Mercados e inversión

El Consejo de la Unión Europea ha aprobado el primer paquete de préstamos bajo el instrumento europeo SAFE, destinado a fomentar la compra conjunta de equipamiento de defensa. Este programa beneficiará a ocho Estados miembros, incluyendo a España, que recibirá hasta 1.000 millones de euros. Otros países incluidos en esta primera ola son Bélgica, Bulgaria, Chipre, Dinamarca, Croacia, Portugal y Rumanía, iniciando así los primeros préstamos del programa y activando el mecanismo financiero adoptado por la UE en mayo de 2025. A pesar de estar incluida en esta fase inicial, la asignación de España está entre las más bajas, superando solo a Dinamarca, que recibirá 46,7 millones. En contraste, Croacia y Chipre obtendrán 1.700 millones y 1.181 millones, respectivamente. Rumanía lidera esta primera tanda con una asignación de hasta 16.680 millones de euros, seguida de Bélgica con 8.340 millones y Portugal con 5.841 millones. Bulgaria, por su parte, recibirá 3.261 millones de euros. De manera paralela, el Consejo ha aprobado una segunda tanda de decisiones que se formalizarán el 17 de febrero, extendiendo la financiación a países como Estonia, Grecia, Italia, Letonia, Lituania, Polonia, Eslovaquia y Finlandia, sin incluir a España. En esta fase, destaca el papel de Polonia, con asignaciones de hasta 43.734 millones de euros, e Italia, con 14.900 millones. Así, el volumen total movilizado por SAFE se incrementa sustancialmente. Este instrumento puede movilizar hasta 150.000 millones de euros en créditos para los Estados miembro SAFE forma parte del paquete europeo de defensa ‘ReArm Europe’, que ofrece préstamos a largo plazo para financiar adquisiciones conjuntas, fortaleciendo la industria europea de defensa y asegurando el suministro de equipos militares. Además de las decisiones financieras, se ha autorizado un acuerdo bilateral con Canadá, permitiendo la participación de empresas canadienses en la contratación pública conjunta. Con esta iniciativa, Canadá se convierte…
BBVA ha dado un paso significativo hacia el impulso de la sostenibilidad al firmar un acuerdo de garantía con el Banco Europeo de Inversiones (BEI). Este acuerdo tiene como objetivo principal movilizar hasta 760 millones de euros en inversiones ‘verdes’. La colaboración entre ambas entidades permitirá que el BEI aporte una garantía del 50%, equivalente a un máximo de 380 millones de euros. Por su parte, BBVA se compromete a generar una cartera de proyectos verdes elegibles por el 100% del importe máximo garantizado. Los destinatarios de estos proyectos incluyen a particulares, comunidades de propietarios, pymes y promotores inmobiliarios. Además, este acuerdo se enmarca dentro de una operación de transferencia significativa de riesgo (SRT, por sus siglas en inglés), lo que permitirá a BBVA liberar capital regulatorio como parte de su estrategia de optimización del capital y generación de valor. Iván Poza, responsable de Instituciones Públicas y Fondos Soberanos de BBVA CIB, ha destacado la importancia de esta colaboración al señalar: Para BBVA es un acuerdo muy relevante porque engloba tres de las prioridades estratégicas del grupo: impulsar la sostenibilidad como un motor de crecimiento, crecer en los segmentos de empresas y optimizar capital Además del acuerdo de garantía, BBVA ha firmado un segundo acuerdo con el BEI, que ofrecerá apoyo consultivo para fortalecer las capacidades del banco en acción climática y sostenibilidad ambiental. Este apoyo incluirá asesoramiento especializado en la originación de proyectos, análisis de elegibilidad, desarrollo de productos y reporte de impacto, con un enfoque especial en los sectores inmobiliario e infraestructuras. El BEI proporcionará también orientación sobre mecanismos de financiación y subvenciones, además de ofrecer un marco para facilitar la interacción entre ayudas públicas, instrumentos del BEI y otras herramientas de mitigación de riesgos. Este conjunto de esfuerzos destaca la apuesta de BBVA por integrar la sostenibilidad…
