Mercados e inversión

El conglomerado mediático MFE-MediaForEurope (MFE), matriz de Mediaset España, ha anunciado un ajuste en su oferta pública de adquisición (OPA) voluntaria por las acciones de la cadena alemana ProSiebenSat.1. La contraprestación en efectivo mantiene su valor inicial de 4,48 euros, pero el componente en acciones se ha incrementado a 1,3 acciones ‘A’ de MFE, comparado con las anteriores 0,4 acciones, según se ha comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). La mejora de la oferta será efectiva después de una modificación formal programada para el lunes 28 de julio. A pesar de la mejora, el plazo de aceptación finaliza el 13 de agosto, a menos que sea prorrogado acorde a la legislación vigente. MFE ha manifestado que una estrecha colaboración con ProSieben podría generar importantes beneficios estratégicos. Esto incluye un incremento potencial en el valor, con expectativas de que las iniciativas puedan sumar hasta 419 millones de euros anuales a nivel de Ebit en el cuarto año. El conglomerado anticipa que habrá costes e inversiones puntuales de hasta 145 millones de euros. Con base en el precio de cierre de ProSieben en Xetra y el promedio de la acción ‘A’ de MFE en Milán Euronext hasta el 25 de marzo de 2025, el nuevo valor de la oferta mejorada es de 8,62 euros por título. Esto representa una prima del 22% sobre el precio de cierre de ProSieben el 25 de julio (7,04 euros) y un 34% por encima del precio de cierre del 25 de marzo (6,45 euros). En una carta dirigida a la CNMV, el consejero delegado de MFE, Pier Silvio Berlusconi, reafirmó la decisión y compromiso con la creación de una radiotelevisión paneuropea. En sus palabras, «Hemos decidido aumentar nuestra oferta por ProSiebenSat.1. No porque consideremos que la propuesta inicial no fuera adecuada, sino…
El Ibex 35 cierra la semana con una revalorización del 1,77%, alcanzando los 14.237,3 puntos, impulsado principalmente por la presentación de resultados corporativos tanto a nivel nacional como internacional. Este crecimiento se da en un contexto de expectación por las negociaciones comerciales entre la Unión Europea y Estados Unidos. El entorno económico actual A pesar de una ligera contracción del 0,13% en la última sesión del viernes, el índice acumula un aumento del 22,8% en lo que va del año. Los inversores esperan con interés la próxima semana, que podría ser decisiva debido a la fecha límite del 1 de agosto para cerrar un acuerdo comercial entre la UE y EE.UU., según lo establecido por el presidente Donald Trump. El mandatario afirmó que la UE tiene una oportunidad muy buena para alcanzar un acuerdo, el cual podría implicar un arancel del 15%. Manuel Pinto, analista de mercados, resaltó el papel clave de los bancos en el Ibex 35 gracias a sus positivos resultados recientes. Sabadell ha mostrado fortaleza, reforzando la confianza de que la entidad puede ser más rentable por sí sola que integrada con BBVA. En contraste, las ‘utilities’ y especialmente Iberdrola sufrieron caídas debido a la bajada de ingresos y el rechazo del Congreso al decreto ‘antiapagones’. Cifras económicas y bursátiles destacadas El paro en España descendió en 236.100 personas en el segundo trimestre, mientras la ocupación subió en 503.300 personas, superando los 22 millones de ocupados por primera vez En Europa, el Banco Central Europeo mantuvo los tipos de interés sin cambios esperando una mayor claridad económica. Los principales índices europeos mostraron resultados dispares, con Fráncfort y Londres a la baja, mientras que Milán y París registraron leves avances. Respecto a Wall Street, los selectivos siguen en alza, con el 83% de las empresas del S&P 500…
La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) ha emitido un informe positivo sobre el anteproyecto de ley de digitalización y modernización del sector financiero (APL). Sin embargo, ha planteado varios aspectos mejorables desde la perspectiva de la promoción de la competencia y los principios de buena regulación. Valoración del anteproyecto de ley de digitalización Solicitado por el Ministerio de Economía, Comercio y Empresas, el informe de la CNMC destaca las reformas que buscan modernizar el marco normativo y facilitan el uso de nuevas tecnologías, como los criptoactivos y la tecnología de registros distribuidos. El regulador resaltó en un comunicado que muchas reformas siguen las recomendaciones de su estudio sobre fintech de 2018, especialmente en cuanto a nuevas soluciones de pago y digitalización, además de las actualizaciones del sandbox financiero. Publicidad de criptoactivos Respecto a la publicidad de criptoactivos, la CNMC recomienda que la autorización previa por parte de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) solo sea exigida cuando esté justificada por necesidad y proporcionalidad. Sugiere como alternativas menos restrictivas las declaraciones responsables, notificaciones previas o supervisión posterior. La exigencia de autorización previa para anunciar criptoactivos debe estar debidamente justificada En cuanto al sandbox financiero, la CNMC aboga por reforzar la transparencia y resolución de dudas, permitiendo que proyectos innovadores puedan presentarse en cualquier momento. También propone eliminar tasas y aclarar que los entornos de prueba deben cumplir con la normativa nacional y europea de competencia. La CNMC, en su papel consultivo, puede ser solicitada por diversas entidades como Cámaras Legislativas, el Gobierno, y organizaciones profesionales, empresariales y de consumidores.
