Mercados e inversión

Durante un encuentro con los medios para presentar su última carta trimestral, Panza Capital expresó preocupaciones sobre el elevado nivel de deuda global. Beltrán de la Lastra, director de inversiones y presidente de la compañía, advirtió que la dependencia excesiva de la deuda para resolver problemas podría llevar a un impago, posiblemente canalizado a través de la inflación. "No parece improbable que encontremos una crisis de deuda de algún Estado", comentó De la Lastra. En el contexto geopolítico, la gestora detalló que los impactos del conflicto en Irán podrían sentirse de manera gradual, mientras que elogió la gestión de la Unión Europea en este asunto, resaltando su enfoque de no intervención. Además, destacó que la interrupción de la cadena de suministro ha afectado al sector químico, y el impacto del petróleo en la economía podría tardar al menos un año en normalizarse. La elevada dependencia de la deuda para solucionar problemas podría desencadenar una crisis económica, posiblemente a través de la inflación. Respecto a la inteligencia artificial (IA), De la Lastra señaló que su impacto actual es significativo y que, desde una perspectiva de inversión, prefieren distanciarse si se detecta una disrupción considerable por parte de la IA. En cuanto a su estrategia de inversión, Panza Capital apuesta por empresas cíclicas con prudencia, que considera infravaloradas en el mercado. El complejo contexto geopolítico actual crea volatilidades que, según De la Lastra, separan el precio de cotización del valor intrínseco de estas empresas, presentando así oportunidades rentables. La firma basa su cartera en un PER medio de 8 veces, con más del 75% de las empresas sin deuda significativa. Entre las inversiones destacadas se encuentran Morgan Sindall, Berkley Group y Trigano, así como CIE Automotive y Vidrala, esta última estrenándose en su cartera. Las compras se han financiado mediante la venta…
El Ibex 35 ha iniciado la sesión bursátil de este jueves con una subida del 0,12%, lo que le ha llevado a situarse en los 18.207,2 puntos, en una apertura influida de nuevo por el alza moderada de los precios del petróleo Brent a más de 95 dólares el barril. El comportamiento del precio del Brent en las primeras horas de este jueves se produce después de conocerse que una delegación liderada por el comandante del Ejército de Pakistán, Asim Munir, ha aterrizado en la capital iraní, Teherán, en el marco de los esfuerzos para organizar una nueva ronda de conversaciones entre Irán y Estados Unidos (EEUU) con el objetivo de seguir los contactos iniciados el pasado fin de semana para poner fin a la guerra. La portavoz de la Casa Blanca, Karoline Leavitt, ha afirmado este miércoles que esperan que las negociaciones para intentar alcanzar un acuerdo que ponga fin a la guerra con Irán se lleven a cabo en la capital de Pakistán, Islamabad. "Es muy probable que sean en el mismo lugar que la última vez", ha manifestado. Asimismo, el presidente estadounidense, Donald Trump, ha afirmado que "los dos líderes" de Líbano e Israel hablarán este jueves, después de que los gobiernos de ambos países acordaran el martes continuar sus conversaciones para poner fin a los enfrentamientos entre el Ejército israelí y el partido-milicia chií Hezbolá, reactivados desde el pasado 2 de marzo. Por su parte, el Ejército de EEUU ha señalado que ningún buque ha cruzado el estrecho de Ormuz en las primeras 48 horas desde la imposición del bloqueo naval ordenado por Trump. Además, el Gobierno de EEUU ha anunciado la imposición de sanciones contra una veintena de personas, entidades y buques vinculados a una red de transporte de petróleo dirigida por Mohammad Hossein Shamkhani,…
Redeia ha formalizado una emisión de obligaciones perpetuas subordinadas verdes por un importe de 500 millones de euros, de acuerdo con la información presentada a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Este tipo de obligaciones, denominadas Perpetual Non-Call 6yr Green Deeply Subordinated Reset Rate Securities, se emitirán en un único tramo con un valor nominal de 100.000 euros cada una y serán lanzadas al mismo precio de su valor nominal bajo el programa EUR 3,000,000,000 Euro Medium Term Note Programme, registrado en el Luxembourg Stock Exchange. La emisión ofrecerá un cupón fijo anual del 4,375% hasta el 27 de abril de 2032, con una TIR del mismo porcentaje. A partir de esa fecha, los intereses se ajustarán al tipo swap a seis años más un margen que variará en los siguientes períodos de revisión de cinco años, comenzando a partir del 27 de abril de 2037. Estos márgenes serán del 1,508% y 1,758% en periodos iniciales, incrementando hasta el 2,508% en periodos subsiguientes. Redeia destinará los fondos netos obtenidos de esta operación a financiar o refinanciar proyectos que cumplan con los criterios del European Green Bond Factsheet Además, la empresa se reserva el derecho de diferir los pagos de intereses, sin que ello constituya un incumplimiento, aunque estos pagos serán acumulativos y estarán sujetos a condiciones establecidas en los términos de las obligaciones. Asimismo, Redeia podrá amortizar las obligaciones según lo dispuesto en los principios de los Bonos Verdes de la ICMA y el Estándar Europeo de Bonos Verdes, conforme al Reglamento (UE) 2023/2631. El cierre y desembolso de la emisión están programados para el 27 de abril, condicionado al cumplimiento de las estipulaciones habituales de este tipo de acuerdos, tal como se detallará en el contrato de suscripción regido por la ley inglesa entre el emisor y…
