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Revista Capital

Jordi Tomás, CEO de Althena: “La Administración debería desarrollar suelo para construir vivienda de alquiler asequible”

El sector inmobiliario aprendió de los errores de la crisis de 2008 y su nivel de profesionalización ha aumentado de forma exponencial. En un contexto de aumentos de precios, marcado por el incremento de la demanda de vivienda, el mercado pide más oferta y cierta flexibilización normativa para que tanto las empresas que operan en el segmento como el cliente final -el inquilino o propietario- tengan acceso a activos de mejor calidad a precios coherentes. Jordi Tomás, consejero delegado (CEO) de Althena, apuesta, entre otras medidas, por el “desarrollo de suelo para la construcción de vivienda de alquiler a precio asequible”. “Alquilar y tener capacidad de ahorro, con los sueldos actuales y el modelo económico establecido, no es fácil”, apunta. Analizamos junto a Tomás el presente y el futuro del negocio inmobiliario. La economía española mantiene su senda de crecimiento, ¿cómo afecta esto al sector inmobiliario y, en concreto, a la vivienda? En España hay una tendencia de precios al alza, con una demanda insatisfecha muy grande y una oferta cada vez más reducida. No se produce lo que la demanda necesita en este momento. En zonas más concretas, como todo el litoral mediterráneo, la demanda es muy elevada, porque se mezcla la interna con la internacional, que ya copa el 70-80% de las ventas. Es una pequeña ‘bomba de relojería’ que nadie sabe cómo explotará, pero no tiene los elementos que hubo en su momento en la crisis de 2008, por el exceso de financiación. El comprador, hoy, aporta recursos propios, igual que el promotor, por lo que, si hubiese una ‘parada’ de la demanda, no habría automáticamente una caída de los precios, al menos, muy significativa y en términos generales, sino una cierta ralentización del tiempo económico de las operaciones. Ahora, cuando sale el producto al mercado, la…
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El gran desafío del ‘ladrillo’ español

El gran desafío del ‘ladrillo’ español

El inicio del curso económico recupera viejos problemas -y oportunidades- para la economía española. El sector inmobiliario toma posiciones de cara a un otoño en el que la vivienda seguirá siendo uno de los principales ‘quebraderos de cabeza’ de los españoles y un motor de creación de valor. Jordi Tomás, consejero delegado de Althena, protagoniza nuestra portada de septiembre con una extensa entrevista y una recomendación clave: “La Administración debería desarrollar suelo para construir vivienda de alquiler asequible”, afirma. Frente a la falta de oferta, propuestas innovadoras y atractivas. Es el caso de Coral Homes, cuyo director general, Alberto Prieto, afirma que “el inversor medio español ha perdido el miedo a entrar en operaciones inmobiliarias”. Y FCC, que cumple 125 años, refuerza su papel como motor de transformación digital y ecológica de una industria global. Inmersos en el ‘ladrillo’, recorremos las principales tendencias del mercado junto a sus protagonistas, como es el caso de las casas prefabricadas y los procesos de reforma y mejora de espacios interiores. Todo ello, sin olvidar dos factores obligatorios y transversales a cada industria: la sostenibilidad y la innovación. En esa misma línea, pero dentro del sector sanitario, conocemos el programa One Health de Medycsa, el servicio digital de telemedicina avanzada de la compañía de Quirónprevención. Además, UNICEF España detalla, a través de su director ejecutivo, José María (Chema) Vera, y del miembro del Consejo Internacional, Stephen Robertson, sus propuestas para involucrar a cada vez más donantes individuales y potenciales socios de sus fondos de emergencias. El objetivo común: que todos los niños del planeta puedan crecer, jugar y aprender, independientemente del contexto geopolítico y económico que les rodee. En el ámbito de la formación, Fundación ‘la Caixa’ potencia el desarrollo de nuevos talentos con su programa de becas, que ya han llevado a la…
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Septiembre secreto: las escapadas europeas que solo conocen los locales

