Singular Bank prevé que el ciclo alcista del sector inmobiliario español continúe hasta 2026 y 2027, con un incremento acumulado del 10% en el precio medio de la vivienda. Este crecimiento estará impulsado por factores económicos y demográficos, aunque se espera una moderación de ritmo progresiva. El informe titulado 'Perspectivas inmobiliarias en España 2026' anticipa un crecimiento más ralentizado tanto en precios como en alquileres. Esto se explica porque las ratios de esfuerzo en hipotecas y alquileres están llegando al límite, expulsando a potenciales compradores e inquilinos del mercado.
El informe advierte que cualquier subida de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo debido a la inflación producida por la crisis energética, así como una caída en el turismo internacional, podrían influir en estas tendencias. Las previsiones apuntan a que los precios aumenten un 6% en 2026 y un 4% en 2027, con menor variabilidad geográfica y niveles más homogéneos en ciudades medianas y áreas secundarias.
A pesar de las subidas de precios y el encarecimiento de la financiación, la fortaleza del mercado seguirá siendo notable frente a una oferta que se considera insuficiente. Se prevé un déficit de 850.000 viviendas en 2027, con la creación de nuevos hogares excediendo las 125.000 nuevas viviendas anuales planificadas, lo que se considera como un "desfase estructural" que potenciará los precios y alquileres.
La entidad estima que el mercado inmobiliario español mantendrá su perfil sólido hasta al menos 2027, aunque las alzas de precios irán moderándose influenciadas por los tipos de interés y la accesibilidad.
En el ámbito comercial, se pronostica un incremento moderado en las valoraciones debido a una ligera compresión de rentabilidades y alzas de rentas poco superiores a la inflación. Las oficinas situadas en zonas de negocios Prime CBD alcanzarán rentabilidades del 4,5% en Madrid y 4,75% en Barcelona. Por otro lado, Cataluña y Valencia destacarán en rentas y valoraciones logísticas, con tasas mínimas de disponibilidad en ambas zonas. En el sector 'retail', la recuperación se centra en las zonas 'High Street', mientras que en el sector hotelero, España sigue siendo un mercado atractivo a nivel europeo, con previsiones de estabilización de la ocupación y aumentos moderados en tarifas e ingresos.
Singular Bank ofrece recomendaciones a los inversores, sugiriendo priorizar activos y localizaciones donde persisten desequilibrios oferta-demandas, incluso tras las alzas significativas de precios. Recomienda centrarse en inversiones de valor añadido, como la rehabilitación o cambio de uso, y en activos de calidad por ubicación y especificaciones, áreas donde se concentra la demanda. Además, se sugiere evitar excesos de apalancamiento, optando por estructuras financieras flexibles para superar posibles dificultades económicas.
Roberto Scholtes, jefe de estrategia de Singular Bank, destacó la prolongación de las tendencias positivas del mercado inmobiliario debido al desequilibrio oferta-demanda, indicando que las principales oportunidades estarán en activos alternativos y operaciones de valor añadido como la promoción o rehabilitación.