El viceconsejero del Sector Primario del Gobierno de Canarias, Eduardo García, junto con el director general de Pesca, Esteban Reyes Hernández, han solicitado una "cuota adicional" para la captura de atún rojo, así como mecanismos de flexibilidad, durante una reunión con Isabel Artime, secretaria general de Pesca del Ministerio de Agricultura, Pesca y Alimentación, y Ramón de la Figuera, director general de Pesca Sostenible. En el encuentro, en el que también participaron representantes del sector pesquero, incluidas las tres federaciones de cofradías de pescadores de Canarias y organizaciones de productores, García destacó la "necesidad de ofrecer una especial consideración" a la pesca de atún rojo en Canarias. Insistió en la importancia de asignar una cuota adicional para la captura fortuita de esta especie. Asimismo, se pidió establecer un mecanismo "de flexibilidad que permita el traspaso interanual" de las cuotas no consumidas por la flota canaria, según informó la Consejería regional de Pesca en un comunicado. Durante la reunión se subrayó la necesidad de proporcionar una especial atención a la pesquería de atún rojo en Canarias mediante la asignación de cuota adicional Además, se abordaron otros temas relevantes para el sector pesquero del archipiélago, como la orientación del próximo marco financiero de la UE en relación a las regiones ultraperiféricas, el desafío del relevo generacional en el sector, los planes de gestión de nasas y la capacidad pesquera de la flota artesanal canaria. También se discutió la esperada modificación del Real Decreto 46/2019, que regula la pesca de atún rojo en el Atlántico oriental y el Mediterráneo.
Brasil ha anunciado la próxima emisión de bonos soberanos por un total de 5.000 millones de euros, distribuidos en tres tramos con vencimientos en 2030, 2033 y 2036. Este movimiento marca la primera emisión del país en euros desde 2014. Los bonos, con plazos de cuatro, siete y diez años, ofrecerán una rentabilidad que supera en 145, 210 y 255 puntos básicos al midswap, respectivamente. La colocación será gestionada por BBVA, BNP Paribas, BofA Securities y UBS, según ha informado Bloomberg. El Tesoro Público de Brasil busca diversificar sus fuentes de financiación a través de esta nueva incursión en los mercados internacionales de deuda. Como parte de un esfuerzo por reducir la dependencia del dólar, Brasil lanzará también deuda en yuanes chinos además de euros. Brasil se prepara para expandir su presencia en los mercados de deuda a través de la desdolarización de sus emisiones El ministro de Hacienda, Dario Dulligan, ha señalado que la estrategia busca acceder a mercados alternativos, con el objetivo de crear nuevas curvas de rendimiento y promover la internacionalización de la deuda pública brasileña.
CaixaBank ha finalizado con éxito su quinta emisión de deuda en dólares en el mercado estadounidense, recaudando 2.000 millones de dólares, equivalentes a alrededor de 1.697 millones de euros. La operación se ha estructurado en dos tramos, cada uno por valor de 1.000 millones de dólares, con vencimientos previstos a 6 y 11 años, respectivamente. Además, ambos tramos incluyen una opción de amortización anticipada un año antes de su vencimiento. El primer tramo, con vencimiento a 6 años, se ha conseguido colocar a un precio de 95 puntos básicos sobre el Tesoro Americano, con un cupón fijado en el 4,818%. Por su parte, el segundo tramo, con vencimiento a 11 años, se ha colocado a 115 puntos básicos y un cupón del 5,402%. Esta emisión forma parte de la estrategia de CaixaBank para diversificar su base de inversores y las fuentes de financiación, buscando aprovechar las ventajas del mercado estadounidense, tanto por su tamaño como por su estabilidad. Asimismo, la emisión contribuye a fortalecer su posición de pasivos bail-inables, superando cómodamente los requerimientos de MREL, y reafirma su compromiso de continuar mejorando el colchón de deuda bail-inable para incrementar la protección de acreedores senior y depositantes. La emisión permite a CaixaBank reforzar su posición financiera y diversificar sus fuentes de financiación en el robusto mercado estadounidense.
Bank of America ha incrementado su participación en Bankinter al 3,277%, según los datos de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Anteriormente, desde julio, la entidad estadounidense mantenía un 2,622% del capital de Bankinter, principalmente mediante instrumentos financieros. En los últimos ocho meses y medio, Bank of America ha ajustado su posición respecto a Bankinter en diez ocasiones diferentes. El último cambio se produjo este miércoles, incluyendo acciones (0,092%), derechos de recompra o uso (0,041%) y swaps (3,144%). Así, el banco de inversión gestiona 29,45 millones de acciones, valoradas en aproximadamente 438 millones de euros al cierre del mercado de este miércoles. Bank of America se reafirma como un accionista significativo de Bankinter, consolidando su posición en el mercado. Este aumento en la participación representa la mayor proporción alcanzada por Bank of America desde mediados del año pasado, aunque todavía está distante del máximo de 5,485% registrado en marzo de 2024. En el listado de principales accionistas de Bankinter, Bank of America se sitúa tras Cartival (23,191%), BlackRock (5,910%), Fernando Masaveu (5,311%) y FMR (3,779%). Por detrás de él, se encuentra Lazard con una participación del 3,032%. Por su parte, Bankinter cerró la jornada de este miércoles con una ligera bajada del 0,1% respecto al día anterior, cotizando a 14,885 euros por acción. En lo que va de 2026, la acción acumula un incremento superior al 5%.
