Mercados e inversión

El consumo de cemento en España ha registrado un notable incremento del 9,7% en los primeros nueve meses de 2025, alcanzando casi los 12 millones de toneladas. Este aumento se ha visto impulsado por el crecimiento del consumo en septiembre, que se disparó casi un 20%, totalizando 1,5 millones de toneladas, de acuerdo con la última estadística del Cemento del Ministerio de Industria. Perspectivas de crecimiento y retos para el sector A pesar de estas cifras alentadoras, la agrupación de fabricantes de cemento de España, Oficemen, subraya que aún queda un extenso margen para alcanzar el objetivo de 20 millones de toneladas anuales. Este nivel es esencial para satisfacer las necesidades de obra pública y vivienda en el país. Aniceto Zaragoza, director general de Oficemen, advierte que: seguimos por debajo del nivel necesario para cubrir adecuadamente las necesidades de obra pública y vivienda en nuestro país. El déficit de 700.000 nuevos hogares, según datos del Banco de España, destaca la urgencia de aumentar la producción de cemento. En el ámbito del comercio internacional, las exportaciones de cemento han continuado su descenso, con una caída del 8,5% hasta los 3,7 millones de toneladas, mientras que las importaciones han subido significativamente, un 31,3%, alcanzando el millón de toneladas. Desafíos medioambientales y normativos Con respecto a las nuevas normativas de descarbonización, Aniceto Zaragoza enfatiza la importancia de implementar políticas de compra verde en las licitaciones para favorecer materiales producidos bajo estándares más estrictos en comparación con otros países. Además, destacó la urgencia de armonizar la definición de producto sostenible para facilitar el acceso a la financiación estipulada en el Reglamento de Taxonomía de la UE. Según Zaragoza, el sector está realizando esfuerzos significativos: tanto a nivel nacional como europeo, para avanzar en la producción de materiales descarbonizados. Este compromiso fue recalcado en el…
Las acciones de la farmacéutica española Rovi han experimentado un auge significativo en el mercado bursátil este martes, registrando un incremento del 6,31% hasta alcanzar los 64,05 euros por acción. Este desempeño coloca a Rovi como la firma con mejor resultado del Ibex 35, principalmente por el anuncio de su colaboración con la empresa suiza Roche en el desarrollo de un medicamento novedoso dirigido al tratamiento de la obesidad y la diabetes. El acuerdo entre ambas compañías prevé un aumento de las ventas en el negocio de fabricación a terceros de Rovi de entre un 20% y un 25% para 2030. Las cifras del mercado, según Europa Press, indican que Rovi ha logrado alcanzar máximos inéditos desde febrero del presente año, mejorando así su rendimiento acumulado hasta un 1,75% en lo que va de 2025. Actualmente, la capitalización bursátil de la compañía se calcula en 3.280 millones de euros. El presidente del Gobierno, Pedro Sánchez, se reunió recientemente con Thomas Schinecker, consejero delegado de Roche, para abordar los detalles del acuerdo con Rovi, que contempla la producción de un medicamento en España para tratar la diabetes tipo II y la obesidad. Al encuentro también asistieron Juan López-Belmonte, CEO de Rovi, y Patrick Wallach, director general de Roche España. Wallach subrayó que esta alianza «ayudará a posicionar aún más a España como un país clave para la exportación de innovación biomédica». En términos económicos, esta iniciativa se traducirá en una balanza comercial claramente positiva para España, con un impacto estimado de 2.000 millones de euros en beneficios directos e indirectos Rovi, a través de su filial Rois, colaborará con F. Hoffmann-La Roche en la producción de un nuevo fármaco dentro del portafolio metabólico y cardiovascular de la compañía suiza, actualmente en fase de desarrollo clínico. Con esta colaboración, Rois habilitará una…
El Ibex 35 ha registrado un cierre del descenso del 0,39%, quedando en los 15.767,1 puntos en una jornada destacada por el inicio de la temporada de resultados empresariales en España, que arrancó con Enagás. Este movimiento a la baja del índice ocurre en contraposición con el avance de otros mercados europeos. El retroceso del Ibex parece ser una toma de beneficios tras alcanzar máximos históricos desde 2007, habiendo mostrado hasta ahora una revalorización cercana al 36% en 2023. Durante la jornada, prácticamente ausente de nuevas referencias macroeconómicas, Enagás publicó que había logrado un beneficio neto de 262,8 millones de euros, en contraste con las pérdidas de 130,2 millones experimentadas el año anterior. Los inversores también fijaron su atención en Duro Felguera, que, tras horas suspendida de cotización, repuntó con un aumento de 16,32% al anunciar un plan de reestructuración para garantizar su estabilidad. Este plan incluye una inyección de 10 millones por parte de Prodi y una reducción de plantilla