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Mercados e inversión

El BCE duda de que las titulizaciones sintéticas bancarias impulsen la financiación empresarial

El BCE duda de que las titulizaciones sintéticas bancarias impulsen la financiación empresarial

Las titulizaciones sintéticas, conocidas en inglés como 'synthetic risk transfers' (SRT), permiten a los bancos liberar capital regulatorio al transferir a los inversores el riesgo de impago de ciertas carteras de préstamos. Sin embargo, su efecto en el crecimiento del crédito a empresas es demasiado pequeño para tener un impacto económico significativo. Esta es la conclusión de un análisis publicado por el Banco Central Europeo (BCE). El informe, elaborado por Johanne Evrard, Wagner Eduardo Schuster, Fabian Wassmann y Michael Wedow, destaca que, aunque en teoría estos mecanismos podrían mejorar la capacidad de financiación de las entidades bancarias y fomentar el crecimiento económico, las titulizaciones sintéticas por sí solas no parecen suficientes para aumentar significativamente el crédito a la economía real. Según el estudio, el mercado europeo de titulizaciones ha experimentado una recuperación moderada en los últimos años, gracias principalmente a las operaciones sintéticas, cuyo volumen casi se ha triplicado desde 2021. En comparación, las titulizaciones tradicionales han permanecido estables. Al cierre de 2025, el valor de las titulizaciones sintéticas respaldadas por préstamos a pymes ascendía a 480.000 millones de euros, frente a los 380.000 millones de las tradicionales. Aunque estas operaciones podrían permitir a los bancos conceder préstamos más rentables, el informe subraya que muchas entidades están eligiendo devolver el capital liberado a sus accionistas. La titulización sintética probablemente no permitirá a los bancos aumentar el crédito a la economía real en cantidades sustanciales El BCE ha calculado que un aumento del 1% en la emisión de titulizaciones sintéticas resulta en un incremento de solo el 0,02% en el crecimiento de los préstamos corporativos. Además, su efecto sobre el pago de dividendos es tres veces mayor que en los préstamos empresariales: un incremento del 1% en estas operaciones implica un aumento del 0,07% en los dividendos. En España, Santander, uno…
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El Ibex 35 cae un 0,23% y cierra en 19.779 puntos, con el petróleo en 95 dólares

El Ibex 35 cae un 0,23% y cierra en 19.779 puntos, con el petróleo en 95 dólares

El Ibex 35 concluyó la sesión del miércoles con una ligera caída del 0,23%, situándose en 19.779 puntos, en niveles no vistos desde julio. Este descenso ocurrió en un contexto de crecientes tensiones entre Estados Unidos e Irán, que elevaron el precio del petróleo Brent en Europa a 95 dólares por barril. Además, la presión sobre los bonos soberanos a nivel global se mantiene alta. La Guardia Revolucionaria de Irán confirmó haber lanzado ataques contra objetivos estadounidenses en respuesta a bombardeos previos de Estados Unidos en regiones como el estrecho de Ormuz. Estas acciones han resultado en 18 muertes en Irán, según las autoridades locales, incluyendo víctimas civiles en el sur del país. Frente a esto, el presidente estadounidense, Donald Trump, afirmó que EE.UU. tiene casi total control del estrecho de Ormuz y minimizó la importancia de un acuerdo con Teherán. El incremento de las tensiones entre EE.UU. e Irán en Oriente Próximo ha provocado un alza en los precios del petróleo, a pesar de las abundantes reservas El encarecimiento del petróleo no ha afectado demasiado al suministro energético, según Norbert Rücker de Julius Baer, quien explicó que las reservas de petróleo en Asia, Europa y América del Norte siguen siendo abundantes. Este contexto coincide con rumores de una gran fuga de petróleo en el estrecho de Ormuz, que podría continuar pese a las actuales hostilidades. En el ámbito financiero internacional, la renta fija muestra un aumento en la rentabilidad debido, en parte, a una menor credibilidad fiscal por el incremento de deuda pública, alta emisión de deuda privada y tensiones geopolíticas, según analistas de Renta 4. En el plano empresarial, Cirsa y el grupo italiano Lottomatica han acordado una fusión transfronteriza, con Cirsa siendo absorbida por Lottomatica, creando un gigante en el sector de juegos y apuestas deportivas con…
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El fondo ibérico de Magallanes Value Investors sube un 2,91% en agosto y el europeo, un 3,90%

