zegona

El panorama financiero de Vodafone España, bajo el control de Zegona desde mediados de 2024, ha dado un giro significativo con los resultados del tercer trimestre de la compañía. Este cambio ha encendido una serie de reacciones positivas entre las principales firmas de análisis, que ahora ven un claro «punto de inflexión» en la operadora. Canaccord Genuity ha liderado estos análisis, señalando que el regreso al crecimiento de los ingresos es un hito crucial y debería impulsar un fuerte rerating de la acción. Estabilidad y crecimiento en Vodafone España La relevancia de este crecimiento, la primera desde la adquisición por parte de Zegona, es innegable. Barclays destaca este aspecto positivo, resaltando tanto la vuelta al crecimiento de los ingresos como una estabilización en la base de clientes. Esta percepción también es compartida por Santander, quien ha calificado el incremento de ingresos como un «hito significativo», sugiriendo un cuarto trimestre «muy sólido» para el fiscal 2026. Berenberg anticipa que el crecimiento de los ingresos por servicios se acelerará hasta el 2%-3% en el último trimestre Además, Berenberg expresa que esta aceleración puede motivar una revisión al alza de las estimaciones de Ebitda después de arrendamientos (Ebitdaal) menos capex para el ejercicio completo. Este optimismo se basa en los comentarios positivos sobre crecimiento y flujo de caja realizados por la dirección de Vodafone España. Perspectivas favorables y confianza en el mercado Por su parte, Deutsche Bank ha resaltado que el flujo de caja libre operativo del tercer trimestre «superó las expectativas», mientras que el informe de Kepler señala el potencial alcista y el amplio descuento con el que Zegona cotiza respecto al múltiplo del sector. Alantra comparte esta confianza y mantiene sus proyecciones estables, sin prever cambios significativos en sus estimaciones ni en su precio objetivo. Finalmente, CaixaBank considera que hay «cierto…
La firma de inversión británica Zegona ha dado un importante paso al refinanciar un préstamo de 1.700 millones de euros destinado a la adquisición del negocio de Vodafone en España, una operación valorada en 5.000 millones de euros que se llevará a cabo en 2024. Con esta refinanciación, Zegona ha conseguido reducir el tipo de interés total hasta el 4,35%, un descenso significativo de 0,5 puntos porcentuales respecto al 4,85% inicial. Impacto de la refinanciación en las finanzas de Zegona El vencimiento del préstamo se ha fijado para julio de 2029 y, gracias a esta refinanciación, su cuantía se ha reducido a 1.665 millones de euros, según el comunicado oficial remitido a la Bolsa de Londres. Zegona ha señalado que la revisión de precios ajusta el tipo de interés total al 4,35%, con un margen que desciende en 50 puntos básicos, pasando del 2,75% anual al 2,25% anual. Esta transacción contribuye a nuestra trayectoria decreciente del coste de los intereses , afirmó Eamonn O’Hare, presidente y consejero delegado de Zegona. Desde el inicio de su inversión en Vodafone España, la firma ha logrado una reducción anualizada de los intereses totales de aproximadamente 80 millones de euros, pasando del 7,5% de tipo de interés combinado total al 5,8% actual. El pago de un dividendo extraordinario de 1.400 millones de euros ha permitido a Zegona liquidar parte de su deuda con el grupo Vodafone. De esta cantidad, 975 millones de euros se han destinado a saldar la deuda, de los cuales 900 millones de euros corresponden al crédito principal y 75 millones a intereses. Cabe destacar que estos términos incluían 4.100 millones de euros en efectivo, junto con hasta 900 millones de euros en acciones preferentes reembolsables. Armonización de operaciones y retribución a accionistas Con la amortización de las acciones preferentes, Zegona…
En un movimiento financiero significativo, la firma británica de inversión Zegona ha efectuado el pago de un dividendo extraordinario por 1.400 millones de euros. Este desembolso no solo apuntala su relación financiera con el grupo Vodafone, al cancelar totalmente un préstamo de 900 millones de euros, sino que también marca un hito en la estrategia de consolidación de la compañía tras adquirir el negocio de telecomunicaciones de Vodafone en España. Este acuerdo, sellado en mayo de 2024, está valorado en 5.000 millones de euros. Los términos acordados para la compra de Vodafone España establecían un pago de 4.100 millones de euros en efectivo, complementando con 900 millones de euros en acciones preferentes reembolsables. Tras el reembolso del préstamo, las acciones preferentes fueron amortizadas, resultando en una drástica reducción del 69% en las acciones ordinarias de Zegona, pasando de 759 millones a 236 millones de unidades. Esta acción