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Mercados e inversión

El Tesoro busca captar hasta 5.500 millones en la primera subasta de noviembre este martes.

El Tesoro busca captar hasta 5.500 millones en la primera subasta de noviembre

El Tesoro Público español se prepara para inaugurar una serie de subastas en noviembre, comenzando este martes con la emisión de letras a seis y doce meses. Se espera colocar entre 4.500 millones y 5.500 millones de euros, según los objetivos establecidos por el organismo del Ministerio de Economía. El contexto económico europeo y las expectativas de rentabilidad Esta subasta marca la primera tras la reciente decisión del Banco Central Europeo (BCE) de mantener los tipos de interés sin cambios en el 2%. Esta decisión era ampliamente anticipada por los mercados, considerando que el BCE había detenido su ciclo de flexibilización en junio, tras haber reducido el precio del dinero en 200 puntos básicos a través de ocho ajustes. En la emisión anterior, el Tesoro colocó 5.632 millones de euros, con la rentabilidad de las letras a 12 meses superando el 2%, mientras que el interés por las de seis meses disminuyó respecto a anteriores ofertas. El jueves, el Tesoro volverá a los mercados con una subasta de obligaciones del Estado, con expectativas de colocación de entre 4.250 y 5.750 millones de euros. Esta subasta incluirá obligaciones a 7 años con un cupón del 3%, entre otras. Los tipos de interés marginales se esperan que sean del 2,929% para las obligaciones a 7 años y del 3,676% para las de 15 años. Tras estas dos emisiones, el Tesoro Público volverá a los mercados de deuda el día 11 de noviembre, con una subasta de letras a 3 y 9 meses El objetivo es concluir el mes con una última emisión de bonos y obligaciones el día 20 de noviembre. Proyecciones para 2025 y la diversificación del programa de financiación A finales de septiembre, el Tesoro anunció una disminución de 5.000 millones de euros en sus necesidades de financiación para el…
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La Bolsa de Argentina sube un 46% tras la victoria electoral del partido de Javier Milei.

La Bolsa de Argentina sube un 46% tras la victoria electoral del partido de Javier Milei

El índice bursátil argentino, S&P Merval, ha experimentado un impresionante aumento del 46,89% desde la victoria del partido del presidente Javier Milei en las elecciones legislativas del pasado 26 de octubre. Paralelamente, los bonos soberanos a 10 años de Argentina han visto una caída del 22% en su rendimiento, un indicativo de confianza en los mercados tras periodos de notable volatilidad. Impacto político y económico Los comicios entregaron al partido de Milei el 41% de la Cámara de los Diputados y el 42% del Senado. Esto representa un importante respaldo político que, según Chris Clube, gestor de cartera de mercados emergentes en Federated Hermes, debería ofrecer un nuevo impulso a su programa radical de reformas económicas en el país. Milei tiene ahora una oportunidad real de llevar a cabo su audaz programa de reformas pero, dado que su partido no tiene mayoría en la Cámara Baja, seguirá necesitando trabajar de forma eficaz y flexible con otros partidos para aprobar leyes clave El crecimiento económico de Argentina es un tema de interés tras los dos años de mandato de Milei. Según el Fondo Monetario Internacional (FMI), el PIB podría crecer un 4,5% este año, mientras que la inflación interanual, que alcanzó un alarmante 292,2% en abril del año pasado, se ha reducido drásticamente al 31,8% en septiembre de 2025. Confianza y estabilidad Jason DeVito, gestor senior de carteras de Federated Hermes, señala que los mercados han demostrado un creciente nivel de confianza en la capacidad de Milei para promover su agenda de reformas, que contempla la desregulación y una potencial dolarización. El respaldo financiero de Estados Unidos, de 40.000 millones de dólares, ha contribuido a una mayor estabilidad geopolítica y económica. La popularidad de Milei entre las bases y su posición política reforzada le brindan la oportunidad de influir de manera…
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BBVA lanza bono CoCo por 1.000 millones con interés del 5,625%, demanda superó expectativas.