El fondo ibérico de Magallanes Value Investors sube un 2,91% en agosto y el europeo, un 3,90%

Los fondos de Magallanes Value Investors han registrado un notable desempeño en agosto. El fondo ibérico ha aumentado su rendimiento un 2,91%, mientras que el fondo europeo mejoró en un 3,90%, reflejándose así en las fichas de inversión de la entidad para dicho mes. A lo largo del año, la estrategia europea ha logrado un acumulado positivo del 12,29% frente al cierre de 2025, y el fondo ibérico ha alcanzado una subida del 14,15% al cierre de agosto. En un mes tradicionalmente volátil para los mercados, el índice Ibex 35, principal referente del mercado español, cerró agosto con un alza del 0,97%, lo que refleja un comportamiento relativamente positivo en el ámbito nacional. La firma sigue gestionando sus productos bajo los principios del value investing, es decir, invirtiendo en compañías cuyo precio se considera inferior a su valor fundamental a largo plazo. El fondo ibérico, especializado en cotizadas de España y Portugal y con un horizonte de inversión de cinco años, ha acumulado desde 2015 un rendimiento positivo del 222,19%, con un crecimiento anualizado del 10,69%. Por otro lado, el fondo europeo, enfocado en empresas cotizadas europeas, ha generado un rendimiento acumulado del 211,56% desde su inicio en 2015, alcanzando un crecimiento anualizado del 10,30%. En cuanto al fondo Microcaps Europe, que se centra en empresas de baja capitalización europea y recomienda un período de inversión de siete años, ha obtenido una rentabilidad del 5,03% en agosto. En lo que va del 2026, ha incrementado su rentabilidad en un 4,71%. Desde su lanzamiento en 2017, este fondo ha logrado un rendimiento acumulado del 81,56%, equivalentes a un 6,51% anualizado. El plan de pensiones de Magallanes, orientado a la renta variable europea, también mostró un desempeño positivo en agosto con una rentabilidad del 3,99%. Durante los primeros ocho meses de 2026,…
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El mapa de las ciudades que más inversión extranjera están atrayendo en España

La inversión extranjera sigue concentrándose en un reducido grupo de ciudades españolas. Aunque prácticamente todas las comunidades autónomas reciben capital internacional, Madrid y Barcelona continúan liderando con claridad la llegada de nuevos proyectos, mientras que otras provincias intentan ganar peso aprovechando el crecimiento de sectores como la logística, los centros de datos, las energías renovables o la industria tecnológica. Los datos del Registro de Inversiones Exteriores, dependiente del Ministerio de Economía, Comercio y Empresa, muestran que la Comunidad de Madrid concentra históricamente la mayor parte de los flujos de inversión extranjera directa (IED) que llegan a España. Muchas operaciones se contabilizan en Madrid porque allí se encuentran las sedes sociales de grandes empresas, aunque la inversión productiva termine materializándose en otras comunidades autónomas. Barcelona ocupa el segundo gran polo de atracción. La ciudad mantiene una posición destacada gracias a su ecosistema tecnológico, la presencia de multinacionales, su capacidad para captar talento internacional y el peso de sectores como las ciencias de la vida, la movilidad, la industria farmacéutica o los servicios digitales. Según la agencia pública Barcelona & Partners, en los últimos años la capital catalana ha reforzado su atractivo para empresas tecnológicas internacionales que buscan establecer centros de innovación o de servicios compartidos. Más allá de las dos grandes áreas metropolitanas, otras ciudades están ganando protagonismo. Zaragoza se ha consolidado como uno de los principales nodos logísticos del sur de Europa gracias a su ubicación estratégica entre Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia. La Plataforma Logística de Zaragoza (PLAZA) y las inversiones realizadas por empresas del transporte y la distribución han reforzado el atractivo de la ciudad para nuevos proyectos industriales y logísticos. Valencia también vive un momento de crecimiento impulsado por varios factores. Su puerto, uno de los de mayor tráfico de contenedores del Mediterráneo, constituye un importante reclamo…
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La CNMV avisa de 24 entidades financieras no registradas procedentes de Luxemburgo