Iberdrola ha registrado un hito significativo al cerrar la jornada en máximos históricos, alcanzando los 20 euros por acción y superando los 135.000 millones de euros de capitalización. Los títulos de esta destacada ‘utility’, líder en Europa y una de las más grandes a nivel mundial, han repuntado un 2,09% en la sesión bursátil reciente. A lo largo del año, las acciones de Iberdrola, que celebra su 125 aniversario en 2026, han acumulado un incremento de más del 8%. El impulso de la compañía ha sido respaldado por valoraciones optimistas de los bancos de inversión, quienes destacan la solidez de su negocio regulado, la estabilidad de flujos de caja, y su estratégico posicionamiento en el sector de redes y energías renovables. La hoja de ruta de Iberdrola para el periodo 2025-2028 incluye inversiones por 58.000 millones de euros, con un 65% destinado al desarrollo de redes en Reino Unido y Estados Unidos. Este plan es considerado por los analistas como un catalizador clave. Perspectivas de crecimiento y confianza del mercado La estrategia de inversiones permitirá incrementar en un 40% la base de activos regulados, alcanzando los 70.000 millones de euros en 2028. Esta evolución refuerza el papel de Iberdrola como operador de infraestructuras críticas. Además, se estima que el resultado bruto de explotación (Ebitda) superará los 18.000 millones de euros para ese año, lo que ha cimentado la confianza de los inversores en medio de la volatilidad del sector energético. La compañía presentará sus resultados el próximo 25 de febrero
República Dominicana ha realizado una exitosa emisión de bonos soberanos en los mercados internacionales por un total de 2.750 millones de dólares (2.310 millones de euros), según anunció el Ministerio de Hacienda y Economía del país. La operación fue estructurada en dos tramos, uno de ellos de 1.250 millones de dólares (1.050 millones de euros) a 8 años con una tasa de interés del 5,750%, y un segundo tramo de 1.500 millones de dólares (1.260 millones de euros) a 12 años con una tasa del 6,150%. La demanda por los bonos dominicanos superó las expectativas, alcanzando más de 7.200 millones de dólares (6.049 millones de euros), equivalente a casi 2,6 veces el total de la oferta. Los fondos obtenidos están destinados a apoyar proyectos de inversión pública en sectores clave como infraestructura, transporte, energía, agua, salud y educación, de acuerdo con el plan de financiamiento contemplado en la Ley de Presupuesto General del Estado 2026. El éxito de esta emisión destaca la fortaleza de los fundamentos macroeconómicos de la República Dominicana. El país mantiene uno de los niveles de riesgo más bajos de su historia reciente, cerca del 15%. Este indicador refleja la estabilidad institucional y el manejo prudente de las finanzas públicas. La alta confianza de inversores internacionales en la economía dominicana se mantiene gracias a estos sólidos fundamentos. El gobierno dominicano ha enfatizado que esta emisión es un paso estratégico para mejorar sus capacidades de inversión y continuar con su desarrollo económico, subrayando la confianza que el mercado internacional tiene en su gestión económica. Este movimiento no solo fortalece la imagen del país en el ámbito internacional, sino que también sienta las bases para el crecimiento sostenible.
La dinámica del empleo en Estados Unidos mostró un incremento significativo en enero, con la creación de 130.000 nuevos puestos de trabajo en el sector no agrícola, tal y como señala el reciente informe del Departamento de Trabajo. Este aumento contrasta marcadamente con los 48.000 empleos generados en diciembre, evidenciando un impulso en el mercado laboral. En un análisis más detallado, el Departamento de Trabajo reajustó a la baja las cifras de meses anteriores. La lectura de noviembre se revisó, reduciendo 15.000 empleos para situarla en 41.000 desde los 56.000 inicialmente reportados. Asimismo, las cifras de diciembre se ajustaron de 50.000 a 48.000 empleos. Como resultado de estas revisiones, han desaparecido en total 17.000 empleos de los informes previos. La tasa de desempleo experimentó una leve disminución situándose en 4,3% en enero, una décima menos que el mes anterior. No obstante, si se compara interanualmente, resulta ser tres décimas superior. El número total de desempleados en enero alcanzó los 7,362 millones, una disminución respecto a los 7,503 millones registrados en diciembre. Esto incluye 1,835 millones de personas desempleadas de larga duración, lo cual representa el 24,9% del total de desempleados. El número de empleados a tiempo parcial debido a razones económicas también mostró una reducción, cayendo en 453.000 personas desde diciembre, para situarse en 4,888 millones. De manera adicional, la tasa de participación de la fuerza laboral subió ligeramente a un 62,5%, aumentando una décima respecto al mes anterior. Las revisiones de empleo indican ajustes en las cifras, pero también resaltan un fortalecimiento en la creación de empleo reciente en comparación con meses anteriores
