Mercados e inversión

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ha declarado en un reciente encuentro con la prensa que los aranceles impuestos por su Administración son más «generosos» en comparación con los aplicados por otros países hacia Washington. Esta afirmación surge en el contexto de la guerra comercial que se ha intensificado desde su regreso a la Casa Blanca. Durante sus declaraciones a bordo del ‘Air Force One’, Trump aseguró: «Los aranceles son mucho más generosos de lo que esos países han sido con nosotros, lo que significa que serán más amables de lo que esos países han sido con Estados Unidos durante décadas». Esta retórica establece un claro argumento a favor de las políticas comerciales de su gobierno. Nos han estafado como nunca se ha estafado a ningún país en la historia El presidente también añadió que, a pesar de los efectos económicos que puedan derivarse de estos aranceles, estos son «un dinero sustancial para el país». Ayer, en una entrevista con la cadena NBC News, Trump manifestó que no le preocupa «lo más mínimo» un posible aumento en los precios de los vehículos como resultado de los aranceles del 25% impuestos sobre los automóviles importados.
Las empresas cotizadas españolas han distribuido 390 millones de euros entre sus accionistas durante el mes de febrero de 2025, lo que representa un 6,5% más en comparación con el mismo mes del año anterior, según los registros de Bolsas y Mercados Españoles (BME) consultados por Europa Press. En lo que va de 2025, el total de retribuciones a accionistas asciende a 3.520 millones de euros, lo que implica un aumento del 7,2% respecto a los dos primeros meses de 2024. En el ejercicio completo de 2024, las empresas cotizadas repartieron un total de 37.860 millones de euros, experimentando un crecimiento del 25% en relación al año anterior, marcando el segundo mejor registro histórico. En el segundo mes de 2025, la actividad en la distribución de dividendos ha sido menor de lo habitual, con contribuciones de empresas como ACS, Catalana Occidente, Vidrala y Logista, siguiendo el patrón estacional de este mes. Paralelamente, el mercado español ha disfrutado de revalorizaciones generales; en febrero, el índice nacional alcanzó un avance del 7,9%, cerrando en 13.350 puntos, el nivel más alto desde 2008. Subida de capitalización de las cotizadas en febrero La capitalización bursátil de las empresas cotizadas en España aumentó un 4,75% en febrero de 2025, lo que equivale a 62.250 millones de euros, alcanzando un total de 1,367 billones de euros. Este crecimiento anual se traduce en una subida del 11%, o 135.650 millones de euros, en comparación con el cierre de 2024. En términos interanuales, la capitalización bursátil ha aumentado un 14%, equivalente a 169.270 millones de euros en comparación con febrero de 2024. Destacando en este contexto, las entidades financieras han registrado un crecimiento de capitalización cercano al 16%, sumando casi 40.000 millones de euros, mientras que en total alcanzan 284.480 millones de euros desde diciembre. En el sector…
La agencia de calificación S&P Global Ratings ha anunciado una mejora en el rating a largo plazo de Banco Sabadell, elevándolo de BBB+ a A- y modificando su perspectiva a estable desde positiva. Esta acción refleja una mejora en el perfil crediticio individual de la entidad, alineado ahora con aquellas de su grupo comparativo y también responde a la mejora del riesgo en la industria del sector bancario español. Es importante destacar que esta nueva calificación no considera el posible impacto de la oferta pública de adquisición (OPA) por parte de BBVA, que aún se encuentra a la espera de las aprobaciones regulatorias finales. En caso de que dicha adquisición se materialice, S&P ha indicado que podría considerar un nuevo aumento en la calificación a largo plazo, reconociendo los beneficios que podría conllevar formar parte de un grupo financiero más robusto. La perspectiva estable refleja la expectativa de que Sabadell mantendrá su rentabilidad y eficiencia mejoradas A pesar de que se prevé una ligera disminución en la rentabilidad debido a la bajada de los tipos de interés, S&P también anticipa que la calidad de los activos de Banco Sabadell se mantendrá resiliente, aunque su capitalización podría experimentar una leve reducción.
