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Revista Capital

Petrodólares, IA y guerra: el conflicto en Irán obliga a EEUU a recalibrar su relación con los países árabes

Estados Unidos lleva desde hace años expandiendo su influencia por todo el mundo. En el pasado reciente, la Administración Trump está tratando de centrar su actividad en el hemisferio occidental, lo que vendría a traducirse en su propio continente, en América. Aun así, como potencia hegemónica, su impacto en Europa y en Asia también son prioritarias, como demuestra el caso del conflicto recién abierto en Irán. En esa parte del mundo, Estados Unidos ha llevado a cabo diferentes "excursiones" tal y como las nombra su presidente, con el fin de pacificar la región, pero también de extraer beneficios comerciales. Este contexto es tan cierto ahora como hace 30 años, si bien es cierto que en los últimos tiempos la colaboración entre los países de la península arábiga ha mutado con respecto a lo que era y a lo que es en este punto. Vale como ejemplo un reciente acuerdo que implica al Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudí, así como las firmas de capital privado Silver Lake y Affinity Partners. Este último nombre hace referencia, ni más ni menos, que al fondo del yerno de Donald Trump, Jared Kushner. Concretamente, estas tres entidades han acordado adquirir la compañía de videojuegos Electronic Arts, en una operación valorada en 55.000 millones de dólares. Esta jugada es un pequeño compromiso de entre las numerosas inversiones que han comprometido los países árabes en Estados Unidos. Aunque los países árabes expresaron su voluntad de invertir en Estados Unidos a través de acuerdos de colaboración, eso no significa que se obligasen a ello formalmente En mayo del año pasado, Donald Trump llevó a cabo una gira por Arabia, con el fin de obtener inversiones en la economía estadounidense. Visitó Arabia Saudí, Qatar y Emiratos Árabes Unidos, y en los tres obtuvo un resultado similar: inversiones…
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El turismo avanza hacia un modelo más estable, digital y sostenible

Durante años, la desestacionalización ha sido uno de esos grandes objetivos repetidos en todos los discursos turísticos. Alargar la temporada, repartir mejor la demanda, reducir la dependencia del verano y construir actividad estable durante más meses. Sin duda, vemos una tendencia que empieza a verse en la operativa, en los hábitos del viajero y en algunos indicadores del mercado. El turismo español sigue teniendo picos muy marcados, pero cada vez hay más señales de que la demanda se distribuye mejor entre otoño, invierno y primavera, impulsada por nuevos segmentos, mejor conectividad y un viajero más flexible. Juan Molas (Mesa del Turismo de España) explica que el sector aprecia ya “un alargamiento de la temporada alta a los meses de septiembre y octubre”, con excelentes resultados en los últimos ejercicios, y considera que ese cambio favorece de forma directa la desestacionalización de la actividad turística. No es un matiz menor. Septiembre y octubre dejan de ser meses de simple transición para convertirse en una extensión real del ciclo fuerte, lo que permite mejorar ocupaciones, estabilizar ingresos y reducir la concentración extrema del verano. Y, además, Molas conecta esa evolución con una consecuencia empresarial muy concreta: si la temporada se ensancha, las compañías tienen más incentivos para invertir en inteligencia de datos y en una propuesta de valor diferencial durante más meses del año. Para Mar de Miguel (AEHM), esa percepción se aterriza en el caso de Madrid. El sector hotelero madrileño sostiene que el turismo urbano de calidad, los congresos y los grandes eventos (culturales, deportivos o MICE) empujan ocupaciones “a lo largo de todo el año” y ayudan de forma decisiva a desestacionalizar. La asociación añade otra idea importante: el destino no solo crece, sino que lo hace con más madurez, poniendo el foco en valor, calidad y estabilidad a…
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La Galicia interior, paraíso a descubrir