El Ibex 35 se mantenía en el terreno negativo a media sesión durante una jornada semifestiva en España, tratando de sostener la cota de los 14.200 puntos conquistada el jueves anterior. A las 12.10 horas, el índice madrileño retrocedía un 0,51%, situándose en los 14.183,7 puntos. Este comportamiento se daba en un día carente de grandes referencias macroeconómicas y a la expectativa de un acuerdo comercial entre Estados Unidos y la Unión Europea sobre los aranceles. Resultados mixtos en el Ibex 35 En cuanto a las ganancias del Ibex 35 a media sesión, Repsol emergía como líder con un incremento del 1% tras presentar sus resultados del primer semestre. Le seguían Banco Sabadell con un alza del 0,58%, Solaria aumentando un 0,51%, Acciona un 0,3% e Iberdrola con la misma cifra del 0,3%. Señalando al sector bancario, además de Sabadell que también anunció resultados semestrales mostrando un incremento del 23,3% en sus beneficios alcanzando los 975 millones de euros, BBVA figuraba levemente al alza con un 0,08%. No obstante, Banco Santander, por otro lado, descendía un 0,18%, CaixaBank retrocedía un 1,06% y Bankinter experimentaba una caída más pronunciada de 2,06% tras reportar unas ganancias semestrales de 541,7 millones, lo que supone un aumento del 14,4%. Desempeño en otras bolsas y mercados internacionales Por su parte, las caídas en el Ibex 35 a media sesión estaban lideradas por Laboratorios Rovi, con una pérdida del 3,32%, seguido de Colonial que bajaba un 3,04% e Indra con un retroceso del 2,58%. A nivel internacional, las principales bolsas europeas también registraban pérdidas. Fráncfort caía un 0,62%, Londres un 0,33% y París un 0,09%, mientras que Milán lograba escapar del rojo con un leve incremento del 0,09%. El precio del barril de crudo Brent, de referencia para Europa, experimentaba un ligero ascenso, situándose en 69,36…
El mercado español ha experimentado una apertura a la baja en el último día de la semana, con el Ibex 35 perdiendo el terreno ganado previamente. Tras cerrar el jueves en un sólido 1,34% al alza, impulsado por el mantenimiento de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo, el selectivo abre la jornada de hoy con una caída del 0,5%, situándose en 14.196 puntos. Este retroceso se produce en un contexto de festividad parcial en España, que afecta a comunidades como Madrid, Galicia, Navarra y el País Vasco, sumado a la atención internacional puesta en el esperado acuerdo comercial entre Estados Unidos y la Unión Europea sobre aranceles. En el mercado, las correcciones más destacadas incluyen a Bankinter (-1,13%), Puig Brands (-1,04%), ArcelorMittal (-1%), Colonial (-0,99%) o Cellnex con una pérdida del 0,97%. En el sector bancario, lideran las caídas Santander (-0,73%) y BBVA (-0,69%), mientras Caixabank cede un 0,45%. Sabadell, por su parte, resiste con una ligera subida. El espectro positivo y el contexto europeo Entre las pocas compañías con ganancias se encuentran Solaria, que sube un 0,42%, Endesa con un incremento del 0,31%, y Repsol, que muestra un modesto repunte del 0,3% tras la presentación de sus resultados semestrales. Las principales bolsas europeas también mostraban un desempeño similar al español, operando en rojo esta mañana con Francfort cayendo un 0,89%, Londres un 0,31%, Milán un 0,35%, y París un 0,63%. En los mercados de materias primas, el crudo Brent, referente en Europa, ha visto un incremento del 0,7%, alcanzando los 69,67 dólares por barril. Igualmente, el West Texas Intermediate (WTI) sube un 0,7%, cotizando a 66,49 dólares. En el mercado de divisas, el euro se mantiene en 1,1771 dólares, sin cambios significativos ante la espera de movimientos internacionales más definidos.