La CNMV avisa de 24 entidades financieras no registradas procedentes de Luxemburgo

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha emitido este miércoles una advertencia sobre 24 entidades financieras no registradas provenientes de Luxemburgo. El organismo regulador del país, la CSSF, ha alertado sobre 14 empresas que se presentan como clones de otras firmas legítimamente registradas, aunque no tienen vínculo alguno con ellas. Entre estas compañías se encuentran nombres como A&P selective investment fund s.c.a., sicav-fiar, quasir-investments.lu y capman-holding.com, entre otros. Estas firmas fraudulentas, como Meritum Capital, vivid-money.lu y smtbeurope.com, llevan a cabo sus operaciones suplantando la identidad de entidades autorizadas, generando potencial riesgo para los inversores. Además, la CSSF ha alertado sobre otras entidades como Castleforbes Wealth Limited, Digital Asset Bank S.A. Luxembourg y Minea Global Finance SA, entre otras. Estos avisos forman parte de un esfuerzo coordinado para proteger al público de actividades financieras no reguladas. La CNMV recuerda que las advertencias de reguladores europeos son accesibles a través de su web en la sección de entidades no autorizadas Junto a estas advertencias, la CNMV ofrece a los usuarios un buscador específico para identificar entidades advertidas. Asimismo, la página de la Organización Internacional de Comisiones de Valores (Iosco) permite consultar otras advertencias emitidas por reguladores fuera de Europa, brindando un recurso valioso para los inversores que buscan protegerse de riesgos derivados de entidades no autorizadas.
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El superávit comercial de vehículos cae un 41,2% en el semestre, a 3.344 millones de euros

El superávit comercial de vehículos cae un 41,2% en el semestre, a 3.344 millones de euros

La balanza comercial de vehículos en España cerró el primer semestre de 2026 con un saldo positivo de 3.344 millones de euros, lo que representa un descenso del 41,2% en comparación con el mismo periodo del año anterior. Según los datos proporcionados este miércoles por Anfac, el valor de las exportaciones de vehículos alcanzó los 20.503 millones de euros entre enero y junio, marcando un aumento del 1,3% respecto a 2025, mientras que las importaciones subieron un 17,8%, llegando a los 17.159 millones de euros. Anfac vincula la caída del superávit comercial a la reducción del 1,7% en la producción de vehículos en España hasta junio, en un contexto donde las fábricas están adaptándose a la producción de nuevos modelos electrificados y enfrentando una menor demanda europea. Esta situación derivó en una caída del 4,1% en el volumen de vehículos exportados al mercado europeo. Entre los destinos, las exportaciones disminuyeron un 17% en Francia, un 2,4% en Alemania, un 2,1% en Reino Unido y un 10,7% en Turquía. Sin embargo, Italia destacó al aumentar un 8% el volumen de vehículos españoles, consolidándose como el cuarto destino de las exportaciones nacionales. El aumento de las importaciones y la caída en la producción nacional han impactado negativamente en el saldo comercial de vehículos en España Durante el semestre, las matriculaciones de turismos en España crecieron un 6,2%. Europa se mantuvo como el principal mercado para los vehículos exportados desde España, abarcaron el 93,9% del total, lo que supone un incremento de 0,4 puntos porcentuales respecto al primer semestre de 2025. En términos de valor económico, Alemania fue el principal destino con exportaciones valoradas en 3.841 millones de euros, representando el 18,7% del total y mostrando un crecimiento del 6,1%. Francia ocupó la segunda posición con 3.676 millones de euros, pese a un…
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Puente y Aagesen visitan el parque fotovoltaico de Madrid-Barajas en ejecución avanzada

Puente y Aagesen visitan el parque fotovoltaico de Madrid-Barajas en ejecución avanzada