Las costas gallegas son y serán siempre dignas de conocer y alabar, pero en esta ocasión hemos entrado en el paisaje de valles, montañas y ríos que conforman una gastronomía muy reseñable, unos vinos que tienen prestigio y fama nacional e internacional y una arquitectura religiosa impresionante que se materializa en numerosos monasterios. Hemos entrevistado a Manuel Costiña, chef con dos estrellas Michelín que ha recogido el legado familiar que se inició hace 85 años. Para conocer el presente del vino gallego, nuestro guía ha sido Jorge Vila, creador y director de la Academia del Vino de Galicia. Hacemos una pequeña propuesta de hoteles y restaurantes y, como no podía ser menos, damos pistas sobre los diferentes Caminos de Santiago que recorren Galicia y terminan en Santiago de Compostela. Y, para apoyar la candidatura de la Ribeira Sacra a Patrimonio de la Humanidad de la Unesco 2026, elegimos la ruta de los 10 monasterios que salpican todo el territorio que abarca la Denominación de Origen. Estamos en el interior de La Coruña, lejos del alboroto de ciudades como Santiago de Compostela y apartados, aunque no mucho, del mar Atlántico. Manuel Costiña, chef con dos estrellas Michelin al frente de ‘El Retiro da Costiña’, desgrana con Capital las claves del momento actual. ¿Usted pensaba que en 2026 tendría en su haber dos estrellas Michelín y excelentes críticas de los clientes? No, no lo esperaba entonces. Nuestro trabajo es para agradar a los clientes, recibirlos con cariño y que se vayan contentos. ¿Usted tenía muy claro desde el principio lo que quería hacer y cómo hacerlo o ha ido ajustándose con el paso de los años? Esta Casa de Comidas está abierta desde hace 86 años y yo llevo 27 años cocinando. A lo largo de estos años hemos pasado por diferentes…
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Joaquín Mouriz (DIRCOM y BNP Paribas Personal Finance): "Tenemos que construir puentes sobre la coherencia y generar confianza"

Joaquín Mouriz, recién elegido presidente de Dircom y director de Comunicación de BNP Paribas Personal Finance, afronta su nuevo cargo como un honor y una gran responsabilidad. En esta entrevista desgrana las prioridades estratégicas de la asociación, reflexiona sobre los retos actuales de la comunicación, el impacto de la inteligencia artificial, la importancia de la ética profesional y el papel esencial del dircom en un contexto marcado por la incertidumbre, la desinformación y la necesidad de reforzar la confianza. ¿Qué supone para usted, en lo personal y en lo profesional, haber sido elegido presidente de Dircom? Un honor. Soy socio de Dircom hace casi veinte años y estar en esta posición es un sueño profesional. Pero, al mismo tiempo es una inmensa responsabilidad; quizá una de las mayores de mi carrera. La clave está en la gestión del trabajo en equipo. Es necesario compaginar vida personal y doblemente profesional. La exigencia del trabajo en BNP Paribas Personal Finance exige un día a día intenso y la asociación también. Afortunadamente esta última labor es muy de equipo, primero por una plantilla de grandes profesionales en la asociación que conocen al dedillo sus responsabilidades y, en segundo lugar, por una junta directiva altamente implicada y que cree firmemente en el trabajo en equipo como uno de los pilares de nuestro programa. ¿Cuáles serán las prioridades estratégicas de su mandato al frente de Dircom durante los próximos años? El programa es amplio y ambicioso, pero por no extendernos podríamos centrarnos en las principales prioridades: reforzar la gobernanza y el modelo asociativo, avanzando hacia una organización más participativa, eficiente y centrada en proporcionar al socio un claro valor añadido; incrementar la influencia de Dircom, consolidando su papel institucional y su capacidad de interlocución, autoridad e influencia; e impulsar el futuro de la profesión, con…
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Lucía de Zavala (Fundación Junior Achievement España): “Los jóvenes tienen la sensación de vivir en una mentira sistemática”