BBVA lanza el bono CoCo por 1.000 millones con interés del 5,625%

BBVA ha confirmado la exitosa emisión de un bono contingentemente convertible, conocido en el ámbito financiero como ‘CoCo’, por un total de 1.000 millones de euros. Este instrumento financiero se fijó con un tipo de interés del 5,625%, una reducción notable frente al 6,125% inicial, gracias a una impresionante demanda que alcanzó los 5.250 millones de euros. Este tipo de bonos está diseñado para incluirse como capital de nivel 1 adicional (Additional Tier 1 o AT1) y el interés asociado se abonará trimestralmente. El bono otorga al banco la opción de efectuar una amortización anticipada a los siete años de su emisión, lo que representa una muestra de flexibilidad en su estrategia financiera. Esta operación se integra dentro del plan de financiación mayorista de BBVA proyectado para el año 2025. Junto a BBVA, otros actores financieros de renombre, como Barclays, Bank of America, Crédit Agricole, JPMorgan y UBS, han participado en la colocación de la operación. Este acontecimiento es parte de una serie de movimientos estratégicos del Grupo, que en 2025 ya ha lanzado otras cuatro emisiones. Entre ellas se destacan 1.000 millones de dólares en bonos contingentemente convertibles en enero, y 1.000 millones de euros en deuda subordinada Tier 2 en febrero. A estas se suman 1.000 millones en deuda sénior no preferente en julio y 1.000 millones de euros en un bono verde sénior no preferente. Esta estrategia reafirma la confianza del mercado en BBVA y respalda su ambicioso plan de crecimiento sostenible y diversificado. La diversificación de las emisiones demuestra el enfoque del BBVA en cubrir diversas necesidades de financiación, al tiempo que optimiza su base de capital en línea con los objetivos regulatorios y de mercado. Así, el plan de financiación mayorista para 2025 avanza con paso firme, marcando hitos significativos que fortalecen su posición en…
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Red.es lanza 'RedIA Salud', con 50 millones, para impulsar la inteligencia artificial en sanidad

En una iniciativa destinada a catapultar la inteligencia artificial en el campo de la salud, Red.es, entidad del Ministerio para la Transformación Digital y de la Función Pública, ha abierto las solicitudes para la convocatoria ‘RedIA Salud’. Con un presupuesto total de 50 millones de euros, esta convocatoria busca financiar proyectos que incorporen la IA en diversas fases del proceso asistencial y en investigación clínica, biomédica y farmacológica. Publicada en el Boletín Oficial del Estado (BOE), el periodo para presentar propuestas estará abierto hasta el 5 de enero de 2026. Los proyectos deben incluir una demostración, validación o certificación en un entorno con datos reales. Asimismo, todas las propuestas deben utilizar intensivamente tecnologías asociadas a la inteligencia artificial, como el ‘machine learning’, ‘deep learning’ o la IA generativa. El importe de las ayudas oscila entre los 400.000 euros y los 5 millones de euros. RedIA Salud financiará proyectos que impulsen la adopción de la IA en el ámbito de la salud a través de iniciativas que pueden centrarse en todas las etapas del proceso asistencial -predicción, diagnóstico, tratamiento y seguimiento. La convocatoria requiere la colaboración efectiva de hospitales, servicios de salud, empresas, universidades, centros de investigación, y asociaciones de pacientes o profesionales, para asegurar la adecuada ejecución del proyecto. Esta convocatoria se suma a ‘RedIA’, que con un presupuesto de 130 millones de euros, está dirigida a proyectos que integren tecnologías avanzadas de IA en sectores industriales, logísticos y de producción. La recepción de solicitudes para este programa cerró recientemente, con un total de 1.048 proyectos presentados, cuyo volumen económico total alcanza 884 millones de euros. Ambas convocatorias están financiadas por la Unión Europea a través del Fondo Europeo de Desarrollo Regional (Feder) y forman parte del esfuerzo del Gobierno para fomentar la digitalización y adopción de tecnologías avanzadas en…
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El Banco de España informa que el Euríbor de octubre cerró con una media del 2,187% tras un leve alza