al 50%, fijando su objetivo en asegurar la continuidad operativa. En términos económicos, esta iniciativa se traducirá en una balanza comercial claramente positiva para España, con un impacto estimado de 2.000 millones de euros en beneficios directos e indirectos A su vez, Rovi se alzó al asociarse con Roche para la producción de un fármaco contra la obesidad y diabetes. Este acuerdo se estima que incrementará las ventas de Rovi en un 20% a 25% en 2030. La relevancia de esta colaboración fue destacada en un encuentro entre Pedro Sánchez y directivos farmacéuticos, reflejando el fuerte impacto económico que traerá esta iniciativa. El presidente de la CNMV, Carlos San Basilio, ha señalado la posibilidad de revisar el Real Decreto sobre ofertas públicas de adquisiciones tras incidentes recientes de BBVA y Sabadell, reflejando un entorno financiero en transformación. En el…
El reciente estudio del Observatorio de Patentes y Tecnología de la Oficina Europea de Patentes (OEP), en colaboración con Fraunhofer ISI, destaca a España como líder en el crecimiento de patentes originadas por organismos públicos de investigación (OPI) en Europa. Desde 2001, España ha experimentado un impresionante aumento del 365% en estas solicitudes de patentes, alcanzando un total de 2.994, lo que equivale a cuadruplicar las cifras iniciales. En comparación con otros países, España se posiciona como el quinto país más activo en Europa en términos de solicitudes de patentes llevadas a cabo por OPI. Este logro coloca a España junto a potencias como Francia, Alemania, Países Bajos y Bélgica. La innovación española se traduce en un innegable fortalecimiento de la competitividad europea, según António Campinos, presidente de la OEP. La investigación pública es una de las mayores fortalezas de Europa Bélgica aparece como el segundo país con mayor incremento, presentando un aumento del 172% en sus solicitudes. Francia, Países Bajos y Alemania también muestran aumentos significativos, aunque menos pronunciados que el de España. Colaboración internacional y nuevas empresas El estudio también resalta el papel de la colaboración internacional en la innovación. Más de la mitad de las patentes académicas de los OPI españoles incluyen varios solicitantes, y un significativo 17% son resultado de colaboraciones entre países europeos. España mantiene un entorno vibrante para la creación de startups basadas en investigación, con 97 de estas iniciativas vinculadas a las solicitudes de patentes presentadas a la OEP. En un contexto más amplio, Francia y Alemania continúan liderando en solicitudes totales de patentes, pero es importante resaltar la significativa proporción de inventos procedentes de los OPI de España. Estas contribuyen con un 11,9% de las patentes europeas, reflejando la relevancia de las instituciones de investigación españolas. En cuanto a los sectores tecnológicos…
En su último informe sobre el sector bancario español, Barclays ha destacado a BBVA como su banco favorito en España, subrayando su potencial de remuneración a los accionistas. La entidad británica ha elogiado los recientes anuncios de remuneración del banco, que incluyen un programa de recompra de 1.000 millones de euros y un reparto próximo de 0,32 euros por acción. Estos movimientos podrían representar una rentabilidad de hasta el 11% este año, con cifras que Barclays considera sostenibles a medio plazo. BBVA podría haber cerrado el tercer trimestre del año con una ratio de CET1 del 13,4% Esto implicaría un exceso de capital significativo, alrededor de 3.500 millones de euros sobre el nivel de distribución del 12,5% CET1. Este contexto favorece distribuciones extraordinarias y se ve respaldado por la solidez del capital de BBVA, el buen desempeño en México y un entorno positivo para el T-MEC. En cuanto al Banco Sabadell, Barclays reconoce que la defensa ante la OPA ha reforzado su franquicia, generando expectación entre los inversores por su «alta rentabilidad» tras la venta de su filial británica TSB. El banco ahora se centra en ejecutar su plan estratégico 2024-2027, con un enfoque destacado en el control de costes y el crecimiento en préstamos a pymes. La entidad británica advierte que mantener el control de costes, mientras se estimula al personal y se protege el reciente mejoramiento del coste del riesgo, requiere gran disciplina. Además, Barclays no descarta futuras consolidaciones en el sector bancario español. Señala la posibilidad de una operación entre Sabadell y Unicaja, dado que ambas entidades han mantenido ya charlas exploratorias. Esta posible fusión podría integrar estrategias complementarias en un contexto donde el crecimiento se presenta crítico para mantener el perfil independiente del Sabadell. Al mirar el panorama completo para la temporada de resultados del tercer…