Cuando los turistas se marchan y el verano se despide con un resplandor más suave, Europa respira diferente. Septiembre es un mes de transiciones: las playas se vacían, las ciudades recuperan sus rutinas, los campos se tiñen de vendimias y los precios bajan discretamente. Es el mes perfecto para quienes buscan autenticidad, para quienes desean escuchar el pulso cotidiano de cada lugar sin la distorsión del turismo masivo. Te proponemos una ruta por destinos europeos que brillan en septiembre, cuando los locales vuelven a apropiarse de sus calles y las experiencias se vuelven más íntimas, genuinas y memorables. 1. Apulia interior, Italia En el sur de Italia, la región de Apulia -conocida como el tacón de la bota- suele atraer visitantes en verano por sus playas de agua turquesa. Sin embargo, septiembre cambia las reglas del juego. La costa se calma y el interior, con sus campos de olivos y pueblos encalados, cobra protagonismo. Es el momento ideal para descubrir el Valle de Itria, donde las temperaturas rondan los 25 grados y permiten caminar sin agotarse. En pueblos como Locorotondo o Cisternino, las calles se llenan de aromas de panadería y los bares vuelven a ser frecuentados por residentes. Alberobello, famoso por sus casitas trullo, se disfruta de otra manera: en lugar de colas y grupos de excursión, septiembre ofrece paseos tranquilos por sus calles de piedra. El mes coincide con el final de las fiestas patronales, celebraciones religiosas y festivas que combinan procesiones, conciertos en plazas y espectáculos de luces. Asistir a una de ellas significa ver cómo los vecinos recuperan su espacio y comparten con naturalidad sus tradiciones. Además, septiembre es época de vendimia. Las pequeñas bodegas familiares abren sus puertas a los visitantes curiosos: algunas permiten participar en la recolección de uvas o en el pisado tradicional,…
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Ceniza y cicatrices: las huellas del fuego en su año más destructivo desde 1994

La asfixiante ola de calor que asoló nuestro país la primera mitad de agosto fue el preludio. La naturaleza se ha mostrado incontrolable, con una anomalía climática que no tiene parangón: 4,6º por encima de lo habitual. De esa forma, se convirtió en la ola de calor más intensa desde que hay registros, precisamente en esos días en los que el calor dio paso al fuego, entre el 3 y el 18 de agosto. Esas fueron las circunstancias idóneas para que comiencen a sucederse incendios, que han afectado a todas partes de España. En ese punto, solo cabe afrontarlo hasta la última posibilidad, pero a partir de ahí, los desalojos se afrontan como una decisión inevitable. Se vivió a principios de mes en lugares como Tarifa, Madrid, Castilla-La Mancha y Extremadura. Antes de entrar en las consecuencias más evidentes, hay algunas otras que suelen pasar desapercibidas y que forman parte de la factura del día después. Desde los ayuntamientos afectados hablan de la contaminación del agua por la ceniza, que impide hacer uso del caudal de los ríos y de los pozos. Los pueblos cercanos al río Sil se encuentran entre los más perjudicados por este problema. Hasta allí llegan bidones de agua de otras localizaciones, mientras las autoridades locales entregan agua embotellada a los vecinos, hasta que la situación comience a revertirse. La lluvia de finales de agosto ha sido un alivio para apagar las llamas, pero a su vez puede agravar el problema del agua potable, dado que si es abundante puede arrastrar la ceniza hasta el cauce de los ríos. Algo similar ocurre con el aire. Por supuesto que las zonas más cercanas a los incendios sufren la concentración de ceniza en el ambiente, pero también las más alejadas son víctimas del empeoramiento de las condiciones. Si…
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Comunicación, el testigo activo de la transformación empresarial

En solo un cuarto de siglo, la comunicación ha dejado de ser unidireccional, institucional y previsible para convertirse en un ecosistema dinámico, emocional y digitalmente interconectado. Lo que antes eran notas de prensa, apariciones en medios y discursos cuidadosamente medidos, hoy convive -y compite- con redes sociales, narrativas de marca, experiencias de usuario y una audiencia que exige inmediatez, autenticidad y valores compartidos. La evolución de la tecnología, el auge de lo digital, los cambios sociales y culturales, y, sobre todo, una ciudadanía más informada y exigente, han obligado a las grandes empresas a repensar no solo cómo comunican, sino por qué y para quién lo hacen. Ya no basta con tener un mensaje: ahora hay que construir una historia coherente, humana y transversal. Para entender cómo han vivido este cambio quienes están al frente de la comunicación de algunas de las principales compañías del país, en Capital conversamos con tres voces clave del sector. Amelia Aguilar, directora de comunicación del Grupo ASISA, Joaquín Mouriz Costa, director de marca, comunicación y experiencia cliente de BNP Paribas Personal Finance España, y Virginia Zafra de Llera, directora de comunicación e imagen corporativa de Banco Sabadell, comparten su visión sobre los grandes hitos, los nuevos retos y el futuro de la comunicación empresarial en un mundo que ya nunca volverá a ser analógico. ¿Cómo describiría la evolución de la comunicación corporativa en los últimos 25 años? Amelia Aguilar (ASISA): Fascinante. Hace 25 años, yo estaba iniciando mi carrera como directora de comunicación (dircom). Entonces, a diferencia del mundo anglosajón, donde la figura del PR Director estaba muy consolidada, en España apenas había profesionales de la Comunicación en estas posiciones y, en muchos casos, el dircom era un profesional de otra área de la empresa al que se le encomendaba esta función. Desde el…
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Claudia Tecglen

