El Tesoro Público español se encuentra próximo a cerrar una nueva emisión sindicada de obligaciones del Estado a 10 años, con vencimiento el 31 de octubre de 2036. Esta operación ha generado una demanda superior a los 130.000 millones de euros, reflejando la confianza de los inversores en la economía española en un contexto internacional marcado por la incertidumbre geopolítica, según fuentes del Departamento dirigido por Carlos Cuerpo.
El diferencial respecto al tipo de interés de referencia, conocido como spread, se ha fijado en 6 puntos básicos sobre el actual referente del 10 años, que es del 3,30% y vence el 30 de abril de 2036. Esta cifra representa una mejora de 2 puntos básicos frente a la indicación inicial, gracias a la alta demanda.
Para gestionar esta tercera operación sindicada del año 2026, el Tesoro ha confiado en seis entidades financieras: BBVA, Citi, Deutsche Bank, Morgan Stanley, Santander y Société Générale. En anteriores ocasiones, el Tesoro logró cifras récord de demanda. En enero, emitió 15.000 millones de euros en bonos a 10 años con una sobresuscripción de casi diez veces, y en febrero, adjudicó 7.000 millones en deuda a 30 años con una demanda 17 veces superior a la oferta.
El Tesoro Público prevé necesidades de financiación de 55.000 millones de euros para 2026, la misma cantidad que en 2025
De estos 55.000 millones, 50.000 millones de euros se destinarán a deuda a medio y largo plazo, incluyendo bonos, obligaciones, deuda en divisas, préstamos y deudas asumidas. Los restantes 5.000 millones se emplearán en la emisión de letras del Tesoro. Además, en términos brutos, las emisiones totales previstas para este año son de 285.693 millones de euros, lo que supone un incremento del 4,2% respecto a 2025, debido a las mayores amortizaciones esperadas en 2026.
En cuanto a la vida media de la deuda, en 2025 se mantuvo en alrededor de ocho años, situándose específicamente en 7,93 años, el nivel más alto desde 2021, año en que alcanzó los 7,99 años, según datos del Ministerio de Economía.
