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Mercados e inversión

Bank of America refuerza su fe en BBVA y sube su precio objetivo a 18,5 euros por acción

Bank of America refuerza su apuesta por BBVA y sube su precio objetivo a 18,5 euros

En un reciente análisis del sector bancario meridional en Europa, Bank of America ha reafirmado a BBVA como su principal apuesta entre los bancos españoles, aumentando su precio objetivo a 18,5 euros. Este ajuste se produce en un contexto donde las fusiones y adquisiciones son clave para la evolución de las cotizaciones. Según la firma estadounidense, la banca del sur de Europa muestra una rentabilidad sobre beneficios de entre el 10% y el 11%, situándose en torno al 7% u 8% neto de riesgo. Para Bank of America, este contexto favorece que el crecimiento inorgánico se erija como principal motor de valor. Dentro de sus principales apuestas se encuentran BBVA, Banca Monte dei Paschi di Siena y Unicredit. Mientras las dos primeras están realizando ofertas por algunos de sus competidores nacionales, Sabadell y Mediobanca respectivamente, Unicredit avanza con Commerzbank en Alemania tras intentar con BPM en Italia. Bank of America resalta que BBVA sigue en su lista de 25 acciones favoritas para 2025. La entidad estadounidense subraya la calidad envidiable de su franquicia y sus sólidas cuotas de mercado en México, Turquía y España, independientemente de la operación con Sabadell. Reiteramos nuestra recomendación de compra y que es nuestra primera opción en España A pesar de que BBVA presenta una prima sobre rentabilidad (RoTE) de aproximadamente el 22% frente a sus competidores, sus acciones cotizan con descuento. Bank of America ha ajustado su precio objetivo, que ha pasado de 16 a 18,5 euros. Esta decisión se sostiene en la previsión de un incremento del beneficio por acción (BPA) de entre el 7% y el 12% para 2026 y 2027, además de considerar una distribución de capital a corto plazo de unos 13.000 millones de euros. El análisis también destaca el inicio de la OPA sobre Sabadell. BBVA confía en que…
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Las acciones de Cirsa suben un 2,6% tras un aumento del 7,7% en ganancias y reducción de deuda.

Las acciones de Cirsa suben un 2,6% tras un aumento del 7,7% en ganancias y reducción de deuda

Las acciones de Cirsa han mostrado un notable desempeño en los primeros compases de la sesión bursátil de este martes, registrando un aumento del 2,6%. Este ascenso se produce tras la presentación de los resultados correspondientes al primer semestre de este año, en el que la compañía ha obtenido un beneficio atribuido de 28 millones de euros, un crecimiento del 7,7% en comparación con el mismo periodo de 2024. El presidente ejecutivo de Cirsa, Joaquim Agut, ha destacado que los resultados trimestrales iniciales como empresa cotizada han sido «muy positivos», superando los objetivos establecidos. En un movimiento estratégico para reducir su deuda, la multinacional ha destinado 373 millones de euros de los fondos obtenidos, lo que ha permitido disminuir su apalancamiento financiero en más de 700 millones de euros, situándolo en 2,68 veces sobre el Ebitda. En relación con el desempeño de sus acciones, los títulos de Cirsa experimentaron un incremento del 2,59% hacia las 10:00 horas, alcanzando un precio de 15,85 euros por acción. Desde su debut en el mercado financiero español en julio, la compañía ha afirmado sentirse segura en su camino hacia el cumplimiento de sus previsiones para el ejercicio fiscal 2025. Cirsa informó a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que entre enero y junio de 2025, contabilizó unos ingresos de explotación de 1.369 millones de euros, lo que representa un aumento del 10,4% con respecto al año anterior, además de un Ebitda de 365,6 millones de euros, incrementándose un 9,1% en el mismo periodo. La oferta inicial de acciones, con un precio de salida de 15 euros cada una, fue recibida con entusiasmo, respaldada por más de 250 inversores institucionales y una sobredemanda que superó ocho veces la oferta. En cuanto a las proyecciones anuales, Cirsa prevé que sus ingresos netos se ubiquen…
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La Bolsa de París sube tras la pérdida de la moción de confianza por parte de Bayrou