Claudia Tecglen: “El talento y la discapacidad conviven de forma natural”

Psicóloga, speaker, consultora estratégica y mentora de altas ejecutivas, Claudia Tecglen convive con una parálisis cerebral desde que nació prematura con apenas 900 gramos. Esta discapacidad no ha sido un límite, sino una maestra exigente. A sus 38 años, lidera dos organizaciones: la asociación ‘Convives con Espasticidad’, que fundó con solo 22 años, y la fundación ‘Claudia Tecglen’, creada en 2023 para reforzar su impacto social. Su trabajo no se limita al ámbito social, también acompaña a empresas a descubrir cómo la inclusión puede ser un motor de innovación, rentabilidad y bienestar real y asesora y acompaña a líderes -sobre todo mujeres- para fortalecer su mentalidad, redefinir su estrategia y aumentar su visibilidad para reposicionarse en el mercado. Capital charla con Claudia Tecglen, un ejemplo de superación y coraje. Su historia es un canto a la vida, de superación e inspiración. ¿Cómo ha afrontado todos los obstáculos y dificultades? Una pregunta muy difícil de responder. Para hacerlo con honestidad, he tenido que echar la vista atrás, incluso he releído los diarios que escribo desde los doce años. Ahí me recuerdo a mí misma que hay obstáculos que se pueden superar, otros que hay que aceptar… pero que lo más importante es la actitud y las redes de apoyo. Sé que la imagen pública que transmito es la de la persona que soy hoy: una mujer feliz, no sin dificultades ni altibajos, pero con las herramientas para afrontar. Nací con parálisis cerebral, de cinco meses de gestación, pesando 900 gramos. A mis padres les dijeron que sería “un vegetal”. Nadie debería ser definido así. He pasado por más cirugías que años tengo y cada siete años, aproximadamente, me someto a una nueva intervención. Pero también nací en una situación privilegiada: con una familia que me vio reír y llorar cuando aún…
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Así han cambiado las empresas dominantes en el nuevo milenio

La banca y la energía comandan el Ibex35 Las empresas del año 2000 se parecen mucho a las de este 2025, tras diferentes procesos de consolidación y fusión. Este top 5 se ha modificado en la medida en que Iberdrola e Inditex se han situado como las dos compañías con mayor capitalización del Ibex35. Por su parte, Telefónica, Repsol y Endesa continúan siendo relevantes en el selectivo español. De esta evolución se puede extraer varias conclusiones: los sectores dominantes en el año 2025 se parecen mucho a los del año 2000. En ese aspecto, la banca y la energía continúan ahí, mientras que la irrupción de Inditex la ha llevado hasta convertirse en una referencia no solo en España, sino también a nivel mundial. El mundo digital se alza como el sector dominante La tecnología ya era un vector imprescindible para entender el mundo a principios de siglo. De hecho, el mundo de entonces ha llevado hasta el que es ahora y lo podemos ver con el cambio entre las 5 empresas con mayor capitalización del mundo. Microsoft enseñó el camino para que Apple, Amazon y Alphabet se convirtieran en las compañías más valiosas. Más reciente es el estallido de Nvidia, que ha llegado al top 1 en muy poco tiempo, gracias al calor de la inteligencia artificial, la tecnología que promete ser la llave del progreso de los próximos 25 años.
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Finnk lidera la nueva era de la gestión de carteras aplicando IA con criterio humano

En los últimos años, la inteligencia artificial (IA) ha revolucionado múltiples sectores y la gestión de carteras de inversión no es una excepción. Lejos de reemplazar el rol humano, la IA se ha convertido en una aliada para aportar retornos atractivos y minimizar riesgos. Es, junto a los gestores, una palanca clave para optimizar el binomio rentabilidad/riesgo. Al menos, así es como en Finnk entienden y aplican esta tecnología en su modelo de gestión, que combina potentes algoritmos de IA con la alta experiencia de los gestores y que se traduce en una rentabilidad del 126% acumulado en 10 años. Carteras IAvanzada En Finnk, la IA se aplica a la construcción de las carteras a partir de un universo de inversión de más de 40 tipos de activos, divididos entre renta fija y renta variable. Utilizando un algoritmo de última generación, Finnk ha desarrollado un modelo que busca optimizar el binomio rentabilidad/riesgo a partir de cuatro elementos clave: • Crea diferentes grupos por categorías (renta fija y renta variable) a partir de comportamientos similares. • Realiza una estimación de potenciales rentabilidades de cada grupo (análisis de más de 20 billones de combinaciones para la renta fija y más de 15 cuatrillones de combinaciones para la renta variable). • Optimiza el binomio rentabilidad/riesgo y selecciona las mejores. • Por último, para determinar el peso del conjunto de la renta fija y de la renta variable, se utiliza una función sigmoidal que modula la exposición a la renta variable en función de su potencial respecto de la renta fija estimado por el algoritmo en cada momento. Todo este proceso de optimización se realiza todos los meses o con mayor frecuencia si las condiciones de mercado así lo requieren. El modelo de gestión de la entidad acumula una rentabilidad del 126% en los últimos…
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Mercedes Olano, Banco de España: “Presentamos ratios de solvencia y liquidez que superan con holgura los requisitos regulatorios”

