Mercados e inversión

GIP, parte del grupo BlackRock, ha iniciado la venta de un 7,1% de su participación en Naturgy. Para ello, ha otorgado un mandato a JP Morgan, con el fin de gestionar una colocación acelerada de 69 millones de acciones ordinarias. Este movimiento estratégico está valorado en aproximadamente 1.805 millones de euros, tomando como referencia el cierre del precio de los títulos de Naturgy el pasado miércoles. La intención de GIP de reducir su participación coincide con un reposicionamiento significativo dentro del capital de Naturgy. Al completar esta operación, GIP disminuirá su presencia del 18,5% al 11,4%, dejando el camino libre a Criteria como el accionista principal, con un 24%. Esta acción también permite que CVC/Rioja ascienda al segundo lugar en la jerarquía de accionistas, con un 18,58%, mientras que IFM se sitúa en la tercera posición con un 15,17%. El interés de algunos accionistas en salir de la compañía no es nuevo. Desde hace tiempo, especialmente los fondos, han expresado su intención de desinvertir tras haber alcanzado ciertos objetivos estratégicos en Naturgy. El aumento del free float ha sido un elemento clave en el plan estratégico de Naturgy para el periodo 2025-2027. La empresa presidida por Francisco Reynés ya había implementado medidas para lograr este objetivo, como la auto-OPA del pasado junio, que permitió elevar el free float al 18,7% y retornar a los índices MSCI en noviembre. Una fuente del mercado asegura que "esta operación representa una desinversión ordenada de uno de los accionistas", lo que refuerza la estrategia de Naturgy de reposicionar su estructura accionarial mientras busca aumentar el free float para fortalecer su posición en el mercado. El anuncio final de las condiciones definitivas de la colocación acelerada será realizado por JP Morgan, una vez concluida la operación, informando sobre los detalles y el precio de venta…
Los fondos de inversión han experimentado un aumento del 0,6% en su patrimonio gestionado en noviembre, lo que equivale a 2.830 millones de euros, alcanzando así un total de 448.570 millones de euros, según datos definitivos de Inverco. Este incremento toma especial relevancia debido al contexto de mercados financieros planos y la persistente incertidumbre. Las nuevas suscripciones netas realizadas por los partícipes han sido clave en este ascenso. Desde el inicio de 2025, los fondos de inversión han mostrado una mejora notable, acumulando un incremento patrimonial de 49.570 millones de euros, lo que representa un incremento del 12,4% en comparación con el cierre de 2024. En noviembre, las suscripciones netas alcanzaron los 2.850 millones de euros, marcando un hito de 61 meses consecutivos de flujos positivos. Renta fija y monetarios, los motores del crecimiento Los fondos de renta fija han liderado el crecimiento patrimonial en noviembre con un incremento de 1.630 millones de euros o un 0,9%. Este incremento se debe principalmente a nuevos flujos de entrada, especialmente en el segmento de largo plazo, acumulando un aumento anual de 33.830 millones de euros o 23,3%. Mientras tanto, los fondos monetarios han cerrado el mes con una subida del 4,4%, sumando 1.025 millones de euros a su masa patrimonial. Por su parte, los fondos de renta fija mixta han visto un incremento patrimonial del 1,9%, equivalente a 760 millones de euros, con una subida acumulada en el año del 14,6%. Sin embargo, destacaron las caídas en los fondos de renta variable nacional de casi un 5% en noviembre, aunque anualmente crecieron un 31%. En el ámbito de las suscripciones, los partícipes han orientado sus inversiones hacia fondos de renta fija, con suscripciones netas de 1.420 millones de euros Además, los fondos monetarios recuperaron atractivo, mientras que los fondos garantizados y de…
BlackRock ha mostrado un renovado interés en el mercado español, recomendando sobreponderar la inversión en el país a niveles no vistos en los últimos cinco años. Según su estrategia para 2026, presentada recientemente, el enfoque positivo se debe a una atractiva situación macro y microeconómica. El responsable de Ventas para Iberia, Javier García Díaz, ha afirmado que tienen una gran convicción en España, ya que está creciendo más que la media de la eurozona. La sólida posición económica de España García Díaz ha detallado que desde el inicio de la pandemia, España ha acumulado un crecimiento del 8% y que la inflación se encuentra controlada en torno al 2%. Además, el país presenta un superávit comercial. «España es una buenísima representación de los sectores que nos gustan», comentó, refiriéndose a los sectores financiero, energético, infraestructuras