La Bolsa de París sube después de que Bayrou pierda la moción de confianza

El índice CAC 40 de la Bolsa de París ha registrado una fuerte apertura este martes, siendo el segundo mercado más alcista en Europa. Alcanzó un avance próximo al 0,2% tras la pérdida de la moción de confianza por parte del primer ministro francés, François Bayrou. Este resultado, con 364 votos en contra y solo 194 a favor, llevó al político a presentar su dimisión ante el presidente Emmanuel Macron. En la Asamblea Nacional Francesa, de los 589 diputados, estuvieron presentes 573 durante la votación de la moción. De ellos, 558 emitieron su voto y 15 se abstuvieron, según confirmó Yaël Braun-Pivet, presidente de la Asamblea. Esta votación marca un hito histórico al ser la primera vez que un gobierno cae por una moción de confianza en la Quinta República francesa. Macron se reunirá hoy mismo con Bayrou para aceptar formalmente su dimisión. El resultado obliga a Bayrou a presentar su dimisión ante el presidente, Emmanuel Macron Ante este escenario político, se especula que Macron podría proponer un candidato del Partido Socialista como nuevo primer ministro. El líder socialista, Olivier Faure, ha manifestado su disposición a asumir el cargo, asegurando que «es hora de que la izquierda gobierne el país». Faure ha comentado que pretende «proponer» y observar cómo «el Parlamento avanza con nosotros». Desde la extrema derecha, que fue clave en la alianza con la izquierda para destituir a Bayrou, Jordan Bardella, presidente de la Agrupación Nacional, ha instado a «hablar sobre el futuro del país». Marine Le Pen, líder de este partido, ha solicitado en anteriores ocasiones la disolución del Legislativo. Por su parte, Louis Aliot, primer vicepresidente de la Agrupación Nacional, ha advertido que «censurará» a cualquier primer ministro propuesto por la izquierda. El Gobierno de Bayrou ya es historia. El cambio no espera: ¡Hablemos del futuro…
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Los BRICS se comprometen a reforzar el multilateralismo frente a la inestabilidad global.

Los BRICS se comprometen a reforzar el multilateralismo frente a la inestabilidad global

El bloque de países emergentes conocido como BRICS, que incluye a Brasil, Rusia, India, China, Sudáfrica y otros miembros más recientes, ha reiterado su compromiso con el multilateralismo y la reforma de las instituciones internacionales. Esta postura se adoptó en una reunión virtual para enfrentar la creciente inestabilidad económica y política global. Durante el encuentro, los líderes de los BRICS alcanzaron un consenso sobre la importancia de avanzar en las demandas del Sur global y ampliar los mecanismos de solidaridad, coordinación y comercio entre ellos. Esto en respuesta al «resurgimiento de medidas unilaterales», haciendo referencia a los aranceles impuestos por el ex presidente estadounidense Donald Trump. El presidente brasileño, Luiz Inácio Lula da Silva, expresó su preocupación por el impacto de las sanciones secundarias, explicando que estas representan un obstáculo significativo para el fortalecimiento de los lazos comerciales entre los países. Hemos de defender el sistema multilateral del comercio centrado en la Organización Mundial del Comercio y oponernos a todas las formas de proteccionismo dijo el presidente chino, Xi Jinping, destacando la necesidad de que los países del Sur Global aseguren su participación en la cooperación internacional en igualdad de condiciones. A mediados de julio, Trump amenazó con aranceles adicionales del 10% a todos los países que se alinearan con los BRICS. En el caso específico de Brasil, las importaciones enfrentan ahora la mayor tasa mundial del 50%, vigente desde principios de agosto. India, otra nación fundadora del bloque, es también uno de los países más perjudicados con aranceles del 50% sobre sus productos debido a la compra de petróleo ruso. En la reunión también participaron otros líderes destacados como el presidente ruso Vladímir Putin, el sudafricano Cyril Ramaphosa, así como representantes de China, Egipto, Indonesia, Irán y otros países. https://capital.es/economia/brics-vs-otan-el-choque-de-dos-polos-en-la-economia-global/107641/  
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S&P mantiene vigilancia negativa sobre Redeia ante presión financiera en nuevo periodo regulatorio