En un contexto económico incierto y altamente competitivo, los jóvenes necesitan referentes y modelos que refuercen la formación que reciben dentro del ecosistema educativo. El mundo empresarial, desde la visión global que le otorga su actividad, se compromete desde hace años en la educación de los talentos emergentes que regirán los destinos de las empresas y las instituciones en el futuro. Las competencias más necesarias tienen que ver con el emprendimiento, la educación financiera y el contexto laboral en el que se desenvolverán gran parte de su vida. Desde hace 25 años, Fundación Junior Achievement España está comprometida con la formación integral de los jóvenes, promoviendo competencias clave para su futuro académico, profesional y personal, así como su impacto positivo en el bienestar emocional. Durante el curso 2024-2025, gracias al apoyo de 2.391 voluntarios, 64.831 estudiantes de 954 centros educativos participaron en sus programas educativos. En este contexto, Capital charla con Lucía de Zavala, directora general en nuestro país de la Fundación Junior Achievement, una institución que ha sido nominada cuatro veces al Premio Nobel de la Paz. “Me emocionan las historias de alumnos sin relación con el mundo empresarial que han pasado por la Fundación y han acabado presidiendo una empresa con 30 años”, afirma. ¿Cuál es hoy la necesidad más urgente que detectan entre los jóvenes en España? Las necesidades del conjunto del país y los retos que afronta nuestra economía se pueden trasladar perfectamente a los jóvenes. Hoy en día, los grandes retos de este país, como son la vivienda y la falta de certeza y credibilidad, son reales, porque los jóvenes tienen la sensación de vivir en una especie de mentira sistémica. Nuestros programas aspiran a cubrir esa falta de expectativas en sus propios futuros. La Fundación habla mucho de ‘aprender haciendo’. ¿Qué cambia realmente en…
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Pedro Escudero (Silverway Asset Management): “Vamos a democratizar la inversión de élite en España”

La renta variable es la opción de inversión más rentable a largo plazo, independientemente del contexto geopolítico en el que operen los mercados. Siempre hay oportunidades en el mundo corporativo, empresas con modelos de negocio únicos que puedan competir (y ganar) en cualquier escenario. Con esta visión en mente, y con una carrera en Wall Street que arroja una rentabilidad media anual muy superior a los mercados más difíciles de batir, Pedro Escudero acaba de presentar su gestora de fondos Silverway Asset Management (AM) en España. Analizamos junto a Escudero la situación del mercado y las razones por las que, señala, claramente debe ser considerado como el “verdadero Warren Buffet español”. En un periodo histórico marcado por diferentes conflictos bélicos e incertidumbre geopolítica, ¿cómo percibe la reacción del mercado? ¿Hay algo que le esté sorprendiendo? ¿Sorprenderme? Nada, en realidad. Obviamente, cuando hay un conflicto bélico y está implicado un país relacionado con el petróleo, pues el crudo sube. Estados Unidos tiene dos incentivos claros en esta guerra. Primero, que Irán nunca tenga acceso a una bomba nuclear, y, en segundo lugar, que el precio del petróleo esté bajo para que no haya inflación, que se puedan bajar las tasas de interés y que la economía crezca lo más rápido posible. ¿Encuentra similitudes de la época actual con situaciones similares del pasado? Es importante analizar cómo actúa la Casa Blanca y, por extensión, el presidente Donald Trump. Creo que es una situación muy similar a la que vimos durante su primer mandato. Todos los temas en los que está involucrado el armamento americano, el control de los recursos naturales y demás, se gestionan muy rápido. Vimos lo que pasó en Venezuela, que se gestionó literalmente en una noche. Ahora, Estados Unidos controla la reserva de petróleo más grande del mundo. https://youtu.be/mcFsC5UCxUA…
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Antonio Domenech (Vibra Hotels): "Vamos a reabrir en abril el Savannah, en el sunset de San Antonio (Ibiza)"