La reciente reunión del Banco Central Europeo (BCE) concluyó con la decisión de mantener los tipos de interés, decisión que había sido ampliamente anticipada por analistas como JP Morgan Chase, quienes destacaron la claridad en la comunicación de esta medida. Sin embargo, el futuro de la política monetaria del BCE sigue siendo incierto, especialmente en el contexto de las tensiones comerciales entre Washington y Bruselas. El BCE se enfrenta a un entorno complejo, marcado por ocho recortes consecutivos de tipos de interés en el último año, lo que ha llevado a situar los tipos en niveles considerados como «neutros». Según Madison Faller, estratega de inversiones de JP Morgan, es necesario esperar más señales de desaceleración económica antes de considerar un nuevo recorte. El BCE se encuentra en una posición de espera, y aunque sigue sobre la mesa un recorte en septiembre, existe un debate real sobre el calendario Este ambiente de incertidumbre no se limita al BCE. Casas de análisis como Ebury subrayan que la pausa en los recortes era esperada, dadas las magnitudes de las recientes bajadas y el nivel «objetivo» alcanzado. Christine Lagarde, presidenta del BCE, ha adoptado una postura moderadamente cautelosa, lo que ha influido en las expectativas del mercado respecto a futuros recortes. Ulrike Kastens, economista sénior en DWS, ha señalado que las decisiones del BCE y la rueda de prensa posterior no aportaron grandes sorpresas. Lagarde insistió en que el BCE se mantendrá atento a los datos, adoptando un enfoque «reunión a reunión». Kastens destacó que un nuevo recorte de tipos parece tener poco margen, dado el desempeño económico mejor de lo esperado respecto a los riesgos actuales. Por su parte, Konstantin Veit de Pimco considera que el ciclo de flexibilización monetaria del BCE está llegando a su fin. Aunque prevé una última bajada en…
La agencia de calificación Standard & Poor’s ha mejorado el rating corporativo de Cirsa y la calificación de sus emisiones de bonos vigentes, pasando de ‘B+’ con perspectiva positiva a ‘BB-‘ con perspectiva estable. Esto se produce después de la salida a Bolsa de la compañía, según ha informado Cirsa a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Standard & Poor’s anticipa que el grupo logrará un apalancamiento ajustado de aproximadamente 3,8 veces en 2025, y de 3,5 veces en 2026. Estas cifras son inferiores al apalancamiento de 4,5 veces que se espera para 2024. Este escenario es atribuible a un sólido desempeño continuo y a un compromiso de política financiera «más conservador». Salida a Bolsa y objetivos financieros Con sede en Terrassa (Barcelona), Cirsa debutó el 9 de julio en la Bolsa de Barcelona. La valoración inicial fue de 2.520 millones de euros, con el propósito de acelerar su crecimiento y reducir su deuda. Para lograr estos objetivos, Cirsa ha presentado una oferta de suscripción de 400 millones de euros en nuevas acciones, junto con una oferta de venta de aproximadamente 60 millones destinada a cubrir impuestos y otros gastos relacionados con la reestructuración de las participaciones de los directivos. Cirsa apuesta por un sólido desempeño y un enfoque financiero más conservador para asegurar su estabilidad futura La reestructuración permite a la empresa optimizar su estructura accionarial y fortalecer su posición en el mercado de valores, al tiempo que genera confianza entre los inversores sobre su capacidad de reducir apalancamientos en los años venideros.