S&P mantiene vigilancia negativa sobre Redeia ante presión financiera en nuevo periodo regulatorio

La agencia de calificación crediticia S&P Global ha mantenido la vigilancia negativa sobre Redeia debido a la «presión financiera» que acompaña al nuevo período regulatorio. S&P ha expresado preocupación ante la regulación establecida para el periodo 2026-2031, puntualizando que carece del respaldo necesario en un escenario donde se anticipa un gasto de capital significativo. La agencia ha subrayado que dicha regulación es menos robusta que otras dentro del contexto europeo occidental. La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) publicó el 30 de julio un borrador para el marco retributivo del transporte eléctrico en España, que estará vigente de 2026 a 2031. Redeia tiene plazo hasta el 9 de septiembre para presentar alegaciones. Aunque las modificaciones propuestas por la CNMC mejoran la trayectoria de ingresos del grupo, S&P destaca que estas siguen siendo menos favorables en el contexto de un aumento crucial del capex necesario para la transición energética del país. El aumento de la tasa de remuneración financiera al 6,46% nominal y antes de impuestos es relativamente modesto en comparación con el de sus homólogos Además, S&P ha manifestado que la erosión de la rentabilidad, que es uno de los puntos fuertes de Redeia, podría verse afectada por la revisión de la remuneración de los gastos de explotación. La falta de indexación a la inflación y desfase en la recuperación de costes son algunos de los problemas estructurales que persisten en la propuesta reguladora. A pesar de considerar el perfil de riesgo empresarial de Redeia como excelente, S&P alerta sobre el impacto del apagón ocurrido el 28 de abril, señalando que este incidente podría diluir la calidad crediticia de Redeia. Aunque la responsabilidad de Redeia no está legalmente reconocida, se espera que un próximo informe de la CNMC aclare la responsabilidad de cada parte involucrada. El apagón…
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El BCE y el Banco de China renuevan por tres años su acuerdo de intercambio de euros y yuanes

El BCE y el Banco de China renuevan por tres años su acuerdo de intercambio de euros y yuanes

El Banco Central Europeo (BCE) y el Banco Popular de China (PBOC) han dado a conocer la extensión de su acuerdo bilateral de ‘swap’ de euros y yuanes por un periodo adicional de tres años. Esta prolongación se mantendrá vigente hasta el 8 de octubre de 2028, según el comunicado emitido por ambas entidades el pasado lunes. El convenio original data del 8 de octubre de 2013 y fue concebido con un fondo máximo de 350.000 millones de yuanes, equivalentes a 35.796 millones de euros, y 45.000 millones de euros. Desde su creación, este acuerdo ha sido prorrogado en 2016, 2019 y nuevamente en 2022, siempre en intervalos de tres años. La extensión actual busca mantener la estabilidad financiera ante cualquier potencial escasez de liquidez de yuanes en el Eurosistema. El BCE ha explicado que este acuerdo se utiliza como una herramienta de protección para confrontar una «potencial y súbita escasez de liquidez de yuanes» en el sistema económico europeo, efecto de la inestabilidad de los mercados financieros relacionados con la moneda china. El acuerdo con el PBOC es coherente con los grandes volúmenes de comercio e inversión bilaterales entre la eurozona y China Estas palabras del instituto emisor subrayan la importancia y la estrategia detrás de este convenio, reforzando así las relaciones económicas entre ambas potencias. El pasado 11 de junio, Christine Lagarde, presidenta del BCE, y su homólogo del PBOC, Pang Gongsheng, formalizaron en Pekín un Memorándum de Entendimiento (MdE) para actualizar la cooperación en el ámbito de la banca central, renovando un compromiso inicial que data de 2008. https://capital.es/economia/mercados-e-inversion/la-reunion-del-bce-este-jueves-se-plantea-con-los-tipos-congelados-en-el-2-y-el-foco-en-el-mensaje-de-lagarde/142314/
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BBVA comprará acciones de Sabadell si controla entre el 30% y el 50% en la OPA actual o futura