El Banco de España informa que el Euríbor de octubre cerró con una media del 2,187%

El Euríbor, índice de referencia para préstamos hipotecarios a tipo fijo, concluyó octubre con una media mensual del 2,187%, ligeramente superior al 2,172% de septiembre, según informó el Banco de España. Esta marca representa el tercer mes consecutivo de incrementos, acumulando más de 10 puntos básicos desde julio, momento en el que se situaba en 2,079%. No obstante, desciende 50 puntos básicos comparado con el 2,691% de octubre de 2024. Para aquellos con hipotecas variables que se repricien anualmente, el dato de octubre implica una reducción en sus pagos, con una caída prevista de 42 euros al mes para una hipoteca típica de 150.000 euros a 30 años con un diferencial del 0,99%. Esto significaría un ahorro de aproximadamente 504 euros al año. Por el contrario, las hipotecas con revisión semestral comenzarán a notar un ligero incremento en sus cuotas, aumentándolas en 3,6 euros mensuales. El consenso actual del mercado es que el Banco Central Europeo (BCE) no vuelva a tocar sus intereses en lo que queda de año El analista de HelpMyCash, Miquel Riera, sostiene que esta percepción refleja el fin de una tendencia bajista mantenida entre finales de 2023 y mediados de 2025. Con la estabilización de la inflación en torno al 2%, se prevé que el Euríbor tienda a estabilizarse, con un valor entre el 2,1% y el 2,2% para finales de 2025. Pedro Ruiz, portavoz de finanzas personales de Kelisto.es, asegura que el Euríbor enfrenta influencias duales: una presión a la baja debido a la posible recesión económica europea y una presión al alza si la inflación se incrementa, impulsada por factores como el aumento de los precios de la energía. Ante este escenario, el Euríbor podría cerrar el año entre el 2% y el 2,2%. Mientras tanto, Laura Martínez de iAhorro destaca la falta de…
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Nuevo foco inmobiliario para Telefónica: ¿venta estratégica de su icono en Madrid?

El edificio de Telefónica en Gran Vía 28, uno de los rascacielos más antiguos de Europa y símbolo de la modernización de Madrid, podría cambiar de manos casi un siglo después de su inauguración. Según fuentes del mercado citadas por Bloomberg y medios como EjePrime y Business People, la compañía ha dado mandato a Rothschild & Co para estudiar una eventual venta, tras recibir una oferta no solicitada por el activo. Construido entre 1926 y 1929 y diseñado por el arquitecto Ignacio de Cárdenas, el inmueble se ha mantenido como una referencia del skyline madrileño. Durante décadas fue sede central de la Compañía Telefónica Nacional de España y actualmente alberga oficinas, espacios comerciales y la Fundación Telefónica, además de la flagship store de Movistar. Su privilegiada ubicación, en pleno corazón de la Gran Vía, convierte al edificio en una pieza codiciada para inversores internacionales y fondos especializados en activos prime El valor estimado del inmueble oscila entre los 250 y 300 millones de euros, aunque algunas fuentes inmobiliarias apuntan a cifras superiores en función del tipo de operación. El mandato a Rothschild abre la puerta a un proceso de análisis que podría culminar en una venta directa o en una operación de sale & lease back, en la que Telefónica continuaría ocupando parte del espacio mediante un contrato de arrendamiento a largo plazo. Telefónica ha llevado a cabo en los últimos años un proceso de rotación de activos no estratégicos, priorizando la reducción de deuda y la concentración en su negocio principal de telecomunicaciones y servicios digitales. Según Bloomberg, la compañía busca maximizar el valor de su patrimonio sin comprometer su actividad esencial. Su eventual venta marcaría un hito en el mercado inmobiliario del centro de la capital, donde la oferta de activos de gran tamaño es escasa y la…
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Argentina y EE.UU. exploran oportunidades comerciales tras la victoria de Milei.