subraya la reestructuración financiera que Zegona ha emprendido para optimizar su balance. Zegona cancelará las 523.240.603 acciones ordinarias de Zegona en poder de EJLSHM y reducirá su capital social en un 69% El dividendo extraordinario también asegurará un pago de 440 millones de euros a otros accionistas, en parte de un programa más amplio de retribución que incluye 200 millones de euros dedicados a la recompra de acciones. En total, Zegona asignará 1.800 millones de euros provenientes de la venta parcial de sus ‘fibercos’ con socios estratégicos como Telefónica y MasOrange. Vodafone España y Telefónica recientemente vendieron el 40% de su participación en FiberPass a Axa Investment Managers por 500 millones de euros. Vodafone retuvo un 5% de la joint venture tras la venta de un 32%, generando ingresos significativos que, junto con los de la ‘fiberco’ PremiumFiber en colaboración con MasOrange, fortalecen su posición de mercado. Ambas acciones exitosas han generado un…
Zegona, la firma de inversión británica, ha anunciado un dividendo extraordinario de 1.400 millones de euros que se abonará el próximo 7 de enero. Este dividendo se utilizará, entre otras cosas, para saldar un préstamo de 900 millones de euros con Vodafone, financiando parte de la compra del negocio de telecomunicaciones en España, una operación valorada en 5.000 millones de euros realizada el año pasado. Para cubrir el total de la deuda con Vodafone, Zegona destinará 975 millones de euros, desglosados en 900 millones correspondiendo al principal del crédito y 75 millones a intereses. A través de esta operación, las acciones preferentes reembolsables que se emitieron para Vodafone se amortizarán, lo que llevará a una reducción significativa del 69% en las acciones ordinarias de Zegona, pasando de 759 a 236 millones. Esta reducción impactará en los títulos en circulación, concentrando su valor en el mercado. El dividendo extraordinario también proporcionará un pago prorrateado de 440 millones de euros a otros accionistas ordinarios. En adición, la firma ha planificado un programa de recompra de acciones valorado en 200 millones de euros, como parte de una estrategia para retribuir un total de 1.600 millones de euros a sus accionistas y reducir su deuda en 200 millones de euros, utilizando fondos de la venta parcial de sus ‘fibercos’. Recientemente, se ha completado la venta del 40% de la ‘joint venture’ de fibra llamada FiberPass, que involucra a Vodafone España y Telefónica, a AXA Investment Managers por 500 millones de euros. Este movimiento deja a Vodafone con un 5% y Telefónica con un 8% de participación restante en FiberPass, distribuyendo ingresos de 400 millones y 100 millones de euros, respectivamente. Además, Vodafone España vendió parte de PremiumFiber, otra ‘fiberco’, al fondo soberano de Singapur, obteniendo 1.400 millones de euros. Vodafone España ha logrado 1.800…
La agencia de calificación de riesgos Moody’s ha anunciado una mejora en la calificación a largo plazo de la firma de inversión británica Zegona, propietaria de Vodafone España. La calificación ha pasado de ‘Ba3’ a ‘Ba2’ gracias a sus sólidos resultados operativos y a su compromiso para reducir la deuda. Asimismo, la agencia ha aumentado la calificación del préstamo senior garantizado de Zegona desde ‘Ba3’ a ‘Ba2’ y su probabilidad de impago de ‘Ba3-PD’ a ‘Ba2-PD’. Las calificaciones de Zegona Finance también han mejorado de ‘Ba3’ a ‘Ba2’. La perspectiva general de ambas entidades se ha ajustado de positiva a estable. Uno de los aspectos destacados por Moody’s es que los 200 millones de euros provenientes de la venta parcial de sus fibercos con Telefónica y MasOrange contribuirán significativamente a reducir la deuda neta de Zegona a 3.400 millones de euros, estableciendo un apalancamiento neto declarado de 2,58 veces. Carlos Winzer, vicepresidente senior de Moody’s Ratings y analista principal de Zegona, ha señalado: Esperamos que los indicadores crediticios sigan mejorando en línea con la política financiera declarada por la empresa Zegona ha indicado que utilizará los fondos de esta venta para retribuir a sus accionistas con un total de 1.600 millones de euros, y reducir su deuda en 200 millones de euros. Además, del dividendo una parte significativa, 975 millones de euros, se destinará a pagar el préstamo al grupo Vodafone. Esta operación está relacionada con la compra del negocio en España del año pasado, valorada en 5.000 millones de euros. Con el pago del préstamo, las acciones preferentes emitidas a Vodafone por la entidad EJLSHM serán amortizadas y desaparecerán. El total de acciones ordinarias de Zegona en circulación se reducirá significativamente, en un 69%, pasando de 759 millones a 236 millones. Por otro lado, Vodafone España ha concretado la…