BBVA comprará acciones de Sabadell si controla entre el 30% y el 50% en la OPA actual o futura

BBVA ha incorporado en su folleto de la Oferta Pública de Adquisición (OPA) sobre el Banco Sabadell la opción de adquirir acciones de la entidad catalana en caso de que su participación se sitúe entre el 30% y el 50% en la actual propuesta y en una segunda oferta obligatoria. Escenarios de control y advertencias para los inversores El documento, publicado el pasado viernes, establece que BBVA considera posible controlar Banco Sabadell «en la misma forma» si su participación supera el 50% o se sitúa entre el 30% y el 50%, aunque menciona ciertos riesgos. Esta perspectiva se basa en la estructura accionarial del Sabadell y la asistencia histórica a las juntas generales de accionistas de la entidad en la última década. BBVA considera que podría promover la designación de la mayoría de los consejeros de Sabadell y, así, obtener el control efectivo con una participación inferior al 50% de los derechos de voto de Sabadell. No obstante, BBVA advierte que «no existe certeza» de que este control se logre efectivamente, agregando que si posee menos del 50%, podría enfrentar cambios en el accionariado que dificultarían el control. La OPA obligatoria y el fondo de comercio En un escenario en el que BBVA alcance entre el 30% y el 50% del Sabadell, deberá formular una OPA obligatoria con componente en efectivo y precio equitativo, como lo considera la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Esto con el fin de alcanzar más del 50% de la participación en Sabadell para ejecutar los planes de integración y sinergias indicados en el folleto. BBVA podría adquirir acciones adicionales de Sabadell, en el mercado o por cualquier otro medio, para obtener finalmente dicho control. Por otro lado, BBVA estima un fondo de comercio positivo de 477 millones de euros si el 100% de…
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El Ibex 35 supera los 15.000 puntos al subir un 0,14% en apertura, con la vista en Francia

El Ibex 35 supera los 15.000 puntos al subir un 0,14% en su apertura, con la vista en Francia

El Ibex 35 ha comenzado la sesión de este martes con una ligera subida del 0,14%, lo que le ha permitido mantener la crucial cota de los 15.000 puntos. A las 9.00 horas, el índice madrileño se situaba en los 15.023,4 puntos. Este avance ocurre en un marco marcado por el reciente rechazo a la moción de confianza hacia el gobierno francés. A pesar de ello, la Bolsa de París también iniciaba el día en positivo, con un ascenso del 0,17% que la llevó a los 7.748,13 puntos. En el ámbito macroeconómico nacional, el Tesoro Público ha planificado para este martes la colocación de entre 2.000 y 3.000 millones de euros en una subasta de letras a tres y nueve meses. Esta es la tercera subasta de este tipo que se lleva a cabo en septiembre, conforme a los objetivos propuestos por el organismo dependiente del Ministerio de Economía. En el terreno empresarial español, destaca la actuación de Cirsa, que presentó sus resultados semestrales antes de la apertura del mercado. La compañía de juegos de azar, que debutó en Bolsa en julio, reportó un beneficio atribuido de 28 millones de euros, marcando un incremento del 7,7% en comparación con las ganancias del mismo periodo del año anterior. El inicio de la sesión en el Ibex 35 mostró a Unicaja Banco y ArcelorMittal con las mayores subidas, registrando incrementos de 0,85% y 0,72% respectivamente. En contraposición, Indra y Ferrovial experimentaban los descensos más significativos, cayendo un 2,33% y un 0,82%. El resto de las bolsas europeas mostraron un comienzo mixto. Francfort experimentaba una ligera caída del 0,15%, mientras que Milán y Londres registraban aumentos del 0,37% y 0,09% respectivamente. El precio del barril de crudo Brent subía un 0,8%, alcanzando los 66,55 dólares. Por su parte, el petróleo West Texas Intermediate…
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El oro se acerca a 3.650 dólares tras negativo dato de empleo en EE.UU. y a la espera de la Fed

El oro se acerca a 3.650 dólares tras el dato de empleo en EE.UU.

