Banco Santander, BBVA y CaixaBank lideraron el mercado de deuda corporativa para empresas de mediana capitalización durante el primer trimestre de 2026, según un informe del banco de inversión estadounidense Houlihan Lokey. En el mencionado periodo, el mercado de financiación español experimentó un aumento cercano al 16%, alcanzando las 22 transacciones, lo cual sugiere un incremento en la actividad del sector.
Del total de transacciones, el 91% correspondió a deuda sénior bancaria. Mientras tanto, los fondos de deuda llevaron a cabo dos operaciones, menos que las ocho registradas en el mismo trimestre del año anterior. En cuanto al número de operaciones, Banco Santander se destacó con 33 transacciones, seguido de BBVA y CaixaBank, con 31 cada uno. Banco Sabadell, Bankinter y Deutsche Bank completaron la lista con 18, 8 y 7 operaciones, respectivamente. Entre las entidades no bancarias figuraron Oquendo, con 6 operaciones, y Tresmares, con 4.
Las adquisiciones apalancadas y las recapitalizaciones de dividendos dominaron el mercado hasta marzo, representando el 57% y el 33% de la actividad, respectivamente
En el ámbito bancario europeo, la cuota de mercado de los fondos de deuda frente a los bancos disminuyó en países como Reino Unido y Francia, alcanzando el 51% y el 33%. En Alemania, sin embargo, esta cuota aumentó hasta el 71%, mientras que en el Benelux se mantuvo estable en el 70%.
El informe subraya que la financiación de adquisiciones complementarias continuó siendo el principal objetivo de los fondos de deuda en el primer trimestre de 2026. Esto se reflejó en un aumento del 34% en las operaciones cerradas, alcanzando un total de 37 transacciones impulsadas por estrategias de buy-and-build.