El sector hotelero es el espectador pasivo de los movimientos y cambios geopolíticos. La adaptabilidad y la flexibilidad de la oferta son obligatorias para ‘seducir’ a un perfil de turista y viajero que cada vez tiene más información y capacidad de decisión. El entorno competitivo es global, incluso en los mercados locales, y la innovación en el servicio al cliente y en la capacidad para satisfacer sus demandas es obligatoria. Y, en este ‘arte’, los hoteleros españoles son una referencia mundial. Vibra Hotels es una cadena hotelera que cuenta con 38 establecimientos (33 en Ibiza, dos en Mallorca y tres en Menorca), a la espera de la inauguración de su nuevo hotel en Sevilla. En total, la compañía opera, bajo el lema 'Good Vibes for... our people, our planet, our governance' (buenas vibraciones para... nuestra gente, nuestro planeta y nuestra gobernanza) establecimientos superan las 4.919 habitaciones con 10.184 plazas Su director general, Antonio Doménech, detalla a Capital los planes de expansión de la cadena en un contexto de evidente transformación del perfil y el flujo del turista. ¿Cómo está afectando la inestabilidad geopolítica global y la guerra en Oriente Próximo a la actividad de Vibra Hotels? ¿Creen que el escenario bélico beneficiará a la actividad del sector hotelero en España? Los que ya llevamos muchos años estamos ya empezando a saber convivir con todas las situaciones complejas que hay. Yo no soy tan optimista respecto al impacto de este entorno bélico, creo que todos los conflictos son malos. Económicamente, nunca son buenos. Pueden ser que, a lo mejor, a corto plazo tengan algún impacto puntual positivo en alguna zona o región, pero, en términos generales y a largo plazo, no lo son. En el caso de Vibra, somos una empresa hotelera muy localizada en Baleares y con planes de expansión…
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Del volumen al valor, el nuevo mapa del turismo español

España sigue batiendo récords turísticos, pero el verdadero cambio no está solo en las cifras. En 2025 recibió 96,8 millones de turistas internacionales y el gasto de esos viajeros alcanzó los 134.712 millones de euros, mientras que, en enero de 2026, el gasto volvió a crecer hasta los 7.805 millones, con una media diario por persona de 177 euros. Más que un simple rebote, estos datos apuntan a un cambio de etapa; el turismo español entra en una fase menos centrada en el volumen puro y más en el valor, la rentabilidad y la calidad de la experiencia. Ese giro aparece con claridad en las voces consultadas para este reportaje: Juan Molas, presidente de la Mesa del Turismo de España; Xandra Falcó, presidenta de Círculo Fortuny; Mar de Miguel, vicepresidenta ejecutiva de la Asociación Empresarial Hotelera de Madrid (AEHM); Mercedes Tejero, gerente de CEAV; y Daniela Marín, Marketing project manager Iberia de Club Med. Desde ángulos distintos, todos coinciden en que el sector se está redefiniendo entre nuevas exigencias del viajero, búsqueda de valor añadido, presión por la sostenibilidad, transformación tecnológica y necesidad de una gestión más inteligente del éxito turístico. Con ese telón de fondo, la gran pregunta para 2026 no es si España seguirá siendo una potencia turística… porque lo será. La cuestión es qué tipo de potencia quiere ser, una que siga compitiendo por cantidad o una que consolide un modelo más rentable, más sostenible, más tecnológico y mejor integrado en la vida local. El nuevo viajero (más exigente, más emocional y más consciente) El viajero no se conforma con desplazarse y dormir fuera de casa, quiere sentir que el viaje encaja con su forma de vivir, con sus valores y con su tiempo. Juan Molas (Mesa del Turismo de España) lo describe como un turista “más…
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El turismo y la inversión, motores de crecimiento global

