Merlin Properties ha registrado un beneficio recurrente (FFO) de 87,4 millones de euros en el primer trimestre de 2026, representando un incremento del 3,9% respecto al mismo periodo del año anterior. Este aumento está impulsado por un crecimiento del 10,3% en las rentas brutas procedentes del alquiler de sus activos inmobiliarios, que alcanzaron los 146 millones de euros.
A pesar del aumento en el beneficio recurrente, el beneficio recurrente por acción disminuyó un 5,6%, situándose en 0,14 euros. Esta reducción se debe a un mayor número de acciones en circulación tras las recientes ampliaciones de capital destinadas a invertir en centros de datos, su futuro principal negocio. El beneficio neto de la compañía experimentó una caída del 8,6% hasta los 77 millones de euros, afectado por un incremento en los gastos financieros debido a la adaptación a los tipos de interés del mercado.
El resultado bruto de explotación (Ebitda) de Merlin Properties alcanzó los 113,6 millones de euros, un aumento del 11,4% respecto al año anterior
Por sectores, el negocio de oficinas aumentó sus rentas comparables un 3,1%, con una ocupación del 93,6%. Las naves logísticas incrementaron un 0,6%, afectadas por una mayor oferta en el mercado, aunque destacaron por un alza del 6,2% en las rentas de renovación de contratos. Los centros comerciales subieron sus rentas un 6,1%, respaldados por un incremento del 10,3% en las ventas de los comercios y un 1,5% en el volumen de visitantes.
En el ámbito de los centros de datos, Merlin Properties tenía a finales del trimestre 64 megavatios (MW) equipados y operativos en sus instalaciones de Madrid, Barcelona y País Vasco. Se espera que en el tercer trimestre se complete la repotenciación de Barcelona y la recepción de potencia en Getafe, lo que permitirá que la fase I esté totalmente alquilada, generando 97 millones en rentas en 2027.
La fase II, con una capacidad de 254 MW, avanza según lo previsto. El segundo data center en el País Vasco, con 48 MW, ya ha sido prealquilado al completo, y un tercer edificio de igual capacidad se encuentra en construcción. En Getafe, continúan las obras de demolición y se está a la espera de la licencia de construcción, mientras en Tres Cantos ya se trabaja sobre el terreno tras obtener el permiso de urbanización. En Lisboa, el alquiler de capacidad está en negociaciones avanzadas para dos centros de 40 MW cada uno.
Financieramente, el endeudamiento de Merlin se mantiene en el 24,4% tras una ampliación de capital de 768 millones de euros en marzo. La liquidez de la compañía asciende a 2.495 millones de euros, con un vencimiento medio de la deuda de 4,2 años. Merlin ha cubierto el vencimiento de deuda de noviembre de 2026 con una mezcla de deuda bancaria y bonos.
Adicionalmente, la empresa distribuirá 22 céntimos de euro por acción el 25 de mayo, que se suman a los 20 céntimos ya distribuidos en diciembre, totalizando 42 céntimos por acción con cargo a 2025. En cuanto a desinversiones, Merlin ha vendido activos no estratégicos por 6,8 millones de euros, con una prima sobre la última tasación, y ha firmado otros 122,9 millones para ejecutar entre 2026 y 2027.