y servicios públicos. Esto, sumado a que el mercado ha subido un 50% durante este año, hace que las valoraciones sean atractivas, sustentadas por un sólido aumento de beneficios. Además, García Díaz ha destacado: En España desde BlackRock tomamos una posición muy constructiva y estamos sobreponderados de cara al año que viene , señalando que España es ahora una de las tres principales convicciones de la firma, reflejando, según él, el compromiso de BlackRock por España con una inversión significativa cercana a los 80.000 millones de euros en el país. Perspectivas globales de inversión En el ámbito global, BlackRock ha proporcionado orientación sobre la Inteligencia Artificial, sugiriendo que las preocupaciones sobre una burbuja en el sector son infundadas, a pesar de algunas previsiones de crecimiento exageradas. La firma considera que hay aún mucho por explorar, especialmente en áreas como los centros de datos. En cuanto a la renta variable estadounidense, BlackRock ha recomendado sobreponderar en este mercado debido a su sólido desempeño comparado con Europa,…
El sector eléctrico en España expresa su preocupación sobre el desfase en la aplicación del ‘Paquete de Redes’, una iniciativa lanzada por la Comisión Europea para impulsar la electrificación y reforzar la competitividad energética en la Unión Europea. Según fuentes del sector, el actual modelo regulatorio y de planificación en España no se alinea con las exigencias comunitarias, lo que representa un obstáculo para atraer inversión y desarrollar nuevas industrias. Las fuentes consultadas critican que el documento europeo exige una planificación centralizada y flexible, así como inversiones anticipadas y una gestión ágil de conexiones a la red. Sin embargo, afirman que en España, el proceso de planificación es «excesivamente largo y rígido» y acusan al operador del sistema de no ejecutar todas las inversiones proyectadas. Entre otras preocupaciones, destacan la saturación de la red, con el 87% de los nudos ya colapsados, lo que pone en riesgo la llegada de nueva industria y la electrificación de sectores clave como el transporte y la vivienda. Por otro lado, en 2024, menos del 10% de las solicitudes de conexión fueron aceptadas, lo que habría dejado sin materializar inversiones valoradas en 332.000 millones de euros. Esto retrasa el despliegue de infraestructuras como los puntos de recarga para vehículos eléctricos. Además, se critica la falta de un operador independiente y la deficiente coordinación entre el Gobierno central y las comunidades autónomas, que podría provocar conflictos de interés y retrasos en proyectos estratégicos. Las eléctricas también denuncian que el marco retributivo para la distribución en España va «en dirección contraria». La tasa de retribución sugerida, del 6,58%, está por debajo de la de países europeos como Alemania e Irlanda, lo que desincentiva la inversión. También critican la persistencia de límites históricos a la inversión, la reducción de costes reconocidos al suministro y la implementación de…
El Fondo de Reserva de la Seguridad Social alcanzará un nivel superior a los 14.000 millones de euros acumulados al cierre de este año, situándose en el nivel más alto desde diciembre de 2017. Esta información fue proporcionada recientemente por el Ministerio de Inclusión, Seguridad Social y Migraciones. Durante el transcurso de 2023, el Fondo ha recibido notablemente 4.307,16 millones de euros en dotaciones, destacando que 3.970,31 millones provienen del Mecanismo de Equidad Intergeneracional (MEI), así como 319,1 millones generados por los rendimientos del Fondo mismo. Un adicional de 17,75 millones fue aportado por las mutuas colaboradoras de la Seguridad Social, lo que lleva el valor total del fondo a 13.683,81 millones de euros al 30 de noviembre. Desde el inicio de 2023, el MEI ha aportado un total de 9.764,57 millones de euros al Fondo. Esta actualización de cifras se presentó en la reunión del Comité de Gestión del Fondo de Reserva de la Seguridad Social, presidida por Borja Suárez, secretario de Estado de la Seguridad Social y Pensiones. La reunión también contó con la participación de Israel Arroyo, secretario de Estado de Economía y Apoyo a la Empresa, y María José Gualda Romero, secretaria de Estado de Presupuestos y Gastos, entre otros altos cargos. El Fondo de Reserva, en su mayor parte, está invertido en títulos de deuda pública española. El Comité de Gestión del Fondo es el encargado de formular estrategias de inversión basadas en la situación de los mercados financieros, los criterios predefinidos para la inversión y la normativa vigente. El Fondo de Reserva, que recibe aportaciones desde 2023, es la expresión más clara del reforzamiento del sistema de Seguridad Social y es una garantía más con la que afrontar los retos demográficos futuros El continuo fortalecimiento de este Fondo, refleja, por tanto, un compromiso sostenido…