Adif Alta Velocidad (Adif AV) y el Banco Europeo de Inversiones (BEI) han sellado un acuerdo trascendental mediante la firma de un préstamo de 115 millones de euros. Este financiamiento está destinado a la renovación y ampliación de la terminal de pasajeros de la estación intermodal de Sants en Barcelona. El objetivo es claro: aumentar la capacidad del edificio de viajeros y mejorar la zona de accesos. Según un comunicado del Ministerio de Transportes, esta financiación permitirá abordar inversiones para satisfacer las crecientes necesidades de tráfico de pasajeros en la estación, un nodo estratégico de la red transeuropea de transporte TEN-T. Entre las principales actuaciones se incluye la reordenación y transformación del edificio de viajeros, destacándose la creación de una nueva sala de embarque para servicios de Alta Velocidad y la ampliación de la zona de Cercanías hacia la plaza de Països Catalans. Se prevé que las mejoras permitan evitar congestiones, reducir colas de espera y aumentar la comodidad, la fiabilidad y el atractivo de los servicios ferroviarios. Además, el proyecto contempla la recuperación integral de la plaza Països Catalans según el diseño original. También, se prevé mejorar las condiciones de ventilación y evacuación de los andenes, junto con la instalación de redes de telecomunicaciones tanto fijas como móviles. Una de las grandes transformaciones será el incremento del espacio de la actual terminal de pasajeros en un 30%. Esta ampliación está diseñada para mejorar los flujos de movilidad y la accesibilidad desde la terminal ferroviaria a otros modos de transporte como el metro, el autobús o el taxi, optimizando así la intermodalidad. Estas inversiones buscan atender a las necesidades crecientes de tráfico de viajeros en la principal estación ferroviaria de Barcelona. Con estas mejoras, se espera que la estación no solo ofrezca un entorno más cómodo para los pasajeros, sino…
Las repatriaciones de programas de emisión de renta fija han registrado un volumen significativo de 46.550 millones de euros desde 2020. Este movimiento refleja un cambio estratégico, ya que anteriormente estos programas cotizaban en bolsas extranjeras como Dublín o Luxemburgo. Según datos de BME, diversas iniciativas han mejorado la operatividad en los mercados de renta fija españoles, facilitando al sector privado el acceso a financiación mediante emisiones de pagarés y bonos. Entre las entidades que han decidido repatriar sus programas destacan el ICO con 30.000 millones de euros, Endesa y Santander con 5.000 millones cada uno. Aena también ha movido sus emisiones por un valor de 3.000 millones de euros. Más entidades como Redeia, Sacyr, CAF, Masmovil, Prosegur Cash, CIE Automotive, Ence, y Enagás han seguido esta tendencia, contribuyendo al alto volumen total repatriado. En 2020, una modificación de la Ley del Mercado de Valores eliminó la necesidad de registrar un folleto informativo en CNMV para programas de pagarés con vencimientos inferiores a 364 días destinados a cotizar en el mercado AIAF. Además, el proceso de verificación de admisión a cotización de valores de renta fija pasó de CNMV a BME, representando un cambio crucial en el proceso. BME ha hecho énfasis en que las diversas modificaciones regulatorias implementadas en sus mercados AIAF y MARF han sido claves en este proceso de repatriación. El objetivo de las reformas ha sido simplificar los requisitos exigidos a los valores, posicionándose a la vanguardia de los mercados europeos, según declaraciones del gestor de la bolsa española.
El mercado de la distribución IT está mostrando señales de robusto crecimiento, registrando un aumento del 13% en el primer semestre del año, según datos de Context. V-Valley, una de las principales compañías en este sector, identifica la integración de la Inteligencia Artificial (IA) como una oportunidad significativa. Un impulso por la Inteligencia Artificial y las pymes Hugo Fernández y Alberto López, líderes de V-Valley en España, destacan cómo la incorporación de la IA «de forma transversal en todas las unidades de negocio», les ha generado «un importante incremento de negocio». Este enfoque permite a la compañía ofrecer soluciones con un «sabor más español, portugués o italiano», diferenciándose de los grandes distribuidores americanos. La agilidad y flexibilidad permite que convivan en su catálogo fabricantes como Microsoft con compañías o soluciones muy de nicho Además, V-Valley subraya la importancia de las pequeñas y medianas empresas (pymes), destacando que las ayudas europeas han llegado a este sector, lo que les da herramientas para pensar en transformar sus negocios. Según Fernández, «655.000 empresas en España han utilizado fondos del Kit Digital». El papel de V-Valley en un entorno cambiante El enfoque a servicios especializados, como la ciberseguridad y el cloud, es clave para V-Valley. La compañía se describe como «un sitio muy atractivo para trabajar» debido a su capacidad para contratar talento, elemento que consideran central en su ventaja competitiva. Por otro lado, la «guerra de aranceles» no parece afectar directamente a su propuesta tecnológica, sin embargo, reconocen que la incertidumbre generada podría retrasar algunos proyectos. Aunque destacan el «origen europeo de la compañía», lo cual les brinda libertad para trabajar con diversos socios sin restricciones. En contraste, han observado un frenazo en las inversiones de la administración pública española, pero confían en una mejora hacia final de año, en particular en el…