El consejero delegado de Enagás, Arturo Gonzalo, ha instado a la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) a no perder de vista el crítico papel de soporte del sistema eléctrico. Esta petición surge en el marco de la discusión sobre la regulación que determinará la retribución para la actividad gasista en el próximo periodo 2027-2032. La solicitud fue realizada durante el 23º Encuentro del sector energético organizado por IESE y Deloitte. Gonzalo enfatizó la importancia de mantener incentivos adecuados para extender la vida útil de los activos del sistema gasista. La necesidad de evitar la inversión innecesaria en reposición de equipos fue subrayada, especialmente cuando muchas piezas clave han alcanzado el final de su vida útil regulatoria. El consejero delegado advirtió contra la percepción de que el sistema gasista ya no requiere atención, recordando eventos críticos como el apagón del 28 de abril que evidencian lo crucial de estas infraestructuras. Asimismo, Gonzalo destacó la necesidad de una retribución justa de los costes de operación y mantenimiento, basados en tarifas actualizadas. «Es increíble que una actividad como ésta se haga sin margen», afirmó, señalando la desactualización de los valores utilizados para calcular los costes en un contexto de inflación acumulada. Visión de futuro para el hidrógeno En cuanto al hidrógeno, Gonzalo señaló la importancia de definir el modelo regulatorio a nivel nacional mediante la transposición del Paquete de gas descarbonizado de hidrógeno. En consonancia con esta visión, la vicepresidenta tercera del Gobierno, Sara Aagesen, anunció recientemente la presentación inminente de un anteproyecto de Ley para establecer un sistema nacional del hidrógeno, consolidando un nuevo mercado regulado. Gonzalo destacó la “emergencia” del cambio climático, exhortando a una acción rápida y efectiva tanto institucional como sectorial Enfatizó la urgencia de abordar el desafío climático tras observar que en los últimos…
Iberia ha anunciado un importante aumento en su capacidad de vuelos hacia Latinoamérica para la temporada de verano, ofreciendo 3,3 millones de plazas, lo que representa un récord de capacidad y un incremento del 7,6% en comparación con 2025. Según el comunicado de la aerolínea, se realizarán hasta 366 vuelos semanales durante este periodo. Este notable incremento se centra en mercados estratégicos como Argentina. Durante los meses de junio, julio y agosto, la operativa hacia Buenos Aires se incrementará a 23 frecuencias semanales, superando así los tres vuelos diarios. Esto convierte a la capital argentina en el primer destino de largo radio de Iberia en alcanzar tal volumen. En esta ruta, se ofertarán 456.000 plazas, un 12% más que el verano pasado. En México, Iberia también ampliará su capacidad con la apertura de una nueva ruta directa entre Madrid y Monterrey, a partir del 2 de junio, con tres vuelos semanales. Este nuevo trayecto generará un total de 36.288 plazas durante el verano. Brasil también verá un aumento significativo en sus vuelos, especialmente debido a la integración de nuevas rutas hacia Recife y Fortaleza, así como el refuerzo en Río de Janeiro. En conjunto, la oferta en Brasil ascenderá a cerca de 400.000 plazas, marcando un incremento del 15% en comparación con el año anterior. República Dominicana, por su parte, experimentará un refuerzo notable en su conectividad, con un incremento en las frecuencias semanales de 10 a 11, frente a las 7-8 de 2025. Esta mejora se traduce en un aumento de la capacidad de asientos superior al 21%. Para Puerto Rico, el número de frecuencias semanales subirá de 7-9 en 2025 a 10-12 este año. Finalmente, la ruta entre Santiago de Chile y Madrid verá una mayor oferta de asientos gracias a las 12 frecuencias semanales actuales, lo que…
El Gobierno de coalición ha manifestado su oposición en el Congreso en relación a la propuesta de Podemos que buscaba que el Estado, a través de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), adquiriera hasta un 51% del accionariado de Repsol. Esta iniciativa proponía inicialmente una adquisición del 25% de las acciones, lo cual convertiría al Estado en el principal accionista, con la opción de ampliar la participación al 51% antes del 29 de octubre de 2026. La principal objeción del Ejecutivo radica en el coste económico que supondría la operación, estimado en 8.960,7 millones de euros. Según los datos aportados, la capitalización bursátil de Repsol a 21 de noviembre de 2025 era de 17.570 millones de euros, lo que implicaría un desembolso de 4.392,5 millones para el 25% inicial, y otros 4.568,2 millones para el 26% restante. El escrito de disconformidad del Gobierno, recogido por Europa Press, argumenta que esta inversión afectaría la aplicación presupuestaria correspondiente a la aportación patrimonial a la SEPI. Dado