El sector bancario español vivió un proceso de consolidación ‘forzosa’ como consecuencia de la gran crisis financiera de 2008, una actividad de concentración que se prolonga hasta nuestros días -EVO Banco acaba de integrarse en Bankinter- y que tiene algunas operaciones todavía pendientes de cerrar -la OPA de BBVA a Sabadell-. Las dificultades que atravesó el negocio financiero, vinculadas con su exposición inmobiliaria, obligaron al Gobierno de Mariano Rajoy a solicitar un rescate a la Comisión Europea que superó los 64.000 millones de euros, entre los fondos aportados por las instituciones españolas y las europeas.  Analizamos junto a Mercedes Olano, directora de Supervisión del Banco de España (BdE), el proceso de transformación bancaria, que ha dado como resultado un sector con una ratio de capital CET 1 del 13,5% -cierre de 2024-, una ratio de liquidez a corto plazo de 178,1 y una ratio de eficiencia del 42,3%. Según el organismo, son niveles superiores a los que registra la media de los grandes países europeos.  La gran crisis financiera e inmobiliaria (2008-2013) transformó por completo el mapa bancario español, un proceso de consolidación en grupos de mayor tamaño que vive nuevas etapas incluso hoy en día. ¿Qué valoración hace de la transformación del sector?  La crisis financiera de 2008 y la posterior crisis de la deuda de la zona del euro propiciaron la creación, en 2014, del Mecanismo Único de Supervisión y, poco después, el Mecanismo Único de Resolución, así como una revisión profunda de la normativa para corregir las debilidades mostradas. Desde entonces, el sector bancario español -y el europeo en general- ha experimentado una mejora muy significativa, con entidades mejor capitalizadas y más eficientes. Las operaciones de concentración que se han producido también han ido en el mismo sentido.  Además, el modelo de negocio de las entidades españolas,…
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NOVA Aftersales: el nuevo pulso inteligente de la posventa

Durante sus 25 años de trayectoria, Capital ha sido testigo de cómo las grandes corporaciones evolucionan, se reinventan y dejan huella. En esta edición especial de aniversario, se suma una nueva voz a esa conversación: NOVA Aftersales, una firma que hace su entrada en el mercado español del aftermarket con una propuesta sólida y decidida, ofreciendo soluciones de vanguardia al sector de la automoción. NOVA Aftersales no ha venido a ocupar espacio, sino a marcar la diferencia Como filial de la alemana NOVA GmbH, y con el respaldo tecnológico de Wicresoft (joint venture con Microsoft desde 2002), NOVA aterrizó en España con una visión moderna y operativa. Aquí no hay informes para el archivo ni diagnósticos sin seguimiento. Como bien resume Paco Ruiz, Managing Director Iberia, “auditamos, trazamos una hoja de ruta y, lo más importante, la ejecutamos junto al cliente hasta ver resultados reales”. Y cuando dice resultados, se refiere a experiencias de cliente excepcionales, eficiencias operativas medibles y equipos que se adueñan del cambio. Desde el análisis de procesos en talleres y concesionarios hasta la implementación de protocolos mejorados para carrocería, pintura, mecánica o atención al cliente, cada intervención de NOVA es quirúrgica, personalizada y orientada al éxito. Ingeniería y digitalización con propósito En un entorno donde la digitalización ha dejado de ser opcional, NOVA Aftersales propone una transformación con sentido. Su enfoque no se basa en superponer tecnología, sino en integrarla con inteligencia. “La tecnología debe ser tan útil como invisible”, explica Paco. En otras palabras: que funcione tan bien, que casi no se note. No se trata solo de implementar soluciones consolidadas o disruptivas, sino de construir soluciones vivas, diseñadas a medida, que se integren con los sistemas existentes y sirvan como palanca para mejorar flujos, acortar tiempos, fidelizar clientes y, sobre todo, crear experiencias memorables. Y es…
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