La agencia de calificaciones S&P ha tomado la decisión de elevar este jueves el rating de fortaleza intrínseca de CaixaBank hasta ‘A-‘ desde ‘BBB+’. También se han mejorado otros ratings, como el de deuda senior no preferente, que pasa de ‘BBB’ a ‘BBB+’, el de deuda subordinada, aumentando de ‘BBB-‘ a ‘BBB’, y el de instrumentos híbridos Additional Tier 1, que sube de ‘BB’ a ‘BB+’. S&P ha destacado que el rendimiento de CaixaBank ha mostrado una mejora significativa, gracias no solo a un entorno operativo más favorable, sino también a las sinergias que han surgido de la exitosa integración de Bankia. La perspectiva estable asignada a CaixaBank está alineada con la calificación soberana a largo plazo de España, lo que limita sus propias calificaciones debido a la elevada concentración del banco en el mercado español. Las calificaciones actuales de CaixaBank se ven bastante estables, incluso si su solvencia individual se deteriora Esto sugiere que, bajo un escenario de incumplimiento de la deuda soberana, la agencia considera poco probable que CaixaBank incumpla en sus obligaciones. Las calificaciones reflejan, así, la solidez del banco en un contexto de recuperación económica y consolidación en el sector financiero.
El banco de inversión Goldman Sachs ha realizado varias declaraciones significativas sobre su participación en Banco Santander y BBVA durante este mes, en el contexto de un notable incremento en las cotizaciones de ambas entidades. En lo que va del año, estos bancos han visto un aumento promedio del 42% en sus acciones. En detalle, Banco Santander ha incrementado su valor en un 45% desde el 1 de enero, mientras que BBVA ha experimentado una revalorización del 39%. Goldman Sachs anunció en marzo que cruzó el umbral del 3%, lo que obliga a declarar su participación en el capital, según la normativa de transparencia del mercado de valores. Concretamente, alcanzó un 3,03% en BBVA el 7 de marzo, aunque esta participación ha sido modificada en dos ocasiones. La notificación más reciente indica que ha caído por debajo del 3%, situándose en 2,797%, con un desglose de 0,451% en acciones y 2,346% en instrumentos financieros. En paralelo, en el caso de Banco Santander, la entidad cruzó el umbral del 3% el 12 de marzo y, al igual que en BBVA, ha modificado su participación en un par de ocasiones este mes. Recientemente, ha notificado que su participación también ha caído por debajo del 3%, localizándose en 2,749%, con 0,239% en acciones y 2,510% en instrumentos financieros. La normativa solo establece la obligación de declarar las participaciones que superen ciertos umbrales Cabe recordar que la normativa vigente no exige la declaración de participaciones que se encuentren por debajo del 3%, ni tampoco de aquellas que superen un umbral, sin llegar al siguiente. Por lo tanto, en la actualidad, la participación de Goldman Sachs podría diferir de la última notificación. La mayoría de estas participaciones se realizan a través de instrumentos financieros, lo que significa que Goldman Sachs no posee directamente las acciones.…
Las acciones de la empresa de servicios tecnológicos Kyndryl sufrieron una notable caída de más del 8% este jueves tras la publicación de un informe por el fondo bajista Gotham City Research, conocido por sus controversiales investigaciones y que también había atacado a la firma Grifols el año pasado. A las 18:25 hora peninsular española, los títulos de Kyndryl se cotizaban en 31,01 dólares (28,70 euros), un 8,95% menos que al inicio de la sesión. El informe de Gotham acusa a Kyndryl de haber manipulado métricas financieras clave, incluyendo el resultado bruto de explotación (Ebitda) y el flujo de caja ajustado, lo que genera la percepción de una rentabilidad que en realidad no existe. De acuerdo con Gotham, Kyndryl estaría «generando pérdidas y quemando efectivo». Gotham postula que las acciones de Kyndryl en realidad valen entre 4,71 y 11,50 