El ministro de Transportes y Movilidad Sostenible, Óscar Puente, y la vicepresidenta tercera del Gobierno y ministra para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico, Sara Aagesen, visitaron el aeropuerto Adolfo Suárez Madrid-Barajas para inspeccionar el avance en la construcción de la segunda planta del proyecto fotovoltaico del aeropuerto. Esta instalación, que contará con una potencia de 7,5 MWn, está destinada a autoconsumo y se encuentra en una fase avanzada de ejecución. La planta cubrirá una superficie de 22 hectáreas y su energía se destinará íntegramente al uso del aeropuerto. La previsión es que esta planta produzca anualmente 11,8 GWh, lo que representa el 16% del consumo eléctrico anual de las terminales T1, T2 y T3, o lo necesario para abastecer a 3.600 viviendas al año. Asimismo, se estima que esta iniciativa permitirá prevenir la emisión de 2.575 toneladas de CO2, contribuyendo a la meta de Aena de reducir las emisiones vinculadas a la actividad aeroportuaria y avanzar hacia una movilidad más sostenible. Aena busca alcanzar la neutralidad de carbono en 2026, un avance significativo hacia el objetivo de cero emisiones netas en 2030 Durante la visita, los dos ministros estuvieron acompañados por el presidente y consejero delegado de Aena, Maurici Lucena, y otros directivos. Esta visita se enmarca dentro del Plan Fotovoltaico de Aena, que es parte de su Plan de Acción Climática 2021-2030. La planta en cuestión es la segunda de las tres planificadas para el parque fotovoltaico de Madrid-Barajas. La primera, con una capacidad de 120 MWn, ya está operativa y genera 242,9 GWh al año, suficiente para cubrir el consumo de unas 74.000 viviendas. La tercera instalación, aún en fase de planificación, contará con 45 MWn y producirá aproximadamente 79,2 GWh anuales sobre una superficie de 41 hectáreas. Óscar Puente subrayó la importancia del proyecto, calificándolo…
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El petróleo Brent supera los 95 dólares tras nuevos ataques de Estados Unidos a Irán

El petróleo Brent supera los 95 dólares tras nuevos ataques de Estados Unidos a Irán

El precio del petróleo Brent, referencia en Europa, ha superado los 95 dólares tras un incremento diario del 0,5%. Este repunte se produce después de que Estados Unidos lanzara nuevos ataques sobre Irán, que respondieron con bombardeos sobre posiciones estadounidenses en Oriente Próximo. El crudo West Texas Intermediate (WTI), usado como referencia en Estados Unidos, también experimentó un alza al superar los 90 dólares, aunque su cotización se mantuvo casi sin cambios durante la jornada. El Mando Central del Ejército estadounidense (Centcom) informó que sus fuerzas llevaron a cabo ataques contra objetivos de la Guardia Revolucionaria Islámica iraní en varios puntos del país, tras bombardeos previos en la isla iraní de Larek. Las autoridades iraníes anunciaron que el saldo de víctimas mortales se ha elevado a 18, incluyendo cuatro personas que participaban en una boda en Kohstak, al sur del país. En respuesta, la Guardia Revolucionaria de Irán reportó haberse lanzado sobre objetivos estadounidenses en regiones cercanas al estrecho de Ormuz. Según un comunicado, "los valientes combatientes de la Guardia Revolucionaria Islámica han dado una contundente respuesta a los agresores al derribar el 50º dron avanzado MQ-9 del Ejército estadounidense invasor". El aumento de las tensiones entre Estados Unidos e Irán ha impactado en los precios del petróleo y escalado las hostilidades En medio de esta escalada, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ha minimizado la importancia de un posible acuerdo con Teherán, negando cualquier intento de forzar a Irán a negociar. Trump destacó en redes sociales que Washington mantiene un control "casi total" del estrecho de Ormuz y que prefiere la posición actual con una economía iraní en declive. Recientemente, Estados Unidos inició una ofensiva económica para aislar las finanzas de Irán, bautizada como Paria Económico, señalando al banco Misr de Egipto para bloquear su acceso al sistema…
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El Ibex 35 cae un 0,25% a media sesión y pierde los 19.800 puntos, con el crudo a 95$