El turismo y la inversión, motores de crecimiento global

El inicio de la primavera se ha producido en un ambiente bélico en diversos frentes cuyos efectos ya son perfectamente palpables: inestabilidad económica y financiera, encarecimiento energético e incertidumbre geopolítica. Esta ‘tormenta perfecta’ se ha trasladado a los mercados de valores y la volatilidad marca la evolución de los principales índices mundiales. En este contexto, el inversor sufre para mantener su capital y encontrar oportunidades rentables. Pedro Escudero, fundador de Silverway Asset Management, aterriza en el mercado español para “democratizar la inversión de élite” y ofrece a los inversores entrar en la mejor Bolsa del mundo, la norteamericana, según explica en nuestra entrevista de portada de abril. En un contexto de caídas, Escudero explica que “cuando confías en una empresa y su valor en Bolsa empieza a caer, es una oportunidad para comprar más”. El crecimiento del PIB español va ligado al turismo, con la Semana Santa y el verano como momentos más destacados del año. Nuestro país volverá a acoger un récord de turistas este año y la industria trabaja con el objetivo de pasar del volumen al valor, tal y como detallan los expertos consultados por Capital. La estrategia es clave para mejorar el posicionamiento de una marca, y Vibra Hotels trabaja para convencer al viajero más exigente. Antonio Domenech, su director general, nos cuenta que la compañía reinvierte el 100% de sus beneficios y que van a reabrir este mes un nuevo establecimiento en Ibiza, “el Savannah, en el sunset de San Antonio (Ibiza)”. En el periodo que vivimos, marcado por las guerras, conocemos un modelo de turismo que quiere visitar las regiones en conflicto. Además, vemos la enésima reinvención de los aeropuertos, convertidos, cada vez más, en centros comerciales de alto valor. Tras viajar a Islandia, epicentro del turismo sostenible, nos metemos en la maleta de…
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Santiago de Compostela, delta de cinco caminos jacobeos

La ciudad compostelana es el punto de destino de los peregrinos jacobeos y todos ellos, elijan el camino que elijan, tienen que recorrer tierras gallegas, unas de interior y otras de la costa. Todos estos caminos ofrecen una gran riqueza arquitectónica, paisajes, construcciones defensivas y religiosas, gastronomía y una muestra de la huella jacobea en Galicia que sigue cada día más viva, a pesar de los siglos de vida que tienen. Camino Francés. Es el más transitado y conocido de todos los caminos jacobeos. Comienza en Roncesvalles (Navarra) o en Somport (Huesca) y termina en Santiago de Compostela. A su vez, estas dos localidades son receptoras de los peregrinos que proceden del resto de Europa y que, por tierras francesas, llegan a España. Ambas vías coinciden en Puente la Reina (Navarra) y siguen el mismo recorrido hasta Santiago de Compostela. Se entra en Galicia por la provincia de Lugo. El recorrido es Pedrafita do Cebreiro-Triacastela-Sarriá-Portomarín-Palas de Rei-Melide-Arzúa-Santiago de Compostela. Vía de la Plata. Empieza en Sevilla y termina en Santiago de Compostela. Hay dos posibilidades, una es llegar hasta Astorga (León) y ya aquí seguir el camino francés. La otra opción es optar por el Camino Sanabrés, en la provincia de Zamora, a partir de la Granja de Moreruela-Tábara-Santa Marta de Tera-Mombuey-Puebla de Sanabria-Lubián y se entra en Orense por A Gudiña. Las etapas serían: A Gudiña-Laza-Xunqueira de Ambía-Orense-Cea-A Laxe-Outeiro-Santiago de Compostela. La Vía de la Plata, en origen, no era camino jacobeo. Se iniciaba en Mérida y acababa en Astorga. Posteriormente se amplió el recorrido desde Sevilla hasta Gijón. Aprovechando esta ruta, cuyo origen hay que situarla en la época romana, se generaron las dos opciones descritas. Es importante reseñar que la imagen más antigua del Apóstol con indumentaria de peregrino se encuentra en la iglesia de Santa Marta…
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