El Banco Mundial ha estimado que el coste para la reconstrucción de Siria tras más de trece años de conflicto asciende a más de 215.000 millones de dólares, equivalentes a cerca de 185.000 millones de euros. Esta estimación sigue a la caída del régimen de Bashar al Assad en diciembre de 2024, precipitada por una ofensiva relámpago de grupos yihadistas y rebeldes. Impacto económico y físico del conflicto Según el reporte del organismo, alrededor de un tercio del stock de capitales con el que contaba Siria antes del conflicto ha sido dañado, representando pérdidas económicas significativas. Los costes directos a la infraestructura, así como a los edificios residenciales y no residenciales, ascienden a 108.000 millones de dólares (aproximadamente 92.925 millones de euros). Particularmente, los daños en infraestructura se valoran en 52.000 millones de dólares, es decir, casi el 48 por ciento del total, mientras que los daños a edificios residenciales alcanzan los 33.000 millones de dólares. Es crucial destacar que las provincias de Alepo, Campiña de Damasco y Homs son las más afectadas en términos de daños totales. Apoyo internacional y proyecciones de reconstrucción Las proyecciones del Banco Mundial sitúan el coste de reconstrucción de los bienes físicos de Siria en un rango de entre 140.000 y 345.000 millones de dólares, con una cifra calculada como «conservadora» cercana a los 216.000 millones de dólares. Las inversiones más significativas se esperan en Alepo y Campiña de Damasco, sugiriendo que el esfuerzo requerido para la reconstrucción es colosal. Estos costes de reconstrucción son cerca de diez veces superiores al PIB proyectado de Siria para 2024, lo que destaca la necesidad de un apoyo internacional para poder acometer la tarea Jean-Christophe Carret, director del Banco Mundial para Oriente Próximo, enfatizó que, a pesar de los inmensos desafíos, el organismo está listo para trabajar…
El 43% de los activos gestionados en España han adoptado criterios ASG (ambientales, sociales y de gobernanza), sumando un total de 238.244 millones de euros al finalizar 2024. Esta cifra, extraída del informe anual de Spainsif, presentado en su evento anual, evidencia que las finanzas sostenibles en España han alcanzado una fase de maduración. Sin embargo, enfrentan aún retos estructurales relacionados con la medición del impacto real, la estandarización y calidad de los datos, así como la preparación del inversor minorista frente al test de idoneidad. El uso de la implicación y el voto se consolida como herramienta fundamental en la gestión ASG, destacando aspectos como el clima, la biodiversidad, los derechos laborales y la igualdad de género. Revisión regulatoria y sostenibilidad En la bienvenida institucional, Pablo Esteban, subdirector general de Spainsif, destacó: nos encontramos en un momento decisivo de revisión regulatoria, incertidumbre geopolítica y presión social, cada vez más exigente, pero también más madura, más técnica y más colaborativa . En este contexto, subrayó la importancia de la interoperabilidad internacional de los marcos de sostenibilidad para fomentar la coherencia, comparabilidad y confianza en el sistema. Spainsif se posiciona como un punto de encuentro ‘multistakeholder’ que conecta teoría, práctica y regulación. Por su parte, Alberto Castilla, socio responsable de Sostenibilidad de EY, señaló que solo con marcos interoperables y comparables que proporcionen datos de calidad de un gran número de empresas podremos generar la confianza necesaria para que la sostenibilidad sea un pilar estructural del mercado financiero . Resaltó que la coherencia entre regulación, medición de impacto y educación del inversor son clave para la evolución del ecosistema español de finanzas sostenibles. Debates sobre el futuro de las finanzas sostenibles Una mesa redonda discutió sobre aspectos esenciales para el futuro de las finanzas sostenibles, como la implicación con compañías y…
La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, ha subrayado la importancia de una mayor integración del mercado energético europeo mediante interconexiones. Esta medida podría reducir los «costes del sistema» y ayudar a bajar el precio de la energía, que actualmente es más caro en Europa que en Estados Unidos. Lagarde considera que esta diferencia de precios amenaza con ampliar la brecha entre ambas regiones. Europa, según la presidenta del BCE, debe recurrir a la energía limpia producida localmente como solución a esta problemática. Durante un discurso en Oslo, Lagarde afirmó que la reciente crisis energética europea ha evidenciado que la dependencia de combustibles fósiles importados «ya no es sostenible». Las energías renovables emergen como la opción más clara para balancear los objetivos de seguridad, sostenibilidad y asequibilidad en la política energética. «La única vía viable para que Europa alcance estos objetivos es recurrir en mayor medida a la energía limpia producida localmente», destacó Lagarde. Las energías renovables no solo son clave para mitigar el