Argentina y EE.UU. exploran oportunidades comerciales tras la victoria de Milei

El ministro de Desregulación y Transformación del Estado de Argentina, Federico Sturzenegger, anunció que Argentina y Estados Unidos están actualmente en conversaciones para potenciar nuevas oportunidades comerciales. Esta noticia llega tras la reciente victoria del partido del presidente Javier Milei en las elecciones legislativas. «Estamos en un proceso de negociaciones con ellos y creemos que van a aparecer nuevas oportunidades muy interesantes con Estados Unidos», declaró Sturzenegger en el Nueva Economía Fórum, aunque no profundizó en detalles debido a un «acuerdo de confidencialidad». El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, insinuó que podría alcanzarse un acuerdo para acceso a recursos críticos energéticos de Argentina, como el uranio. Además, existen planes para favorecer la llegada de empresas de telecomunicaciones como Starlink, propiedad de Elon Musk, que ya opera en Argentina tras la liberalización del mercado. En cuanto a los sectores que se perfilan como motores de la economía argentina, Sturzenegger destacó el transporte ferroviario y la energía, haciendo mención especial al yacimiento de hidrocarburos Vaca Muerta. «El año que viene tendremos un ‘boom’ de inversiones en red ferroviaria», afirmó, coincidiendo con la privatización de la empresa Belgrano Cargas, lo que ha captado el interés de grandes empresas mineras como Río Tinto. Argentina espera exportar petróleo por valor de 50.000 millones de dólares para 2030 y duplicar sus exportaciones en la próxima década Además, el país se posiciona para convertirse en «el país productor de fertilizantes más importante del mundo». Empresas españolas y el acuerdo Mercosur-UE El papel de las empresas españolas ha sido clave, especialmente en infraestructuras durante la década de los 90. Sturzenegger subrayó que Argentina «está abierto» a compañías que deseen establecerse en su territorio, subrayando la importancia del «equilibrio fiscal» y el «proceso de estabilización económica». A pesar de las discrepancias que han surgido durante el…
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La Bolsa española negocia 35.100 millones en octubre, un 31,7% más que el mismo mes del año pasado

La Bolsa española negocia 35.100 millones en octubre, un 31,7% más que el mismo mes del año pasado

En un contexto de creciente actividad, la Bolsa española registró un notable incremento en el volumen negociado de renta variable durante octubre de 2025. Este ascenso alcanzó un 31,7% en comparación con el mismo mes del año anterior, gestionándose un total de 35.100 millones de euros. Según el balance mensual de los mercados publicado por Six, el volumen fue también 25,2% superior al registrado en septiembre, destacando una clara tendencia al alza. A lo largo de 2025, la renta variable acumuló unos impresionantes 311.878 millones de euros, con un incremento del 17% respecto al mismo periodo del año anterior. En cuanto al número de negociaciones, estas alcanzaron los 27,2 millones, lo que representa un aumento del 7,9%, reflejando la creciente actividad del mercado. En el mes de octubre, se destacaron 2,79 millones de negociaciones en renta variable, marcando un incremento del 18,2% respecto al mismo mes de 2024. La renta fija también mostró un comportamiento positivo. El volumen acumulado en el mercado secundario entre enero y octubre fue de 113.722 millones de euros, lo que denota un ascenso del 25,4% respecto a los primeros diez meses de 2024. En octubre, se negociaron 18.085 millones de euros, un destacable aumento del 46,2% comparado con el mismo periodo del año anterior. Por otro lado, el mercado de derivados presentó cifras mixtas. La negociación de futuros sobre el Ibex 35 disminuyó un 6% interanual, con 3.509 contratos. Sin embargo, la contratación de opciones sobre acciones experimentó un ascenso significativo del 45,4%, aunque las opciones sobre el Ibex 35 se redujeron en un 69,2%. El volumen admitido a negociación en el mercado primario de renta fija entre enero y octubre reflejó un aumento del 12,2%, alcanzando los 343.275 millones de euros. Estos datos subrayan el dinamismo del mercado bursátil español en 2025, evidenciando un…
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IA y predicciones del mercado: ¿puede la inteligencia artificial mejorar tus decisiones de trading?

