Banca March ha anunciado este lunes su estrategia inversora para 2025, enfocándose en la renta variable de Estados Unidos y la renta fija de calidad en Europa. Durante una comparecencia ante los medios, el director de estrategia y asesoramiento de la entidad, Joan Bonet, elaboró sobre las expectativas de rentabilidades reales positivas en todos los segmentos de deuda para este ejercicio. Bonet destacó que la «anomalía» de la reversión de las curvas de tipos ha finalizado, y que la duración de la deuda comienza a ofrecer una protección interesante frente a posibles sorpresas negativas.
Estrategia de Inversión Definida
Frente a un escenario de aterrizaje suave, la entidad ha decidido mantener una mayor exposición al crédito que a la deuda soberana, señalando que la mejor combinación de rentabilidad y riesgo corresponde a la deuda corporativa de calidad en Europa. Se recomendó incrementar la duración de manera selectiva y paulatina, especialmente en los niveles del 10 años americano superiores al 4,5%.
Se anticipa que las Bolsas suban de media un 17% desde la primera bajada de tipos
En cuanto a la renta variable, Banca March sostiene una actitud constructiva en un ciclo económico que se prolonga, permitiendo a las empresas seguir incrementando beneficios. Con un crecimiento que podría oscilar alrededor del 17%, la entidad subraya que los sectores con mayor potencial son la tecnología, la salud y la defensa en Estados Unidos.
La preferencia por Estados Unidos se basa en su exposición al sector tecnológico y en la calidad de sus empresas, anticipando un crecimiento más diversificado de los beneficios. Las pequeñas y medianas empresas de EE. UU. se beneficiarán del impulso doméstico de la administración de Trump, mientras que en Europa, se mantiene una posición neutral dada la limitación del riesgo real asociada al sector servicios.
Sobre el contexto macroeconómico, Bonet proyecta un crecimiento del PIB mundial del 3,2%, con un desempleo contenido y aumentos salariales que impulsarán hogares y consumo. En específico, EE. UU. moderará su crecimiento al 2,6%, mientras que la eurozona verá un incremento del 1,2%.
La inflación de Estados Unidos se situará en el 2,6% y en la eurozona en el 2%
En el ámbito de la política monetaria, se prevé que la Reserva Federal actúe lentamente, anticipando solo dos recortes de tipos a lo largo de 2025. Por su parte, el Banco Central Europeo continuará con su estrategia de recortes, llevando los tipos a niveles del 2%.
En resumen, la entidad mantiene una visión optimista hacia el futuro, centrando sus inversiones en áreas con mayores oportunidades de crecimiento, especialmente en el contexto de un ciclo económico esperado de crecimiento sostenido.