dólares (4,36 y 10,64 euros) o incluso 0 euros en el peor de los escenarios Este preocupante análisis se relaciona con el incremento de costos que Kyndryl ha estado enfrentando por los servicios prestados por IBM, de la que se escindió, y que el consejero delegado de Kyndryl ha calificado como un “pequeño obstáculo”. Sin embargo, Gotham estima que estos servicios implicarán gastos adicionales que oscilarían entre 1.000 y 2.000 millones de dólares (925,6 y 1.851 millones de euros) en los próximos años, lo que podría afectar las expectativas de márgenes de beneficio para 2025 y 2026. Además, Gotham señala que la forma en que Kyndryl capitaliza sus costos difiere de la de sus competidores, permitiéndole inflar su Ebitda ajustado entre un 61% y un 72%.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha comunicado la creación de un nuevo Consejo Consultivo sobre Emprendimiento y Crecimiento, donde la presidenta del Banco Santander, Ana Botín, ocupará uno de los puestos. Este organismo tiene como objetivo promover las condiciones financieras y macroeconómicas adecuadas para impulsar un crecimiento sostenido, especialmente a través de mejoras en la productividad. El consejo se reunirá de manera trimestral y busca abordar las preocupaciones sobre las perspectivas de crecimiento mundial, las cuales, según la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, son las más bajas en décadas. «Gran parte de la ralentización puede atribuirse a una disminución en el avance de la productividad», ha comentado Georgieva. El consejo reúne a un grupo de destacados pensadores y profesionales para compartir puntos de vista y experiencias sobre cómo las políticas macroeconómicas y financieras pueden brindar un entorno propicio para la innovación Entre los demás miembros del consejo destacan el presidente y consejero delegado de Salesforce, Marc Benioff; el presidente de Tata, Natarajan Chandrasekaran; la consejera delegada de Vodafone, Margherita Della Valle; y el ministro argentino de Desregulación y Transformación del Estado, Federico Sturzenegger.
Los fabricantes europeos de automóviles han experimentado una significativa caída en el mercado, con una merma de más del 4% en las cotizaciones tras el anuncio del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, sobre la imposición de aranceles que podrían alcanzar hasta el 25% en las importaciones de automóviles. Stellantis ha sido el grupo más afectado, cerrando en la Bolsa de Milán con una baja del 4,23%, lo que posiciona su acción en 10,23 euros. A pesar de que Stellantis produce vehículos que se venden en Estados Unidos desde Canadá y México, su dependencia del mercado norteamericano es notable, aunque sus exportaciones desde Europa son limitadas y se concentran principalmente en modelos de Alfa Romeo y Jeep. Según el informe de la calificadora Morningstar DBRS, la firma está más expuesta a las medidas arancelarias de EE.UU. específicas para importaciones automotrices provinientes de Canadá y México. Los fabricantes europeos de automóviles más expuestos a los aranceles de EE.UU. se concentran en gran medida en el segmento automotriz ‘premium’ Entre los fabricantes europeos, BMW, Mercedes-Benz y el Grupo Volkswagen han visto un impacto significativo en sus acciones. BMW, por ejemplo, cerró la jornada con una caída del 2,55%, situando su cotización en 77,26 euros. Mercedes-Benz bajó un 2,69% hasta 56,47 euros, mientras que Porsche AG y el Grupo Volkswagen sufrieron descensos de 2,62% y 1,49%, respectivamente. A pesar de esto, Morningstar DBRS resalta que el enfoque premium de estas marcas podría ayudarles a gestionar mejor los efectos de los aranceles, dado que los consumidores de automóviles de este segmento suelen tener un alto poder adquisitivo, lo que les hace más resilientes a los aumentos de precios. Por otro lado, el único grupo europeo que no cerró en números rojos fue Renault Group, que experimentó un aumento del 0,55% en la Bolsa de…