El Ibex 35 cae un 0,25% a media sesión y pierde los 19.800 puntos, con el crudo a 95$

El Ibex 35 experimentaba una caída del 0,25% a media sesión de este miércoles, retrocediendo a los 19.773,5 puntos. Esta bajada se produce tras perder el soporte de los 19.800 enteros que había logrado mantener el día anterior, cuando cerró con un descenso del 0,75%. El cruce de ataques entre Estados Unidos e Irán en Oriente Próximo ha sido un factor determinante en esta evolución, empujando al alza el precio del petróleo en Europa, que roza los 95 dólares el barril. La tensión en la región ha escalado después de una ofensiva económica y militar de Estados Unidos sobre Irán. La Guardia Revolucionaria iraní confirmó ataques contra objetivos estadounidenses, tras los bombardeos de Washington en áreas cercanas al estrecho de Ormuz. Las autoridades iraníes han informado de un aumento en el número de fallecidos a 18, entre ellos, asistentes a una boda en la ciudad de Kohstak. El presidente estadounidense, Donald Trump, ha reafirmado el control de su país sobre el estrecho de Ormuz y se ha mostrado indiferente ante un posible acuerdo con Teherán, sugiriendo que Irán vive una crisis económica inevitable. El precio del petróleo en Europa se ha disparado ante el aumento de las tensiones en Oriente Próximo El conflicto también ha involucrado a Israel, que este miércoles ha llevado a cabo bombardeos en el sur de Líbano, en respuesta al lanzamiento de drones por Hezbolá. Este intercambio se produce en medio de un alto el fuego pactado entre las partes. En el ámbito económico, el precio del petróleo Brent, referencia en Europa, se elevó un 0,25% hasta los 94,8 dólares por barril, mientras que el petróleo West Texas Intermediate incrementó ligeramente su coste a 90,3 dólares por barril. En cuanto a movimientos empresariales, Cirsa y la italiana Lottomatica han acordado una fusión para formar un gigante…
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Indra Space avisa de una lucha por dominar el espacio y pide cautela ante las burbujas

Indra Space avisa de una lucha por dominar el espacio y pide cautela ante las burbujas

El sector espacial atraviesa una "auténtica revolución", según ha afirmado Miguel Ángel Panduro, director general de Indra Space. Durante su intervención en la 40 edición del 'Encuentro de la Economía Digital y las Telecomunicaciones' de Ametic, celebrada esta semana en Santander en los cursos de verano de la Universidad Internacional Menéndez Pelayo (UIMP), Panduro advirtió de una inminente competencia por el dominio del espacio. Aunque destacó las oportunidades que ofrece este sector, también alertó sobre la formación de "burbujas". Panduro subrayó la importancia de actuar con cautela, tanto al buscar socios como al establecer sistemas de confianza entre gobiernos y empresas. Según el director de Indra Space, el sector espacial es ahora "absolutamente transversal" y comparable a la inteligencia artificial, lo que refuerza su permanencia. Recordó que anteriormente era necesario explicar la influencia espacial en la vida cotidiana, algo que hoy ya es evidente. La transformación del sector espacial se evidencia en la ruptura de la cadena de valor tradicional y la verticalización de las empresas El director general de Indra Space explicó que la cadena de valor del sector ha dejado de existir como tradicionalmente se conocía, transformándose hacia un enfoque en el servicio integral. Panduro vinculó esta transformación con tendencias provenientes de Estados Unidos, donde la inversión de grandes magnates está impulsando la evolución del sector, instando a Europa a adaptarse a estos cambios. Europa, a pesar de haber aumentado su inversión en el sector espacial, está perdiendo fuerza, según Panduro. En comparación, España ha mejorado su desempeño en esta área, aunque aún se considera que la región está perdiendo en esta "guerra". El director de Indra Space destacó la necesidad de centrarse en la autonomía estratégica, que comprende defensa y seguridad. Panduro mencionó iniciativas como el programa IRIS2, desarrollado a raíz de los problemas de conectividad en…
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