La firma de inversión británica Zegona, propietaria de Vodafone España, ha decidido distribuir una retribución a sus accionistas valorada en un total de 1.600 millones de euros, además de reducir su deuda en 200 millones de euros. Esta asignación de capital, que suma 1.800 millones de euros, proviene de los fondos obtenidos tras la venta parcial de sus participaciones en ‘fibercos’ con Telefónica y MasOrange. De los 1.600 millones de euros destinados a la retribución de los accionistas, 1.400 millones se distribuirán como un dividendo extraordinario, valorado en 1,62 libras (1,85 euros) por título. Además, se implementará un programa de recompra de acciones por 200 millones de euros, según ha comunicado Zegona a la Bolsa de Londres. El dividendo extraordinario también permitirá la liquidación de un préstamo de 975 millones de euros al grupo Vodafone, utilizado para financiar la adquisición de su negocio en España el año pasado, operación valorada en 5.000 millones de euros. Con este pago, las acciones preferentes reembolsables emitidas a Vodafone dejarán de existir. En palabras de la firma: La liquidación íntegra de la financiación permitirá la cancelación de las 523 millones de acciones ordinarias en poder de EJLSHM De este modo, las acciones ordinarias de Zegona en circulación se reducirán en un 69%, pasando de 759 millones a 236 millones. Zegona asegura que su reciente estrategia de venta de participaciones ha sido crucial para obtener los fondos necesarios para estas iniciativas financieras. En concreto, tanto Vodafone España como Telefónica concluyeron la venta del 40% de su ‘joint venture’ de fibra, FiberPass, a Axa Investment Managers por 500 millones de euros. Este acuerdo posiciona a Vodafone España con un 5% de FiberPass, mientras que Telefónica vendió un 8% por 100 millones de euros. Por otro lado, Vodafone España también ha reducido su participación en PremiumFiber, otra…
Vodafone España, bajo el control del fondo británico Zegona desde el 1 de junio de 2024, ha revelado sus resultados financieros para el primer semestre fiscal, comprendido entre abril y septiembre de 2024. La compañía ha facturado 1.790 millones de euros durante este periodo, con un resultado bruto de explotación después de arrendamientos (ebitdaal) de 664 millones de euros, lo que representa un incremento del 7,62% respecto al mismo periodo del año anterior. Durante el segundo trimestre del ejercicio fiscal (julio a septiembre), Vodafone España ingresó 895 millones de euros, lo que supone una leve disminución del 0,89% en términos interanuales. Sin embargo, el ebitdaal alcanzó los 349 millones de euros, lo que supone un crecimiento del 9,75%, y el margen de ebitdaal sobre los ingresos se ubicó en un 39%, superando en cuatro puntos porcentuales el margen del 35% del año previo. En términos de flujo de caja, la compañía contabilizó 411 millones de euros en los primeros seis meses del año fiscal, reflejando un aumento del 30% en comparación con el mismo periodo del año anterior. Estos resultados, según la empresa, «confirman la tendencia hacia la estabilización de los ingresos» y el crecimiento de la actividad comercial. La base de clientes ha experimentado un crecimiento notable, con 54.000 nuevas líneas móviles de contrato y 17.000 altas de banda ancha fija en el último trimestre fiscal. Además, se registró un aumento del 14% en las ventas de paquetes convergentes, impulsado por la estrategia comercial de Vodafone. La actividad comercial en este periodo se vio impulsada en parte por la campaña de ‘vuelta al cole’ La reorganización de canales de venta y la mejora en la oferta de contenidos de televisión también han jugado un papel importante en estas cifras. Por otro lado, Zegona, que se centra exclusivamente en Vodafone…
La propietaria de Vodafone España, Zegona, ha obtenido el visto bueno del Tribunal Superior de Justicia de Inglaterra y Gales para desbloquear cerca de 1.230 millones de euros. Este capital, anteriormente considerado no distribuible, proviene de la prima de emisión de acciones, según los reportes de la propia compañía y recogidos por Europa Press. Los fondos liberados permitirán a Zegona pagar dividendos, que potencialmente podrían destinarse a amortizar los 900 millones de euros prestados por el grupo Vodafone para la adquisición de su negocio en España, una operación valorada en 5.000 millones de euros. Esta medida contó con un abrumador apoyo del 99,99% en la junta general de accionistas de Zegona celebrada a finales de septiembre. Aunque aún no se ha decidido cómo se emplearán los nuevos recursos, dichos fondos podrían destinarse a pagar dividendos o recomprar acciones propias dependiendo de las necesidades futuras. Se espera que este tema se clarifique en