El grupo de banca de inversión estadounidense Goldman Sachs ha incrementado su participación en BBVA hasta casi el 4%, según la última notificación hecha a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). En apenas cinco días, el banco ha aumentado su posición en 0,35 puntos porcentuales, llevando su paquete accionarial al 3,921%. Este movimiento supone una recuperación significativa de lo vendido antes de la fallida oferta pública de adquisición (OPA) sobre Sabadell. A finales de 2022, Goldman Sachs poseía un 7,409% de BBVA, pero desde entonces ha ido reduciendo paulatinamente su presencia. En abril de 2024, alcanzó el 4,678%, aunque posteriormente su participación descendió al 2,901% en noviembre. Ahora, con este nuevo aumento, la entidad ostenta un 2,909% de los derechos de voto de manera directa y un 1,012% mediante instrumentos financieros. Con esta inversión, Goldman Sachs se consolida como el tercer principal accionista de BBVA, superado solo por BlackRock y Capital Research and Management, que poseen un 7,158% y un 4,968% respectivamente, según los datos del supervisor bursátil. Goldman Sachs recupera parte de su influencia en BBVA, situándose como el tercer mayor accionista del banco vasco. Por su parte, las acciones de BBVA cerraron este miércoles a 19,75 euros, por debajo de los más de 22 euros que alcanzaron a principios de febrero. Durante la última sesión, su cotización disminuyó un 1,57%, aunque mantiene una tendencia al alza gracias al alto el fuego entre Estados Unidos e Irán, lo que también contribuye a estabilizar los precios del petróleo.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) y Argentina han alcanzado un acuerdo técnico sobre la segunda revisión del programa de reformas económicas del país. Este avance permitiría a Buenos Aires acceder a aproximadamente 1.000 millones de dólares (unos 847,4 millones de euros) en financiamiento. El FMI ha señalado en un comunicado que el convenio está respaldado por el Programa de Servicio Ampliado del Fondo, que tiene una duración de 48 meses. La disponibilidad del capital para Argentina depende ahora de la aprobación por parte del Directorio Ejecutivo del FMI. El impulso reformista en Argentina se ha fortalecido gracias a la aprobación de los Presupuestos para 2026 y otras leyes clave El FMI también ha subrayado que los ajustes en los ámbitos monetario y cambiario han generado una acumulación incipiente de reservas, lo cual mejorará la capacidad del país para enfrentar posibles shocks. Además, el organismo ha destacado los impresionantes avances en materia de estabilidad, que han permitido acordar un paquete de medidas destinadas a consolidar la desinflación, la estabilidad exterior y el crecimiento económico. Este conjunto de acciones buscaría facilitar un acceso oportuno y sostenible de Argentina a los mercados financieros.
El Tesoro Público español concluirá este jueves las subastas del mes de abril con una emisión de bonos y obligaciones del Estado, en un esfuerzo por adjudicar entre 5.000 millones y 6.000 millones de euros. Esta colocación incluirá obligaciones del Estado con diferentes plazos y tipos de interés: una vida residual de 5 años y 3 meses con un cupón del 3,10%; a 7 años con un cupón del 3%; y a 15 años con un cupón del 3,50%. Los tipos de interés marginales para esta emisión se han fijado en el 2,737% para las obligaciones a 5 años y 3 meses; el 2,863% para las a 7 años; y el 3,609% para las a 15 años. Este ajuste en los tipos coincide con la reciente subasta del pasado martes, donde el Tesoro adjudicó 2.716,65 millones de euros en letras a tres y nueve meses, elevando la rentabilidad hasta niveles no vistos en más de un año, debido a las expectativas de una subida de tipos de interés derivada de las tensiones en Oriente Próximo. El Tesoro Público prevé unas necesidades de financiación de 55.000 millones de euros para 2026, manteniendo el mismo importe que para 2025. El plan de financiación del Tesoro este año se verá influenciado por el favorable contexto económico de España y un enfoque presupuestario responsable, según el Ministerio de Economía. De los 55.000 millones de euros previstos en emisiones netas para el presente año, 50.000 millones estarán destinados a deuda a medio y largo plazo, que incluirán bonos y obligaciones, deuda en divisas, préstamos y deudas asumidas. Los restantes 5.000 millones se emplearán para emitir letras del Tesoro. En términos brutos, las emisiones alcanzarán los 285.693 millones de euros en 2026, representando un incremento del 4,2% respecto al cierre esperado para 2025, estimado en 274.242…