cambio climático, sino que también podrían proporcionar un nivel de independencia energética nunca antes logrado con combustibles fósiles importados. Lagarde señaló que, aunque la construcción y operación de un sistema basado en energías renovables conlleva importantes «costes del sistema», ganar ambición en la transición energética puede ayudarnos a mitigar algunos de estos gastos. La inversión en infraestructura, redes y almacenamiento se torna crucial. Interconexiones y mercados de capital como pilares de la transición Lagarde enfatizó el papel de una integración más profunda del mercado energético, promoviendo interconexiones transfronterizas. Esto permitiría compartir excedentes de electricidad, suavizar las fluctuaciones de fuentes intermitentes y optimizar el uso de la capacidad de generación y redes. Según la presidenta del BCE, una mayor integración podría reducir los costes del sistema en un 9%, aproximadamente 26.000 millones de euros anuales.…
La inversión inmobiliaria en España ha experimentado un notable crecimiento durante los primeros nueve meses de 2025, alcanzando los 12.914 millones de euros, reflejando un incremento del 31% respecto al mismo periodo del año anterior. Según el último informe de Colliers, este aumento destaca significativamente frente a la contracción del 12,6% que sufrió el resto de Europa en su actividad inmobiliaria. El auge de la inversión inmobiliaria en España frente a Europa El mercado residencial, junto con los hoteles y activos alternativos, ha sido el motor principal de este repunte en España. Colliers atribuye este rendimiento a factores macroeconómicos favorables, como el crecimiento sostenido del PIB, la estabilidad del mercado laboral y el dinamismo del consumo. Asimismo, el rendimiento del bono español a 10 años se ha mantenido estable en el 3,28%, con una prima de riesgo respecto a Alemania descendiendo hasta los 60 puntos básicos. Desglose por sectores y predicciones para finales de 2025 El mercado residencial ha sido un protagonista destacado, acumulando más de 3.000 millones de euros de inversión este año, lo que representa un incremento interanual del 99%. Alberto Díaz, director general de Capital Markets en Colliers, señala que el sector inmobiliario en España ha captado la atención de inversores internacionales que buscan mercados en crecimiento , incluyendo fondos institucionales, promotores e inversores privados. La inversión en activos hoteleros también ha visto un crecimiento notable, aumentando un 41% hasta alcanzar los 2.826 millones de euros. Además, el mercado de activos alternativos, que incluye activos sanitarios y centros de datos, ha registrado el crecimiento más espectacular, con un +329% interanual. Mikel Echavarren, CEO y presidente de Colliers, afirma que las bases de este comportamiento extraordinario del sector inmobiliario son el crecimiento demográfico y el comportamiento positivo del turismo . Además, se espera que el interés por España…
Abertis Infraestructuras ha anunciado una exitosa colocación de deuda en bonos híbridos por 250 millones de euros a través de Abertis Finance, su vehículo financiero en Países Bajos. Esta iniciativa ha despertado un gran interés en el mercado, generando una demanda cinco veces el importe inicial, con un interés anual del 4,375%. La concesionaria de autopistas, participada por ACS y la italiana Mundys, subraya que esta emisión «reafirma la confianza del mercado en la solidez financiera de la compañía». Este movimiento demuestra una clara estrategia de gestión activa del balance, confirmada por las decisiones recientes del consejo de administración. Destinados a inversores internacionales cualificados, los bonos tienen vencimiento perpetuo. Esta nueva emisión se integrará en una operación previa lanzada en mayo, donde se mantiene un cupón del 4,75%. A pesar de ello, el coste será menor por emitirse por encima de par. Los fondos obtenidos serán necesarios para refinanciar una parte del volumen emitido de híbridos mediante una oferta simultánea de recompra de bonos, cuyo periodo de aceptación concluye el 28 de octubre. Abertis busca gestionar activamente su cartera de bonos híbridos Con esta emisión, la compañía capitaliza las oportunidades actuales del mercado de crédito, que considera «atractivas». Este movimiento estratégico fortalece su estructura financiera, al tiempo que busca condiciones ventajosas en el entorno económico. Justamente, el consejo de administración ya había aprobado una inyección de 400 millones de euros por parte de sus principales accionistas, ACS y Mundys, con el objetivo de expandir su actividad. En el primer semestre de 2025, Abertis registró un beneficio neto operativo de 383 millones de euros. Aunque esto representa una caída del 5% respecto al mismo periodo del año anterior, la empresa señala que este descenso es consecuencia de los nuevos impuestos implementados en Francia a los operadores de autopistas.