve meses para recibir el dividendo de TSB.
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Durante su intervención, subrayó que la OPA incrementaría en un 25% los beneficios por acción, una cifra que Sabadell ha contestado, considerando que no se tuvo en cuenta el dividendo de TSB.
Genç también abordó la preocupación gubernamental sobre mantener independencia en el balance y gestión de BBVA y Sabadell si la OPA se realiza. Sin embargo, aseguró que la condición no impediría a BBVA nombrar un nuevo consejo. A pesar de la restricción, considera que «no habrá problemas» en coordinar ambos negocios mientras se mantengan por separado los balances.
Por otro lado, el ejecutivo señaló que, según proyecciones macroeconómicas, Turquía dejará de ser considerada una economía hiperinflacionista para 2028, debido a un descenso en la inflación acumulada por debajo del 100% en los tres años anteriores. Este cambio, aun si la contabilidad hiperinflacionista no se elimina de las cuentas del BBVA, mejoraría los retornos generados por el país gracias a la evolución de la divisa local.