A las 8:02, justo cuando España despierta, Inés mira la pantalla: EUR/USD en rango estrecho, calendario limpio, dudas por todos lados. Hace un año habría tirado de sus “tres indicadores favoritos” y cruzado los dedos. Hoy abre otra pestaña: su pequeño copiloto de IA. La historia empezó con escepticismo. “La IA es humo”, repetía, hasta que un colega le mostró un gráfico con probabilidades, no certezas: “Hoy, 63% de ruptura alcista en el par EUR/USD si el rango se mantiene hasta las 9:00 y el volumen supera la media de 20 días.” Inés escuchó la palabra clave: probabilidades. Ni adivinación, ni bola de cristal. Se puso seria. Limpió datos, añadió costes y slippage, separó muestras pasadas y futuras para no engañarse. El primer backtest fue prometedor… demasiado prometedor. Descubrió el sobreajuste y volvió a empezar. Implementó walk-forward, límites de pérdida, y una regla que le salvó la cuenta: si el drawdown diario llega a X, pausa automática. La IA no solo daba entradas; ajustaba tamaños de posición con la volatilidad, movía stops cuando el mercado respiraba y callaba cuando había ruido. La primera semana en real fue un carrusel. Dos operaciones pequeñas, una ruptura falsa y un beneficio inesperado en oro cuando la señal recomendó no tocar el primer impulso y esperar la segunda ola. Inés no “obedeció”; decidió con su IA al lado. Siguió su playbook: filtro de liquidez, eventos macro, horarios. Si la máquina decía “sí” pero llegaba un dato de empleo en 10 minutos, ella decía “no”. Un martes cualquiera llegó la prueba. Volatilidad disparada por un titular imprevisto. El modelo, entrenado en calma relativa, empezó a degradarse. Las métricas lo avisaron: probabilidad incierta, drift detectado. En lugar de forzar, Inés activó el modo defensa: reducción de tamaño, hedge parcial y cero héroes. Ese día no ganó……
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El Ibex 35 arranca el mes de noviembre plano

El Ibex 35 comenzó la primera sesión de noviembre sin apenas cambios, con una ligera subida del 0,01%. Este leve movimiento permitió al principal índice bursátil español conservar el nivel simbólico de los 16.000 puntos y situarse en los 16.034,2 puntos alrededor de las 9:00 horas de este lunes. En el plano internacional, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ha indicado que no asistirá a la vista del Tribunal Supremo en la que se expondrán los argumentos orales acerca de la legalidad de su autoridad para la imposición de aranceles a las importaciones de otros países, pese a definirlo como "una de las decisiones más importantes" para el país. Bajo el terreno empresarial español, el grupo Elecnor registró un beneficio neto de 80,8 millones de euros en los nueve primeros meses del año, cifra que multiplica por más de dos los 36,6 millones de ganancias que obtuvo en el mismo periodo de 2024, según ha informado este lunes la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Además, el fundador y primer accionista de Inditex, Amancio Ortega, ingresará este año un total de 3.104 millones de euros en concepto de dividendos de la compañía cuando cobre este lunes 1.552 millones de euros por la última retribución del ejercicio que abonará la firma gallega a sus accionistas. En los primeros compases de la sesión, las mayores subidas del Ibex 35 correspondían a Grifols (+1,11%), Indra (+1,04%) y BBVA (+0,77%), mientras que en el lado contrario destacaban las caídas de Solaria (-2,27%) y Naturgy, con un descenso del 1,83%, lastrada por el efecto 'ex dividendo'. Las principales Bolsas europeas abrían la jornada bursátil de hoy con signo mixto. En concreto, París cedía un 0,17% y Milán caía un 0,09%, mientras que Francfort y Londres ascendían un 0,2% en ambos…
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