Renta 4 se declara optimista ante la perspectiva de los mercados para 2026, otorgando al Ibex 35 un posible crecimiento del 5%, lo que podría llevarlo a los 17.300 puntos. «Este año somos más prudentes… pero sigue habiendo muchas joyas dentro del Ibex», señaló Natalia Aguirre, directora de análisis y estrategia de la entidad, en la presentación de su estrategia de inversión para el año en cuestión. Aguirre anticipa un escenario de crecimiento económico para el próximo año, impulsado por estímulos monetarios y fiscales, y por un aumento constante en los beneficios empresariales. En Estados Unidos, la economía se mantendrá gracias a las políticas fiscales y beneficios empresariales, aunque será crucial monitorear el mercado laboral y la inflación; la Reserva Federal (Fed) reducirá los tipos hasta el 3,25%. Respecto a Europa, 2026 será el año de hacer realidad las promesas de estímulos, especialmente en sectores como defensa e infraestructura, con Alemania liderando el crecimiento económico. La inflación se mantendrá controlada al 2%, y el Banco Central Europeo (BCE) habrá dejado los tipos en el 2% con beneficios empresariales creciendo a doble dígito. En cuanto a la Inteligencia Artificial (IA), Aguirre descarta el escenario de burbuja a pesar de reconocer su riesgo. Explica que, a diferencia de burbujas pasadas, las empresas actuales tienen un modelo de negocio sólido. «En aquel entonces había empresas que no tenían ni modelo de negocio», contrapone en referencia a la burbuja de 2000. Además, observa un impacto positivo y creciente de la IA, apuntando a una mejora en los sectores a través del incremento de productividad. Sin embargo, advierte señales de alerta como la circularidad de las inversiones que podría provocar un efecto dominó si uno de los actores enfrenta problemas. Renta 4 aboga por una estrategia de inversión que no persiga el mercado, sino que…
El Ibex 35 ha cerrado la jornada del miércoles con un ligero ascenso del 0,17%, alcanzando un nuevo máximo histórico de 16.762,5 puntos. Este incremento se produce en medio de la expectación por la reunión de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos y la posible reducción de tipos de interés, que ha mantenido en vilo a los mercados financieros. La Fed podría anunciar una bajada de tipos de 25 puntos básicos, lo que situaría los tipos oficiales entre el 3,5% y el 3,75%. Aunque existe incertidumbre respecto a la decisión final, los analistas de Renta 4 mencionaron que en caso de no producirse la bajada hoy, simplemente estaríamos ante un retraso hasta la próxima reunión del 28 de enero. La atención se centra en el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, ante una inflación más alta de lo deseable y un mercado laboral en desaceleración. Además, la Fed presentará un nuevo cuadro macroeconómico con proyecciones actualizadas sobre crecimiento, inflación y empleo, así como el conocido ‘dot plot’, que perfila las expectativas de cambios en los tipos de interés. A su vez, surgieron informes de que algunos miembros del banco central están divididos respecto a la reducción de tipos, destacando las preocupaciones sobre la evolución económica y riesgos inflacionistas. En el sector corporativo español, Manuel Lao, a través de su entidad Nortia Capital Investment Holding, ha anunciado la venta de 40,7 millones de acciones de Sacyr, lo que representa el 5,12% de su capital social, por un total de 150,8 millones de euros. A su vez, Telefónica ha propuesto reducir en casi un 9% el número de salidas mínimas en su expediente de regulación de empleo (ERE), afectando a entre 4.600 y 5.040 trabajadores. En el ámbito internacional, el Banco Central Europeo (BCE) se prepara para revisar al…
El mercado de turismos y todoterrenos de segunda mano en España experimentó un descenso del 2,2% en noviembre, sumando un total de 187.208 unidades vendidas, de acuerdo con las cifras proporcionadas por las patronales del sector, Ganvam y Faconauto. A pesar de esta bajada atribuida principalmente al «descenso en las operaciones de empresas alquiladoras», las ventas de vehículos de ocasión han mostrado un aumento del 4,4% en términos acumulados anuales, alcanzando las 1.999.900 unidades. Durante este año, las tendencias del mercado reflejan que por cada vehículo nuevo adquirido, se compraron 2,1 vehículos usados entre enero y noviembre. Las ventas de vehículos usados de hasta cinco años han crecido un 