El primer ministro de Canadá, Mark Carney, ha manifestado su firme intención de responder a los aranceles estadounidenses del 25% a la importación de automóviles con medidas equivalentes. Además, Carney ha enfatizado la necesidad de construir una nueva economía despejada de la influencia de Washington, un proceso que, según sus palabras, tomará tiempo. Durante una rueda de prensa, Carney declaró: «Lucharemos contra los aranceles estadounidenses con nuestras propias medidas comerciales de represalia que tendrán el máximo impacto en Estados Unidos y el mínimo aquí, en Canadá». El primer ministro canadiense ha indicado que esperará hasta la próxima semana para hacer anuncios sobre medidas específicas. Sin embargo, ya ha revelado que Canadá debe reducir drásticamente su dependencia de su vecino del sur y buscar nuevos socios comerciales que sean «fiables». En este contexto, el Gobierno facilitará inversiones a nivel nacional para forjar una nueva economía en Canadá, que incluirá la creación de una cadena de suministros para la industria automovilística, utilizando acero y aluminio producidos dentro del país. Como parte de estas iniciativas, Carney ha adelantado que se modificarán las normativas de contratación pública para respaldar al sector automotriz, abriendo la puerta a la adquisición por parte del Estado de 40.000 coches fabricados en Canadá, con un valor de aproximadamente 2.000 millones de dólares canadienses (alrededor de 1.294 millones de euros). No obstante, el sucesor de Justin Trudeau ha reconocido que construir una «Canadá más fuerte, más libre y eterna» será un desafío considerable, al admitir que «no hay ninguna bala de plata ni atajo» para lograrlo. Además, ha señalado que «entiende y respeta» el objetivo de Donald Trump de respaldar a los trabajadores estadounidenses, pero ha expresado su desacuerdo con los métodos utilizados y con la reestructuración de la economía mundial que su agenda implica.
CAF, el banco de desarrollo de América Latina y el Caribe, ha aprobado una inversión de 1.145 millones de dólares (equivalentes a 1.060 millones de euros) para impulsar diversos proyectos de infraestructura en seis países de la región. Esta decisión se tomó durante la primera reunión del Directorio de 2025, donde se acordó financiar iniciativas estratégicas en Argentina, Brasil, Chile, El Salvador y Honduras. Los proyectos abarcan desde la construcción de acueductos y obras portuarias hasta mejoras en la movilidad urbana y en los sistemas educativos. El presidente ejecutivo de CAF, Sergio Díaz-Granados, resaltó que la creciente capacidad de la institución para movilizar recursos permite beneficiar «directamente a millones de ciudadanos e impulsar economías más dinámicas, resilientes e inclusivas». Además, se formalizó el próximo establecimiento del nuevo edificio de CAF en Santiago de Chile, ubicado bajo la presidencia de Gabriel Boric y Camila Merino. Este edificio simboliza el compromiso por una región más unida y próspera. El edificio no solo fortalecerá la presencia de CAF en la región, sino que también albergará un hub de innovación y emprendimiento. El diseño del proyecto incorpora principios de sostenibilidad, destinando el 80% del terreno a áreas verdes que se conectan con el Parque Bicentenario. Contará con una cubierta vegetal transitable y espacios públicos como galería, auditorio y café, convirtiéndose en un «hito que fortalecerá las relaciones comerciales y financieras en la región, además de ofrecer soluciones a los desafíos urbanos de América Latina y el Caribe». En el marco del directorio, CAF también presentó su informe conmemorativo RED, donde se reveló una nueva estrategia de prosperidad agropecuaria y un marco estratégico de seguridad para la región. Se han forjado vínculos con el sector privado y la sociedad civil a través de acuerdos con diversas entidades, reflejando el enfoque multidimensional de CAF para el…