El Tesoro Público español pondrá fin a las subastas del mes de septiembre con una importante emisión de bonos y obligaciones del Estado, en la cual se espera recaudar entre 5.000 y 6.000 millones de euros. Esta acción, anunciada en el sitio web del organismo dependiente del Ministerio de Economía, es la primera subasta tras la decisión del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo de mantener los tipos de interés sin cambios.
En concreto, la tasa de depósito (DFR) se mantiene en el 2%, la de referencia para operaciones principales de refinanciación (MRO) en 2,15% y la facilidad marginal de préstamo (MLF) en 2,40%. El Tesoro subastará bonos del Estado a 3 años con un cupón del 2,40%, obligaciones del Estado a 10 años con un cupón del 3,20% y obligaciones a 30 años con un cupón del 4%.
Para esta subasta, las tasas marginales de referencia se situarán en 2,171% para bonos a 3 años, 3,205% para obligaciones a 10 años y 3,982% para obligaciones a 30 años.
El Tesoro Público prevé unas necesidades de financiación nuevas de aproximadamente 60.000 millones de euros para 2025, un incremento de 5.000 millones respecto al año anterior. Este aumento se debe a los fondos necesarios para la reconstrucción de las zonas afectadas por la catástrofe de la DANA. En términos brutos, las emisiones totales alcanzarán los 278.000 millones de euros, un aumento del 7,4% en comparación con 2024. Este incremento responde al mayor volumen de amortizaciones y al ligero incremento en las emisiones netas.
La previsión es mantener una vida media de la deuda en circulación en el entorno de los 8 años, máximo histórico alcanzado en 2021
Este enfoque ha permitido a España amortiguar el impacto del incremento de los tipos de interés en los últimos años. El coste medio de la deuda en circulación ha aumentado 57 puntos básicos desde su mínimo histórico en 2021, comparado con una subida acumulada de 350 puntos básicos de los tipos oficiales en el mismo período.
El Tesoro continuará su estrategia de diversificación de la base inversora, destacando la emisión de bonos verdes como parte fundamental de su programa de financiación. Se realizarán reaperturas del bono verde emitido en 2021 para equipararlo en volumen a otras referencias de deuda, reforzando así el mercado de finanzas sostenibles en España.
Para 2025, están programadas 48 subastas ordinarias de letras, bonos y obligaciones del Estado. Además, se recurrirá nuevamente a las sindicaciones para la emisión de ciertas referencias de Obligaciones del Estado.