6%, constituyendo casi el 26% del mercado total. Dentro del análisis por antigüedad, se observa un notable incremento del 13,7% en las ventas de vehículos con entre ocho y diez años, alcanzando 119.078 unidades. Los modelos de más de una década, aunque representan el 57,2% del mercado total, crecen a un ritmo del 4%. La antigüedad media del vehículo usado vendido en España es de 11 años, superando los 15 años en ventas entre particulares Esto revela las dificultades de la población para acceder a soluciones de movilidad más eficientes. Ante esta situación, Ganvam y Faconauto abogan por incluir los modelos de ocasión en los programas de incentivo para garantizar una movilidad eficiente e inclusiva. Raúl Morales, director de comunicación de Faconauto, destacó que «hasta noviembre España ha vendido casi dos millones de vehículos de ocasión y uno de cada cuatro de ellos es seminuevo», insistiendo en la activación del Plan Nacional de Renovación del Parque. Los vehículos diésel continúan siendo la opción preferida en el mercado de segunda mano, especialmente en los más antiguos. En lo que va del año, se han vendido un millón de unidades diésel, representando el…
El índice de precios de consumo (IPC) de China registró en noviembre una subida interanual del 0,7%, según informó la Oficina Nacional de Estadística (ONE). Este incremento representa una aceleración respecto al alza del 0,2% en octubre y constituye el nivel más alto en 21 meses. Así, la tasa de inflación interanual en China ha mantenido a raya la deflación por segundo mes consecutivo, aunque el promedio de inflación de los primeros once meses de 2025 se mantiene en 0%. No obstante, la inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, aumentó un 1,2% interanual en noviembre. Por otro lado, los precios de producción industrial continuaron en descenso, con una caída del -2,2% en noviembre, extendiendo a 38 meses la secuencia deflacionaria en este sector. El principal motor detrás del aumento del IPC fue un incremento de los precios de los alimentos, señalando un alza del 0,2% impulsado por el encarecimiento de las verduras frescas en un 14,5%. Lynn Song, economista jefe para China de ING Research, destacó que "el reciente impulso positivo del IPC podría generar una pequeña lectura positiva para 2025 en su conjunto". Sin embargo, añadió que no espera que esto limite la flexibilización de la política monetaria del Banco Popular de China el próximo año. Song también mencionó que, de cara al futuro, "se ha centrado la atención en lograr un buen comienzo para 2026", año inicial del próximo Plan Quinquenal. Esto sugeriría la posibilidad de implementar una nueva serie de políticas de apoyo a inicios del próximo año. Según las estimaciones del economista, podrían registrarse recortes de tipos de 20 puntos básicos en 2026 como parte de dichas medidas.
  El Ibex 35 ha iniciado la sesión del miércoles con una bajada del 0,23%. El selectivo madrileño, que ha perdido la cota psicológica de los 16.700 puntos, se situaba hacía las 9.00 horas en los 16.669,3 enteros. Es una jornada de especial relevancia, puesto que los mercados están a la espera de la decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) tras su reunión de política monetaria, de la cual se espera una rebaja de los tipos de interés. En este contexto, el director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca y candidato con más posibilidades de suceder a Jerome Powell al frente de la Fed, Kevin Hassett, ha asegurado que ve "margen de sobra" para seguir bajando los tipos de interés. En el terreno empresarial español, Nerifan, sociedad controlada por el empresario Manuel Lao a través de Nortia Capital Investment Holding, ha vendido 40.763.153 acciones de Sacyr, representativas de aproximadamente el 5,12% de su capital social, por un importe total de 150,8 millones de euros. En el plano macroeconómico, el ministro de Economía, Comercio y Empresa, Carlos Cuerpo, presidirá este miércoles una reunión en la que se abordarán los avances en materia de inclusión financiera y, por primera vez, los retos que plantea el fraude financiero digital, según ha informado el Ministerio de Economía. En los primeros compases de la sesión de hoy, los mayores ascensos del Ibex 35 los registraban ACS (+1,54%), Repsol (+0,18%), Iberdrola (+0,17%) y Naturgy (+0,08%). Por el contrario, en el lado de los descensos destacaban Sacyr (-6,97%), Indra (-0,93%) y Solaria, cuyas acciones cedían un 0,82%. El resto de los selectivos europeos también abría la sesión bursátil de hoy en terreno negativo. En concreto, Milán cedía un 0,47%, París un 0,27%, y Fráncfort y Londres un 0,15% en ambos casos. El…