El precio del oro se ha situado al borde de alcanzar un nuevo máximo histórico este lunes, impulsado por la debilidad de los datos de empleo en Estados Unidos y las expectativas de bajadas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) el próximo 17 de septiembre. Este notable ascenso marca un récord de 3.646,43 dólares (3.103,22 euros), acercándose peligrosamente a los 3.650 dólares tras haber superado recientemente los 3.600 dólares (3.063,71 euros). El impacto del mercado laboral en el precio del oro El impulso en el precio del metal dorado se debe en gran medida al informe de empleo estadounidense, que reveló la creación de solo 22.000 puestos de trabajo en agosto. Este débil desempeño laboral elevó la tasa de paro al 4,3%, su nivel más alto desde 2021, provocando incertidumbre económica que fomenta el valor refugio del oro. Además, la revisión a la baja del informe de junio, que mostró una destrucción de 13.000 empleos, rompió con una racha de 53 meses consecutivos de crecimiento laboral. Adicionalmente, las expectativas sobre cambios en las políticas de la Reserva Federal han influido en la cotización. Las tensiones surgidas tras el despido de la gobernadora Lisa Cook por el presidente Donald Trump, bajo acusaciones de falsificación de documentos hipotecarios, sembraron dudas sobre la estabilidad de la Fed. Este contexto, sumado a la presión del gobernador Christopher Waller para bajar los tipos de interés, ha creado un entorno propicio para el repunte del oro. Relación entre el oro y los tipos de interés El oro y el dólar suelen mantener una correlación inversa, según la teoría económica clásica. Así, cuando el precio del dinero baja, más dólares son necesarios para adquirir lingotes de oro. Esta relación se refleja en el aumento del 41% que el oro ha experimentado en…
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El 83,4% de los nudos eléctricos están saturados, impidiendo conectar nueva demanda, según eléctricas

El 83,4% de los nudos eléctricos están saturados, impidiendo conectar nueva demanda

El 83,4% de los nudos de la red de distribución eléctrica en España ya están saturados, impidiendo así la conexión de nueva demanda eléctrica. Este dato relevante se desprende de los mapas de capacidad publicados recientemente por UFD (Naturgy) y la Asociación de Empresas de Energía Eléctrica (Aelec), que incluyen a compañías como Endesa, Iberdrola y EDP España. Las grandes eléctricas atribuyen esta saturación a un notable incremento en las solicitudes de acceso y conexión a la red, impulsado por el desarrollo de nuevos agentes y por un ritmo de inversión en la red de distribución que no ha acompañado al crecimiento acelerado y localizado de la demanda. Conforme a lo estipulado en la circular 1/2024 de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) y su resolución del 8 de junio de 2025, los gestores de la red de distribución han dado a conocer estos mapas de capacidad eléctrica. Contienen información detallada de cada nudo con tensión superior a 1 kilovatio (kV), incluyendo su identificación, capacidad disponible, ocupada o en trámites, y nudos sin capacidad actual pero con potencial de refuerzo. La publicación de estos mapas supone un hito en transparencia y eficiencia Esto permitirá a consumidores, promotores e industrias conocer de antemano dónde existe capacidad real para conectarse, agilizando así el proceso de identificación de capacidad disponible y evitando duplicidad en las solicitudes. Aelec y UFD remarcan que este avance es clave en la planificación de inversiones necesarias para impulsar la transición energética. Los resultados iniciales indican que el 83,4% de los nudos están saturados, lo que subraya la necesidad urgente de reforzar y digitalizar la red de distribución. Las eléctricas destacan que es vital contar con un esquema regulatorio y un modelo retributivo que promuevan las inversiones para incrementar la capacidad de la red. Actualmente,…
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