una futura junta extraordinaria de accionistas que aún no ha sido convocada. Los planes de Zegona con los fondos liberados Fuentes del mercado consideran probable que Zegona destine una parte de estas nuevas reservas al reembolso del préstamo de 900 millones de euros al grupo Vodafone. Los términos del acuerdo incluyen 4.100 millones de euros en efectivo y hasta 900 millones de euros en acciones preferentes reembolsables. Estas acciones se amortizarían si se utiliza el dividendo para saldar el préstamo. En el capital de Zegona, el 69% está compuesto por estas acciones preferentes. Eamonn O’Hare, consejero delegado y presidente de Zegona, ha mantenido su respaldo con un 99% del accionariado a su favor. Al cierre del último año fiscal de la firma, el 31 de marzo de 2025, O’Hare poseía un 4,65% del capital social. Asimismo, los fondos estadounidenses Thornburg Investment Management y Fidelity Investments Limited poseen un…
En un movimiento estratégico significativo, los accionistas de Zegona han aprobado la liberación de casi 1.230 millones de euros, considerados previamente capital no distribuible, procedentes de la prima de emisión de acciones. Este cambio permitirá a la firma de inversión británica distribuir dividendos. Un porcentaje de estos fondos podría destinarse a devolver los 900 millones de euros que Vodafone prestó para la adquisición de su negocio en España, valorado en 5.000 millones de euros. La propuesta fue respaldada por el 99,99% de los votos durante la junta general de accionistas de Zegona. La transacción aún requiere autorizaciones legales, que se esperan obtener a más tardar el 31 de octubre de este año. Las nuevas reservas distribuibles, de un valor aproximado de 1.229 millones de euros, permitirán a Zegona pagar dividendos o recomprar acciones propias según las circunstancias. Opciones para el uso de nuevos fondos Fuentes del mercado, consultadas por Europa Press, sugieren que Zegona podría utilizar estas reservas para reembolsar el préstamo recibido de Vodafone, aunque todavía no se ha decidido el destino definitivo de estos recursos. La decisión formal se tomará en una junta general extraordinaria. El acuerdo alcanzado incluía 4.100 millones de euros en efectivo y hasta 900 millones de euros en acciones preferentes reembolsables. Estas acciones desaparecerán si se utilizan los dividendos para saldar la deuda con Vodafone. Actualmente, el 69% del capital de Zegona está compuesto por estas acciones preferentes. El consejero delegado y presidente de Zegona, Eamonn O’Hare, ha sido respaldado por el 99% del accionariado para continuar en su cargo. O’Hare poseía un 4,65% del capital social de la firma al cierre de su último año fiscal. Thornburg Investment Management y Fidelity Investments Limited mantienen acciones significativas, con un 4,5% y un 4,19% respectivamente. Resultados financieros y posibles adquisiciones Vodafone España, bajo el control…
El fondo británico Zegona considera que una operación de este tipo no estaría sujeta a las aprobaciones de competencia europeas Zegona valora la posibilidad de fusionar el negocio de Vodafone en España, que el fondo británico ha adquirido por 5.000 millones de euros, con el de MásMóvil en caso de que fracase la fusión de esta última operadora con Orange, una operación que todavía no ha sido aprobada por la Comisión Europea. Así lo ha indicado el fondo británico en un documento presentado a la Bolsa de Londres para la ampliación de capital dirigida a financiar la compra de Vodafone España. "Si la fusión Orange-MásMóvil no se completa, podría ser posible llegar a un acuerdo para fusionar el grupo ampliado (Vodafone España gestionado por Zegona) con MásMóvil, lo que podría generar importantes oportunidades para lograr sinergias similares" a las de MásMóvil y Orange, afirma Zegona. La firma británica también apunta en su comunicado que el objetivo de las sinergias en la fusión entre Orange y MásMóvil se sitúa en unos 450 millones de euros anuales. "Zegona cree que existe una oportunidad para que una transacción de este tipo no esté sujeta a las aprobaciones europeas de competencia, especialmente teniendo en cuenta que tanto MásMóvil como el grupo ampliado (Vodafone España gestionado por Zegona) tendrían casi la totalidad de sus operaciones basadas en España", añade. Pendientes de los remedies En este contexto, la fusión entre Orange y MásMóvil en España está pendiente de la aprobación por parte de la Comisión Europea y uno de los flecos principales que quedan por resolver son los denominados 'remedies', es decir, los activos de los que tendrían que desprenderse ambas compañías para que la operación recibiese 'luz verde'. En ese sentido, el mercado apunta que Digi es el principal candidato para hacerse con los 'remedies'…