La firma de asesoramiento financiero Diaphanum ha indicado que los beneficios empresariales y la resiliencia de la economía estadounidense son los principales impulsores del repunte de los mercados bursátiles en 2026. La última temporada de resultados en Estados Unidos sorprendió positivamente, con las empresas del S&P 500 reportando un crecimiento de beneficios superior al esperado y revisando al alza sus previsiones para el resto del año, a pesar del entorno incierto.
Además, Diaphanum destaca que el mercado laboral estadounidense se mantiene robusto, el consumo es sólido y el sector empresarial muestra una notable capacidad de adaptación. En el ámbito tecnológico, el crecimiento en los sectores de tecnología y semiconductores refuerza la percepción de una tendencia estructural. También prevén que el actual repunte inflacionista sea temporal, derivado en gran medida de las tensiones energéticas, y que la inflación volverá a niveles más compatibles con los objetivos de los bancos centrales una vez disminuyan las incertidumbres geopolíticas.
Diaphanum advierte que, aunque el rally bursátil sigue su curso, existen riesgos que podrían interrumpirlo, como el conflicto entre Irán y EE. UU. y la creciente incertidumbre de una guerra arancelaria
Por otra parte, la firma ha detectado debilidad en el crecimiento de China, señalando que su expansión es crucial para el crecimiento global. A pesar de nuevos estímulos por parte de las autoridades, la crisis inmobiliaria continúa afectando la confianza y el consumo, con precios de la vivienda en descenso.
Diaphanum también subraya el impacto potencial del endeudamiento público y privado a nivel global, y las divergencias crecientes entre Estados Unidos y Europa. La firma insta a moderar los déficits públicos para evitar que el endeudamiento siga creciendo de forma incontrolada, aunque observa que las recientes decisiones gubernamentales podrían aumentar la volatilidad en los mercados de renta fija.
En cuanto a las valoraciones de algunos sectores, Diaphanum advierte que aunque los beneficios han sostenido las recientes subidas, los múltiplos superan las medias históricas en varios mercados desarrollados, lo que podría intensificar el impacto de cualquier sorpresa negativa en beneficios, crecimiento o inflación.
