La Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF) ha verificado que se cumple la regla de gasto de las pensiones, aunque advierte nuevamente de que esto no garantiza la sostenibilidad del sistema. Estas conclusiones reiteran lo expuesto en su informe de 2025. Según el estudio de este año, aunque la regla de gasto se cumple formalmente, el gasto neto en pensiones, descontando medidas de ingresos, alcanzará el 13% del PIB promedio entre 2022 y 2050. Esto es ligeramente inferior al 13,3% contemplado en el real decreto-ley del Gobierno.
Las previsiones presentadas por la AIReF suponen una leve mejora respecto al año anterior, cuando se preveía un gasto del 13,2%. Esta mejora se debe principalmente a una mayor estimación del impacto de las medidas de ingresos diseñadas para fortalecer el sistema. El gasto bruto en pensiones se mantiene en el 14,6% del PIB promedio para el periodo 2022-2050, incorporando cifras de PIB y gasto de 2024 y 2025. Asimismo, las medidas de ingresos se revisan al alza, alcanzando el 1,6% del PIB en el mismo periodo.
La AIReF mantiene sus conclusiones sobre la sostenibilidad a largo plazo de las finanzas públicas, como señaló en su informe de 2025. Subraya que cumplir formalmente con la regla de gasto no elimina las tensiones sobre las cuentas públicas. En un escenario de políticas constantes, la deuda tomaría una senda ascendente a largo plazo, impulsada por el envejecimiento de la población y la vulnerabilidad de las finanzas públicas. Tras ajustar las previsiones demográficas, macroeconómicas y fiscales, se estima que la deuda podría alcanzar el 123% del PIB en 2050.
El cumplimiento formal de la regla de gasto no garantiza la sostenibilidad del sistema de pensiones a largo plazo
Además, la AIReF ha reiterado que existen problemas de diseño en la regla de gasto, detectando una "visión parcial" que se limita al nivel de gasto en pensiones sobre el PIB y una definición imprecisa de las medidas de ingresos. También lamenta que su vinculación a las previsiones del Informe de Envejecimiento de la Comisión Europea impida utilizar información actualizada sobre el sistema de pensiones y la economía. Critica, asimismo, que no encaje en el nuevo marco fiscal europeo, sugiriendo la revisión de la regla de gasto.
Este análisis se realiza en cumplimiento de un mandato adicional del Gobierno a la AIReF para actualizar el estudio de 2025 con los datos macroeconómicos más recientes y la información disponible sobre ingresos.
