La productividad total de los factores (PTF) en España creció un 0,9% interanual en el primer trimestre de 2026, según el informe del 'Observatorio de la Productividad y Competitividad de España' publicado por la Fundación BBVA y el Instituto Valenciano de Investigaciones Económicas (Ivie). Esta cifra se sitúa un 3,9% por encima del nivel registrado en el año 2000.
El informe señala que la productividad mantiene el ritmo de mejora observado en el último trimestre de 2025 aunque sigue por debajo de los niveles alcanzados en 2024. La productividad total de los factores mide la eficiencia en la generación de Valor Añadido Bruto (VAB) tomando en cuenta la combinación de los factores de producción como capital y trabajo.
El crecimiento de la productividad en España refleja un cambio en el patrón de crecimiento económico, que combina creación de empleo, acumulación de capital y aumento de la eficiencia
El análisis destaca que en el primer trimestre de 2026 la productividad por hora trabajada aumentó un 1%, similar a las tasas registradas en el último trimestre de 2025 y durante todo el año pasado. La productividad del capital también experimentó un ligero incremento, pasando de un 0,6% a un 0,7%. Desde el año 2000, la mejora en la productividad del trabajo, impulsada en gran medida por la pérdida de empleo durante la Gran Recesión, ha aumentado un 22,6% y superado niveles anteriores a la pandemia.
En contraste, la trayectoria de la productividad del capital ha sido diferente, ya que actualmente es un 20% inferior al nivel del año 2000. Sin embargo, tras la Gran Recesión se logró una recuperación que fue interrumpida por la pandemia de Covid-19, pero posteriormente se ha mantenido estable, alcanzando niveles similares a los de 2011 y 2019.
Por sectores, el incremento de la PTF fue particularmente notable en la construcción, con una subida interanual del 3,1%. En el sector servicios, la productividad aumentó un 1,3%, mientras que en el sector energético el crecimiento fue más modesto, del 0,6%. No obstante, la productividad disminuyó en los sectores primario y de manufacturas, con caídas del 4,5% y 2,1% respectivamente.
Dentro del sector servicios, se observó un comportamiento dispar. Mientras que en comercio, transporte y hostelería la productividad fue del 4,3%, y en información y comunicaciones alcanzó el 5,9%, otras áreas como actividades financieras y de seguros (-4,5%), actividades inmobiliarias (-1,2%) y Administración Pública, educación y sanidad (-1,4%) registraron descensos en su productividad.