que la proposición implicaría un gasto significativo en las arcas públicas, el Ejecutivo ha decidido no respaldar esta ley, amparándose en el artículo 134.6 de la Constitución, que le concede la facultad de vetar propuestas que aumenten los costes públicos. Por su parte, Podemos justificaba su proposición como una vía para recuperar el control sobre el sector energético y planteaba financiar esta adquisición con fondos destinados por el Gobierno a incrementar el gasto en defensa. Sin embargo, las implicaciones financieras y la caída de los ingresos han motivado la decisión del Gobierno de bloquear esta tramitación parlamentaria. El Gobierno tiene la potestad recogida en la Constitución para expresar su disconformidad, y por ende vetar, propuestas legislativas que supongan una caída de los ingresos públicos o un aumento de los costes La contundente respuesta del Ejecutivo…
La agencia de calificación crediticia Moody’s ha rebajado la calificación de Stellantis de ‘Baa2’ a ‘Baa3’ con perspectiva estable. Este ajuste se produce tras el adelanto de los resultados para 2025 publicados por la compañía, que señalan una significativa revisión a la baja en la rentabilidad y el flujo de caja para los próximos años, algo que sorprende a Moody’s dado sus expectativas previas. Stellantis ha anticipado gastos significativos, contabilizando alrededor de 22.200 millones de euros debido a cambios en su hoja de ruta de productos, cadena de suministro de baterías y enfoque en provisiones para garantías. Aunque estos desarrollos son preocupantes, la decisión de la empresa de no pagar dividendos en 2026 y su plan de emitir hasta 5.000 millones de euros en bonos híbridos destaca su compromiso con mantener un perfil de liquidez sólido. Moody’s ha indicado que estas medidas reflejan la intención de Stellantis de sostener su calificación de grado de inversión. La expectativa de una calificación estable se basa en la previsión de que la empresa recupere niveles positivos de rentabilidad para finales de 2026, apoyada por el lanzamiento de nuevos modelos y la mejora continua en su estructura de costes. A pesar de estos planes, Moody’s ha subrayado que el flujo de caja libre ajustado seguirá siendo negativo en 2026 y que la recuperación de márgenes llevará más tiempo del esperado. La empresa apuesta por su renovada gama de modelos y futuros lanzamientos para recuperar la rentabilidad. Moody’s insiste en que no solo se necesita un incremento en volumen de ventas, sino también mejoras en costes estructurales y mitigación de impactos arancelarios. Existe la posibilidad de que nuevos ajustes estructurales y un alto gasto en I+D ligado a la transición a vehículos de combustibles alternativos y tecnologías autónomas afecten aún más la generación de flujo…
La llegada de gas natural licuado (GNL) desde Estados Unidos hacia España experimentó un aumento significativo del 46% en enero de 2026 en comparación con el mismo mes del año anterior. Enagás, a través de su Boletín Estadístico, reveló que el suministro alcanzó los 15.259 gigavatios hora (GWh), situando a Estados Unidos como el principal proveedor de gas natural para España. La participación del país norteamericano en el mercado español representó el 44,4% del total, superando a Argelia que aportó el 29,4% (10.092 GWh), exclusivamente mediante el gasoducto Medgaz. La historia reciente del suministro de gas natural a España ha estado marcada por fluctuaciones. Durante 2022, la invasión de Ucrania por Rusia condujo a un notable cambio en las fuentes de importación. Estados Unidos se convirtió en el principal suministrador de gas en detrimento de Argelia, alcanzando volúmenes mensuales superiores a los 16.000 GWh en su punto álgido. Sin embargo, Argelia recuperó su posición preeminente en los tres años siguientes: 2023, 2024 y 2025. En este contexto, la nueva administración de Donald Trump ha mantenido su compromiso de aumentar las exportaciones de gas a Europa, lo cual se ha reflejado también en las cifras de 2025. Durante este año, las importaciones de gas estadounidense a España se duplicaron, alcanzando 111.660 GWh, un incremento del 98% respecto a 2024. A pesar de estas cifras, Argelia mantuvo el liderazgo como proveedor en 2025, con un suministro total de 128.504 GWh. Por otro lado, las importaciones de gas natural procedentes de Rusia sufrieron una caída del 41% en 2025 en comparación con el año anterior, situándose en 42.629 GWh, lo que representó el 11,4% del total de las importaciones. En enero de 2026, estas importaciones rusas constituían el 12,7% del suministro total, totalizando 4.375 GWh. Cabe destacar que, a pesar de la tensión…